10 delnic z navzgor, kot je Bull Rally, drago
Ker so se delnice močno povečale, se je povečal tudi lastniški kapital vrednotenja, kar otežuje iskanje nadpovprečnih možnosti rasti po razumnih cenah. Analitiki pri investicijsko bančništvo, upravljanje premoženja, in upravljanje premoženja podjetje Jefferies se je odločilo, da si bo ogledalo znižane zaloge kupiti ocene, vendar na katerem je Wall Streetsoglasje je negativen. Po nadaljnji analizi in pregledu so pripravili seznam 13 zalog, za katere menijo, da imajo pomemben nepriznan potencial za dobiček.
Med temi zalogami je teh deset na per Barronova: proizvajalec pogonskih sistemov za vozila BorgWarner Inc (BWA), Michael Kors, Jimmy Choo in lastnik modnih znamk Versace Capri Holdings Ltd. (CPRI), proizvajalec telekomunikacijske strojne opreme CommScope Holding Co. Inc. (COMM), rudarja zlata in bakra Freeport-McMoRan Inc. (FCX), prodajalec oblačil The Gap Inc. (GPS), upravitelj denarja Invesco Ltd. (IVZ), veriga trgovin z živili The Kroger Co. (KR), družba za počitniške nepremičnine Wyndham Destinations inc. (
WYND), proizvajalca tovornjakov Paccar Inc. (PCAR) in podjetje za medicinsko testiranje Quest Diagnostics Inc. (DGX). Vsi razen Paccarja trgujejo več kot 20% pod svojimi 52-tedenski vrhunci, so podrobno opisani v spodnji tabeli.10 Neprimernih delnic
(Odstotek pod najvišjo vrednostjo 52 tednov)
- BorgWarner, -21,3%
- Capri Holdings, -36,7%
- CommScope, -38,9%
- Freeport -McMoRan, -31,9%
- Vrzel, -25,5%
- Invesco, -33,9%
- Kroger, -21,4%
- Paccar, -4,4%
- Quest Diagnostics Inc., -23,0%
- Wyndham destinacije, -21,4%
Vir: Yahoo Finance; določanje cen ob zaključku 11. aprila 2019.
Pomen za vlagatelje
Te zaloge imajo razmerja med ceno in dobičkom (P/E) in soglasne ocene analitikov Wall Streeta pod njihovimi petletnimi povprečji. Vendar, kot navaja Barron's, Jefferies pravi, da ne nameravajo "zgolj prikazati nekaj poceni zaloge, "ampak za" poudarjanje zalog, kjer lahko količinsko opredelimo odpor do ulice "in razložimo njihovo lastno bikovsko poglede.
Spodnja tabela predstavlja nedavno analizo Goldman Sachsa o vrednotenju Indeks S&P 500 (SPX) kot celota. Ogledali so si devet različnih meritev vrednotenja in ugotovili, da je po sedmih indeks zdaj v 80. percentilu ali višji v primerjavi z zgodovino.
S&P vrednotenja so raztegnjena
(Trenutno vrednotenje v 80. percentilu ali višjem v primerjavi z Zgodovina)
- Tržna kapitalizacija ZDA v primerjavi BDP, 98. percentil
- EV/prodajno razmerje, 94. percentil
- Shiller CAPE razmerje, 89. percentil
- Razmerje cena/knjiga, 86. percentil
- Razmerje EV/EBITDA, 84. percentil
- Donos denarnega toka, 81. percentil
- Naprej razmerje P/E, 80. percentil
Vir: Goldman Sachs, "Kam vlagati zdaj", 5. april 2019.
Povprečna zaloga v S&P 500 je prav tako v 80. percentilu ali višja v primerjavi z zgodovino vseh teh ukrepov, razen tržne kapitalizacije do BDP in CAPE. Ti dve ne veljata za posamezne zaloge.
Spodaj so štiri reprezentativne delnice in zakaj jih Jefferies priporoča.
BorgWarner: Zdi se, da vlagatelji precenjujejo povpraševanje po popolnoma električnih vozilih in ga podcenjujejo za hibride.
Freeport-McMoRan: Jefferies ' Ciljna cena znaša 18 USD (+34,2% od zaključka 11. aprila 2019). Jefferies vidi trenutno ceno kot "najnižjo vrednost" in pričakuje odboj, ki bi ga spodbudila "potencialna operativna rast in vzvod za okrevanje cene bakra".
Vrzel: Ciljna cena 50 USD (+96,3%). Družba namerava izločiti svojo zelo uspešno blagovno znamko Old Navy, ki poudarja poceni osnovna oblačila za široko populacijo. Blagovna znamka Gap je medtem izgubila fokus. Jefferies pravi, da "obstajajo pobude za izboljšanje osrednje blagovne znamke Gap."
Capri Holdings: Ciljna cena 85 USD (+76,9%). Jefferies pravi, da se "kategorija približuje dnu in prodaja na Kitajskem se bo zaradi spodbud/trgovine verjetno izboljšala."
Pogled naprej
Goldmanova analiza kaže, da je trg na negotovi višini. Če bo prišlo do splošne razprodaje, bodo verjetno tudi zgornje zaloge, kljub lastni privlačnosti, uničene osnove.