Rekordne zaloge čipov so še vedno ugodne

Zaloge polprevodnikov so se v letu 2018 skočile na rekordno vrednost, vendar so še vedno ugodne, glede na MarketWatch. Poleg naraščajočega povpraševanja po čipih je lahko še en potencialni zagon teh zalog M&A dejavnosti, pri čemer je 19 možnih ciljev odkupa nedavno omenil Barron's. "Mislim, da obstaja močna temeljna zgodba za polprevodniški sektor kot celoto," je povedala Gina Sanchez, izvršna direktorica Chantico Global, je za CNBC povedal, ki se sklicuje na napovedi velikega povpraševanja iz panog, kot so avtomobili in brezžične komunikacije.

Zaloge za ogled

Soglasne ocene za leto 2018 za indeks polprevodnikov PHLX zajemajo rast prodaje projektov na delnico 10,6%, EPS rast 18,1%, in prost denarni tok rast na delnico 31,1%. Za primerjavo, ustrezne številke za indeks S&P 500 (SPX) so 6,3%, 18,6%in 19,9%.

Med 30 delnicami v Indeks polprevodnikov PHLX (SOX) posebno pozornost si zasluži teh pet, ki temeljijo na vrednotenju in nedavni rasti prodaje: Micron Technology Inc. (MU), MKS Instruments Inc. (

MKSI), Analog Devices Inc. (ADI), Skyworks Solutions Inc. (SWKS) in ON Semiconductor Corp. (VKLOPLJENO). Vsi imajo terminska razmerja med ceno in dobičkom na povprečju ali pod povprečjem indeksa, stopnje rasti prodaje v zadnjih 12 mesecih pa so se gibale od 18% do 57% na MarketWatch.

Vseh pet zgoraj omenjenih delnic so tudi potencialni cilji prevzema, je pokazala analiza RBC Capital, ki jo navaja Barron's. Medtem ko je Micron največja riba, ki jo je treba pogoltniti, pri a tržna kapitalizacija V vrednosti več kot 50 milijard dolarjev sta tako ON Semiconductor kot MKS Instruments bolj prebavljiva in sta pod 10 milijard dolarjev vsakega po Barronovem, ki ugotavlja, da je analognih naprav več kot 30 milijard dolarjev, Skyworks pa nekaj manj kot 20 dolarjev milijard.

Zagotovo niso vsi optimistični glede zalog polprevodnikov. Nekateri opazovalci trga poudarjajo, da delnice, kot je Micron, naraščajo, čeprav analitiki napovedujejo upad prihodkov in dobička za podjetje do leta 2020. (Poglej tudi: Zakaj so Micronovi zalogi bikov napačni.)

Rastoče cene, padajoča vrednotenja

V dopoldanskem trgovanju 9. marca je indeks polprevodnikov PHLX dosegel novo rekordno vrednost 1.429,55. Tako se je indeks medletno povečal za 14,1%, za 48,9% glede na zadnjo najnižjo vrednost 13. aprila 2017 in za 45,8% od zaključka 9. marca 2017 po podatkih Yahoo Finance. Indeks se trguje na a fali navzgor P/E 16,1, v primerjavi s 17,3 v novembru, in manj kot trenutni naprej P/E 17 za indeks S&P 500 (SPX), glede na analizo podjetja FactSet Research Systems Inc., kot navaja MarketWatch.

Poceni igra na tehnologiji

Delnice polprevodnikov so na splošno "poceni način za igranje številnih najboljših sekularnih trendov v tehnologiji", je povedal vodja tehnološkega sklada Paul Wick. Micron in Intel (INTC) je bil januarja med njegovimi petimi najboljšimi. (Več o tem: 5 delnic za najbolj priljubljene tehnološke trende: Wick.)

Matt Maley, strateg lastniškega kapitala pri Millerju Tabaku za CNBC povedal, da je Intel "končno začel dohitevati". Dodal je: "Mislite, da je to veliko, obsežno družba, ki ni ena tistih seksi delnic, kot je bila v devetdesetih letih, vendar ima veliko tehničnega potenciala osnovo. "