Korporacije na dva načina zbirajo kapital

Financiranje poslovanja s kapitalom

Za vodenje podjetja je potreben velik kapital. Kapital imajo lahko različne oblike, od človeškega in delovnega kapitala do gospodarskega kapitala. Ko pa večina ljudi sliši izraz "finančni kapital", običajno najprej pomisli na denar.

To ni nujno neresnično. Finančni kapital predstavljajo sredstva, vrednostnih papirjevin da, denar. Dostop do gotovine lahko pomeni razliko med podjetji, ki se širijo ali ostanejo in ostanejo na cedilu. Kako pa lahko podjetja zberejo kapital, ki ga potrebujejo za vzdrževanje in financiranje svojih prihodnjih projektov? In kakšne možnosti imajo na voljo?

Obstajata dve vrsti kapitala, ki jih lahko podjetje uporabi za financiranje poslovanja: dolga in pravičnost. Preudarno financ podjetij praksa vključuje določanje kombinacije dolga in lastniškega kapitala, ki je najbolj stroškovno učinkovita. Ta članek obravnava obe vrsti kapitala.

Dolžniški kapital

Dolžniški kapital se imenuje tudi dolžniško financiranje. Financiranje z dolžniškim kapitalom se zgodi, ko si podjetje izposodi denar in se strinja, da ga bo pozneje vrnilo posojilodajalcu. Najpogostejše vrste dolžniških kapitalskih družb, ki jih uporabljajo, so posojila in obveznice, ki jih večja podjetja uporabljajo za spodbujanje svojih načrtov širitve ali za financiranje novih projektov. Manjša podjetja lahko celo uporabijo kreditne kartice za zbiranje lastnega kapitala.

Podjetje, ki želi z dolgom zbrati kapital, se bo morda moralo obrniti na banko za posojilo, kjer banka postane posojilodajalec, podjetje pa dolžnik. V zameno za posojilo banka zaračuna obresti, ki jih bo družba skupaj s posojilom vknjižila v bilanco stanja.

Druga možnost je izdaja korporativne obveznice. Te obveznice se prodajo vlagateljem - znanim tudi kot imetniki obveznic ali posojilodajalci - in zapadejo po določenem datumu. Preden dosežete Zrelost, je družba odgovorna za izdajo obresti za obveznice vlagateljem.

Prednosti in slabosti dolžniškega kapitala

Ker korporativne obveznice običajno vsebujejo veliko tveganje- možnosti neplačila so večje od obveznic, ki jih izda vlada - plačujejo veliko višji donos. Denar, zbran z izdajo obveznic, lahko podjetje uporabi za načrte širitve.

Čeprav je to odličen način za zbiranje prepotrebnega denarja, ima dolžniški kapital slabo stran: prihaja z dodatnim bremenom obresti. Ta strošek, ki nastane samo zaradi privilegija dostopa do sredstev, se imenuje strošek dolžniškega kapitala. Posojilodajalcem je treba plačati obresti ne glede na uspešnost poslovanja. V nizki sezoni ali slabem gospodarstvu zelo visoko finančni vzvod podjetje ima lahko plačila dolga, ki presegajo njegove prihodke.

Primer dolžniškega kapitala

Poglejmo si primer posojila. Predpostavimo, da podjetje vzame 100.000 USD poslovnega posojila pri banki, ki ima 6% letno obrestno mero. Če je posojilo odplačano eno leto kasneje, je skupni odplačani znesek 100.000 x 1,06 USD ali 106.000 USD. Seveda se večina posojil ne odplača tako hitro, zato dejanski znesek zapletene obresti na tako veliko posojilo se lahko hitro sešteje.

Lastniški kapital

Lastniški kapital pa se ne ustvarja z zadolževanjem, ampak s prodajo delnic družbe zaloga. Če prevzem večjega dolga ni finančno izvedljiv, lahko podjetje poveča kapital s prodajo dodatnih delnic. To sta lahko bodisi navadne delnice ali prednostne delnice.

Navadne delnice dajo delničarji glasovalne pravice vendar jim v resnici ne daje veliko drugega po pomembnosti. So na dnu lestvice, kar pomeni, da njihovo lastništvo ni prednostno kot drugi delničarji. Če družba preide pod likvidacijo, drugi upniki in delničarji se najprej plačajo. Prednostne delnice so edinstvene po tem, da je zagotovljeno izplačilo določene dividende, preden se takšna plačila izvedejo na navadnih delnicah. V zameno imajo prednostni delničarji omejene lastniške pravice in nimajo glasovalne pravice.

Prednosti in slabosti povečevanja lastniškega kapitala

Primarna korist zbiranja lastniškega kapitala je, da za razliko od dolžniškega kapitala družbi ni treba vračati delniških naložb. Namesto tega se stroški lastniškega kapitala nanašajo na znesek donosa naložb, ki ga delničarji pričakujejo glede na uspešnost večjega trga. Te vrača izhajajo iz plačila dividende in vrednotenje delnic.

Pomanjkljivost lastniškega kapitala je, da ima vsak delničar v lasti majhen del družbe, zato se lastništvo razredči. Lastniki podjetij so prav tako zavezani svojim delničarjem in morajo zagotoviti, da družba ostane donosna, da ohrani povišano vrednost delnic, hkrati pa še naprej izplačuje pričakovane dividende.

Ker imajo prednostni delničarji višje terjatve do premoženja družbe, je tveganje za prednostne delničarje manjše kot za navadne delničarje, ki zasedajo dno plačilne prehranjevalne verige. Zato so stroški kapitala pri prodaji prednostnih delnic nižji kot pri prodaji navadnih delnic. Za primerjavo sta obe vrsti lastniškega kapitala običajno dražji od dolžniškega kapitala, saj posojilodajalcem vedno jamči plačilo po zakonu.

Primer lastniškega kapitala

Kot je navedeno zgoraj, se nekatera podjetja za zbiranje kapitala odločijo, da si ne bodo izposodila več denarja. Morda so že vzvoda in preprosto ne morejo prevzeti več dolga. Lahko se obrnejo na trg, da bi zbrali nekaj denarja.

Začetno podjetje lahko zbere kapital angelski vlagatelji in tvegani kapitalisti. Zasebna podjetja pa se lahko odločijo, da bodo z objavo Prva javna ponudba (IPO). To se naredi z izdajo delnic na primarnem trgu - običajno institucionalnim vlagateljem -, nato pa z delnicami na sekundarnem trgu trgujejo vlagatelji. Facebook je na primer maja 2012 prišel v javnost in z IPO zbral 16 milijard dolarjev kapitala, zaradi česar je vrednost podjetja znašala 104 milijarde dolarjev.

Spodnja črta

Podjetja lahko zbirajo kapital bodisi z dolžniškim financiranjem bodisi z lastniškim financiranjem. Financiranje dolga zahteva izposojo denarja pri banki ali drugem posojilodajalcu ali izdajo obveznic podjetij. Celoten znesek posojila je treba vrniti skupaj z obrestmi, ki so stroški izposojanja.

Financiranje z lastniškim kapitalom vključuje odstop odstotka lastništva v podjetju vlagateljem, ki kupujejo delnice družbe. To je mogoče storiti na borzi za javna podjetja ali za zasebna podjetja prek zasebnih vlagateljev, ki prejmejo odstotek lastništva.

Obe vrsti financiranja imata svoje prednosti in slabosti, odvisna pa bo prava izbira ali prava mešanica o vrsti podjetja, njegovem trenutnem poslovnem profilu, finančnih potrebah in finančnih zmožnostih stanje.