Finančno tveganje: Umetnost ocenjevanja, ali je podjetje dober nakup

Kaj je finančno tveganje?

Finančno tveganje je možnost izgube denarja pri naložbi ali poslovnem podvigu. Nekatera bolj pogosta in ločena finančna tveganja vključujejo kreditno tveganje, likvidnostno tveganje in operativno tveganje.

Finančno tveganje je vrsta nevarnosti, ki lahko povzroči izgubo kapitala za zainteresirane strani. Za vlade to lahko pomeni, da ne morejo nadzorovati denarne politike in neplačevanja pri obveznicah ali drugih izdajah dolga. Podjetja se prav tako soočajo z možnostjo neplačila dolga, ki ga prevzamejo, lahko pa tudi doživijo neuspeh v podjetju, kar povzroči finančno breme za podjetje.

Finančni trgi se soočajo s finančnim tveganjem zaradi različnih makroekonomskih sil, sprememb tržne obrestne mere in možnosti neplačila s strani sektorjev ali velikih podjetij. Posamezniki se pri sprejemanju odločitev, ki bi lahko ogrozile njihov dohodek ali sposobnost plačila dolga, ki so ga prevzeli, soočajo s finančnim tveganjem.

Finančna tveganja so povsod in so različnih oblik in velikosti, ki vplivajo na skoraj vse. Zavedati se morate prisotnosti finančnih tveganj. Poznavanje nevarnosti in načina zaščite ne bo odpravilo tveganja, lahko pa ublaži njihovo škodo in zmanjša možnosti za negativen izid.

Razumevanje finančnih tveganj za podjetja

Zgraditi podjetje od začetka je drago. Na neki točki v življenju katerega koli podjetja bo morda podjetje moralo rasti za rast zunanjega kapitala. Ta potreba po financiranju ustvarja finančno tveganje tako za podjetje kot za vse vlagatelje ali deležnike, ki vlagajo v podjetje.

Kreditno tveganje- tudi nevarnost neplačila - je nevarnost, povezana z izposojo denarja. Če posojilojemalec ne bo mogel odplačati posojila, bo plačal posojilo. Vlagatelji, ki jih prizadene kreditno tveganje, trpijo zaradi zmanjšanih prihodkov od poplačil posojila, pa tudi zaradi izgube glavnice in obresti. Upniki lahko doživijo tudi povečanje stroškov za izterjavo dolga.

Ko se bori le eno ali peščica podjetij, je to znano kot a posebno tveganje. Ta nevarnost, povezana z družbo ali majhno skupino družb, vključuje vprašanja, povezana s strukturo kapitala, finančnimi transakcijami in izpostavljenostjo neplačilom. Izraz se običajno uporablja za izražanje negotovosti vlagatelja pri zbiranju donosov in spremljajoče možnosti denarne izgube.

Podjetja lahko doživijo operativno tveganje kadar imajo slabo upravljanje ali napačne finančne razloge. Na podlagi notranjih dejavnikov obstaja tveganje, da v svojih podvigih ne bo uspelo.

Finančna tveganja za vlade

Finančno tveganje se nanaša tudi na možnost, da vlada izgubi nadzor nad svojo denarno politiko in ne more ali noče nadzorovati inflacije in neplačila svojih obveznic ali drugih dolgov vprašanja.

Vlade izdajajo dolg v obliki obveznic in bankovcev za financiranje vojn, gradnjo mostov in druge infrastrukture ter za plačilo splošnega vsakodnevnega poslovanja. Dolg ameriške vlade - znan kot zakladnice - velja za eno najvarnejših naložb na svetu.

Seznam vlad, ki so izplačale dolg, ki so ga izdale, vključuje Rusijo, Argentino, Grčijo in Venezuelo. Včasih ti subjekti le odložijo plačila dolga ali plačajo manj od dogovorjenega zneska; tako ali tako povzroča finančno tveganje za vlagatelje in druge zainteresirane strani.

Finančna tveganja za trg

Več vrst finančnih tveganj je vezanih na finančne trge. Kot smo že omenili, lahko na finančni trg vplivajo številne okoliščine. Kot je bilo prikazano med svetovno finančno krizo 2007 do 2008, ko se kritični sektor trga spopada, lahko to vpliva na denarno blaginjo celotnega trga. V tem času so se podjetja zaprla, vlagatelji so izgubili bogastvo, vlade pa so bile prisiljene premisliti svojo denarno politiko. Na trg pa vplivajo tudi številni drugi dogodki.

Volatilnost prinaša negotovost glede poštene vrednosti tržnih sredstev. Kot statistično merilo nihanje odraža zaupanje zainteresiranih strani, da se tržni donos ujema z dejanskim vrednotenjem posameznih sredstev in trga kot celote. Izmerjeno kot implicitna nestanovitnost (IV) in predstavljena v odstotkih, ta statistična vrednost kaže na bikovski ali medvedji trg - v porastu v primerjavi s trgom v upadu - pogled na naložbe. Tveganje nestanovitnosti ali lastniškega kapitala lahko povzroči nenadno nihanje cen delnic.

Neplačilo in spremembe tržne obrestne mere lahko predstavljajo tudi finančno tveganje. Neplačila se pojavljajo predvsem na trgu dolgov ali obveznic, saj podjetja ali drugi izdajatelji ne plačujejo svojih dolžniških obveznosti, kar škoduje vlagateljem. Spremembe tržne obrestne mere lahko posamezne vrednostne papirje potisnejo v nedonosne za vlagatelje, jih prisilijo v nižje plačane dolžniške vrednostne papirje ali pa se soočijo z negativnim donosom.

Tveganje, zavarovano z naložbami, je možnost, da lahko vrednostni papirji, zavarovani s premoženjem-skupine različnih vrst posojil-postanejo nestanovitni, če se vrednostni papirji tudi spremenijo. Podkategorije tveganja, zavarovanega s sredstvi, vključujejo posojilojemalca, ki predčasno odplača dolg, s čimer se konča tok dohodka od poplačil in pomembnih sprememb obrestnih mer.

Finančna tveganja za posameznike

Posamezniki se lahko pri sprejemanju slabih odločitev soočijo s finančnim tveganjem. Ta nevarnost ima lahko številne vzroke, od nepotrebnega dela prostega dne do vlaganja v zelo špekulativne naložbe. Vsako podjetje je izpostavljeno čisto tveganje- nevarnosti, ki jih ni mogoče obvladati, nekatere pa se naredijo, ne da bi se popolnoma zavedali posledic.

Likvidnostno tveganje ima dva okusa, ki se jih morajo vlagatelji bati. Prva vključuje vrednostne papirje in sredstva, ki jih ni mogoče kupiti ali prodati dovolj hitro, da bi zmanjšali izgube na nestanovitnem trgu. To je tržno likvidnostno tveganje, v katerem je malo kupcev, vendar veliko prodajalcev. Drugo tveganje je tveganje financiranja ali likvidnosti denarnega toka. Financiranje likvidnostnega tveganja je možnost, da podjetje ne bo imelo kapitala za poplačilo dolga, zaradi česar bo prišlo do neplačila in škodilo zainteresiranim stranem.

Špekulativno tveganje je tisti, pri katerem ima dobiček ali dobiček negotove možnosti za uspeh. Morda vlagatelj pred vlaganjem ni opravil ustrezne raziskave, segel predaleč za dobiček ali vložil prevelik del svojega čistega premoženja v eno samo naložbo.

Izpostavljeni so vlagatelji, ki imajo tuje valute valutno tveganje ker različni dejavniki, kot so spremembe obrestnih mer in spremembe denarne politike, lahko spremenijo izračunano vrednost ali vrednost njihovega denarja. Medtem se spremembe cen zaradi tržnih razlik, političnih sprememb, naravnih nesreč, diplomatskih sprememb oz gospodarski konflikti lahko povzročijo nestanovitne pogoje tujih naložb, ki lahko podjetja in posameznike izpostavijo tujcem naložbeno tveganje.

Prednosti in slabosti finančnega tveganja

Finančno tveganje samo po sebi ni dobro ali slabo, ampak obstaja le v različni meri. Seveda ima "tveganje" že po svoji naravi negativen prizvok in finančno tveganje ni izjema. Tveganje se lahko razširi iz enega podjetja na celoten sektor, trg ali celo na svet. Tveganje lahko izvira iz nenadzorovanih zunanjih virov ali sil in ga je pogosto težko premagati.

Čeprav to ni ravno pozitiven atribut, lahko razumevanje možnosti finančnega tveganja vodi do boljših, bolj informiranih poslovnih ali naložbenih odločitev. Ocena stopnje finančnega tveganja, povezanega z vrednostnim papirjem ali sredstvom, pomaga določiti ali določiti vrednost te naložbe. Tveganje je druga stran nagrade.

Lahko bi trdili, da ne more priti do napredka ali rasti, pa naj bo to v podjetju ali portfelju, ne da bi pri tem prevzeli določeno tveganje. Nazadnje, čeprav finančnega tveganja običajno ni mogoče nadzorovati, je njegovo izpostavljenost mogoče omejiti ali upravljati.

Orodja za nadzor finančnega tveganja

Na srečo so posameznikom, podjetjem in vladam na voljo številna orodja, ki jim omogočajo izračun zneska finančnega tveganja, ki ga prevzemajo.

Najpogostejše metode, ki jih uporabljajo investicijski strokovnjaki analizirati tveganja povezane z dolgoročnimi naložbami-ali borzo kot celoto-vključujejo:

• Temeljna analiza, postopek merjenja notranje vrednosti vrednostnega papirja z oceno vseh vidikov osnovnega poslovanja, vključno s premoženjem podjetja in njegovim dobičkom.
• Tehnična analiza, postopek vrednotenja vrednostnih papirjev s pomočjo statistike in obravnava pretekle donose, obseg trgovanja, cene delnic in druge podatke o uspešnosti.
• Kvantitativna analiza, vrednotenje pretekle uspešnosti podjetja z izračuni posebnih finančnih kazalnikov.

Na primer pri ocenjevanju podjetij razmerje med dolgom in kapitalom meri delež porabljenega dolga glede na celotno strukturo kapitala družbe. Visok delež dolga kaže na tvegano naložbo. Drugo razmerje, investicijski odhodki razmerje, deli denarni tok iz poslovanja s kapitalskimi izdatki, da bi ugotovili, koliko denarja bo podjetju ostalo za vzdrževanje poslovanja po odplačilu dolga.

Kar zadeva ukrepe, uporabljajo poklicni upravitelji denarja, trgovci, posamezni vlagatelji in uradniki za naložbe podjetij tehnike varovanja pred tveganjem zmanjšati njihovo izpostavljenost različnim tveganjem. Varovanje proti naložbeno tveganje pomeni strateško uporabo instrumentov - na primer opcijskih pogodb - za izravnavo možnosti kakršnega koli neugodnega gibanja cen. Z drugimi besedami, eno naložbo varujete tako, da naredite drugo.

Primer finančnega tveganja v resničnem svetu

Bloomberg in drugi finančni komentatorji kot dokaz tega opozarjajo na zaprtje prodajalca igrač R "Us" junija 2018 ogromno finančno tveganje povezane z odkupi z dolgovi in ​​kapitalskimi strukturami, kar samo po sebi povečuje tveganje za upnike in vlagatelje.

Septembra 2017 je Toys "R '" Us objavilo, da je prostovoljno vložilo stečaj v 11. poglavju. V izjavi, objavljeni skupaj z napovedjo, je predsednik družbe in izvršni direktor dejal, da je družba sodeluje z dolžniki in drugimi upniki pri prestrukturiranju dolgoročnega dolga v višini 5 milijard USD list.

Kot je v članku poročal CNN denar, večina tega finančnega tveganja naj bi izhajala iz leta 2005 v višini 6,6 milijarde USD odkup igrač (RB Us) z vzvodom (LBO) s strani ogromnih investicijskih podjetij Bain Capital, KKR & Co. in Vornado Realty Trust. Nakup, ki je družbo odpeljal v zasebnost, ji je dal 5,3 milijarde dolarjev dolga, zavarovanega s premoženjem, in si ni nikoli več opomogel, tako kot je bil 400 milijonov dolarjev obresti letno.

Zaveza sindikata pod vodstvom Morgana ni delovala. Marca 2018, po razočarajočih počitniških časih, so Toys "R" Us objavili, da bodo vse likvidirali svojih 735 ameriških lokacij, da bi izravnali obremenitev zaradi zmanjševanja prihodkov in denarja zaradi grozečih financ obveznosti. Takratna poročila so prav tako ugotavljala, da je Toys "R" Us imel težave pri prodaji številnih nepremičnin, kar je primer likvidnostnega tveganja, ki je lahko povezano z nepremičninami.

Novembra 2018 sta hedge skladi in imetniki dolgov Toys "R" Us Solus Alternative Asset Management in Angelo Gordon prevzeli nadzor nad bankrotirano družbo in se pogovarjali o oživitvi verige. Februarja 2019 je Associated Press poročali, da bi novo podjetje, ki ima zaposlene z nekdanjimi igralci "R" Us, Tru Kids Brands ponovno zaženite blagovno znamko z novimi trgovinami pozneje v letu. Konec leta 2019 je Tru Kids Brands odprla dve novi trgovini - eno v Paramusu v New Jerseyju in drugo v Houstonu v Teksasu.