Kaj je presenečenje zaslužka?
Kaj je presenečenje zaslužka?
Presenečenje glede zaslužka nastane, ko četrtletni ali letni dobiček podjetja preseže ali pod pričakovanji analitikov. Te analitiki, ki delajo za različna finančna podjetja in poročevalske agencije, svoja pričakovanja temeljijo na različnih virih, vključno s prejšnjimi četrtletnimi oz. letna poročila in trenutne tržne razmere, pa tudi napovedi lastnega zaslužka podjetja ali "vodenje."
Ključni obroki
- Presenečenje glede zaslužka se zgodi, ko podjetje poroča o številkah, ki se drastično razlikujejo od ocen Wall Streeta.
- Podjetja objavljajo tudi smernice, ki analitikom pomagajo pri natančnih ocenah, vendar bodo včasih nepričakovane novice ali povpraševanje po izdelkih spremenili končni rezultat.
- Pozitivno presenečenje bo pogosto vodilo do močnega povečanja cene delnic družbe, negativno pa do hitrega upada.
Presenečenje z upadanjem zaslužka
Da bi ustvarite natančno napoved o uspešnosti delnic določenega podjetja mora analitik zbrati podatke iz več virov. Pogovoriti se morajo z vodstvom podjetja, ga obiskati, preučiti njegove izdelke in pozorno opazovati industrijo, v kateri deluje. Nato bo analitik ustvaril matematični model, ki vključuje tisto, kar se je analitik naučil, in odraža njihovo presojo ali pričakovanja glede zaslužka tega podjetja v prihodnjem četrtletju. Pričakovanja lahko podjetje objavi na svojem spletnem mestu in jih posreduje strankam analitika. Presenečenje se zgodi, ko podjetje poroča o številkah, ki odstopajo od teh ocen.
Presenečenja glede zaslužka lahko močno vplivajo na ceno delnic podjetja. Številne študije kažejo, da pozitivna presenečenja glede zaslužka ne vodijo le v takojšen dvig cene delnic, ampak tudi v postopno povečevanje sčasoma. Zato ni presenetljivo, da so nekatera podjetja znana po rutinskem premagovanju napovedi zaslužka. Negativno presenečenje glede dobička bo običajno povzročilo padec cene delnic.
Podjetja, s katerimi se javno trguje, izdajajo tudi lastna navodila, ki opisujejo pričakovane prihodnje dobičke ali izgube. Ta napoved finančnim analitikom pomaga pri postavljanju pričakovanj in jo je mogoče primerjati, da bi bolje razumeli potencialno uspešnost podjetja v prihodnjem četrtletju.
Presenečenje zaslužka in ocene analitikov
Analitiki porabijo ogromno časa, preden podjetja poročajo o svojih rezultatih in poskušajo napovedati Čisti dobiček na delnico (EPS) in druge meritve. Mnogi analitiki za izdelavo ocene EPS uporabljajo modele napovedovanja, vodstvene smernice in dodatne temeljne informacije. A model diskontiranih denarnih tokov ali DCF je priljubljena metoda notranjega vrednotenja.
DCF analize uporabljajo prihodnje projekcije prostih denarnih tokov in jih diskontirajo po zahtevani letni obrestni meri. Rezultat postopka vrednotenja je ocena sedanje vrednosti. To pa se uporabi za oceno potenciala podjetja za naložbe. Če je vrednost, dosežena prek DCF, višja od trenutnih stroškov naložbe, bi bila priložnost lahko dobra.
Izračun DCF je naslednji:
Kje.
- CFn = denarni tok za obdobje n
- r = the diskontna mera (pogosto tehtani povprečni stroški kapitala -WACC)
Analitiki se v vlogah družbe SEC zanašajo na različne temeljne dejavnike (npr. Obrazec SEC 10-Q za četrtletno poročilo in obrazec SEC 10-K za obsežnejše letno poročilo). V obeh poročilih je vodstvena razprava in analiza (MD&A) oddelek vsebuje podroben pregled poslovanja v preteklem obdobju, kako je podjetje finančno poslovalo in kako namerava vodstvo napredovati v naslednjem obdobju poročanja.
Razprava in analiza poslovodstva kopata posebne razloge za vidike rasti ali padca izkaza poslovnega izida, bilance stanja in izkaza denarnih tokov. Oddelek razčlenjuje gonilnike rasti, tveganja, celo v teku sodnih postopkov (pogosto tudi v razdelku z opombami). Vodstvo pogosto uporablja tudi razdelek MD&A za objavo prihajajočih ciljev in pristopov k novim projektom, skupaj s kakršnimi koli spremembami v kadru izvršilcev in/ali ključnimi zaposlenimi.