Kateri so nekateri najboljši primeri sovražnih prevzemov?

A sovražni prevzem se zgodi, ko se eno podjetje (imenovano prevzemno podjetje ali "prevzemnik") odloči za nakup drugega podjetje (imenovano ciljno podjetje ali "tarča") kljub ugovorom uprave ciljnega podjetja direktorji. Sovražni prevzem je nasprotno od a prijateljski prevzem, v katerem sta obe stranki transakcije prijazni in sodelujeta pri doseganju rezultata.

Pridobitev podjetij, ki si prizadevajo za sovražni prevzem, bo uporabila poljubno število taktik za pridobitev lastništva nad svojo tarčo. Ti vključujejo izdelavo a nežna ponudba neposredno delničarjem ali sodelujejo pri a boj s pooblastilom zamenjati vodstvo ciljnega podjetja. Za obrambo pred prevzemnikom lahko ciljno podjetje uporabi tudi različne strategije. Nekatere bolj barvito imenovane taktike so obramba Pac-Man, obramba kronskega dragulja ali zlato padalo.

Tu so trije primeri opaznih sovražnih prevzemov in strategije, ki jih podjetja uporabljajo za prevzem prednosti.

Podjetje Kraft Foods Inc. in Cadbury PLC

Septembra 2009 je Irene Rosenfeld, direktorica podjetja Kraft Foods Inc. (KHC), je javno objavila svoje namere, da bo kupila vrhunsko britansko slaščičarsko podjetje Cadbury PLC. Kraft je ponudil 16,3 milijarde dolarjev za proizvajalca čokolade Dairy Milk, kar je zavrnil Sir Roger Carr, predsednik Cadburyja.

Carr je takoj sestavil sovražno obrambno skupino za prevzem, ki je Kraftovo ponudbo označila za neprivlačno, nezaželeno in podcenjeno. Vlada je celo stopila v boj. Poslovni sekretar Združenega kraljestva, Lord Mandelson, je dejal, da bo vlada nasprotovala vsaki ponudbi, ki slavnemu britanskemu slaščičarju ne bi podelila spoštovanja.

Kraft se ni motil in je svojo ponudbo leta 2010 povečal na približno 19,6 milijarde dolarjev. Sčasoma je Cadbury popustil in marca 2010 sta obe družbi dokončali prevzem. Sporna bitka pa je navdihnila prenovo pravil, ki urejajo, kako tuja podjetja pridobivajo britanska podjetja. Zaskrbljujoče je bilo pomanjkanje preglednosti pri Kraftovi ponudbi in kakšni so bili njeni nameni po nakupu Cadburyja.

InBev in Anheuser-Busch

Junija 2008 je evro-brazilsko podjetje za pijačo InBev izdelalo an nenaročena ponudba za legendarnega ameriškega pivovarja Anheuser-Busch. InBev je ponudil, da kupi Anheuser-Busch za 65 dolarjev na delnico v poslu, ki je njegov cilj ocenil na 46 milijard dolarjev.

Prevzem je hitro postal sovražen, saj sta obe strani izmenjavali tožbe in obtožbe. InBev je vložil prošnjo za odpustitev celotnega upravnega odbora Anheuser-Busch v okviru posredniške bitke za pridobitev nadzora nad družbo. Dogovor je bil podoben milnici, saj so člane družine Busch spopadli med seboj za nadzor nad 150-letno družbo.

Sčasoma je InBev svojo ponudbo zvišal na 52 milijard dolarjev ali 70 dolarjev na delnico, kar je delničarje odvrnilo, da so sprejeli posel. Po prevzemu je združeno podjetje postalo Anheuser-Busch Inbev (BUD). Leta 2016 je družba ponovno okrepila svojo pridobitveno mišico in se združila s svojim tekmecem SABMillerjem v poslu, vrednem 104,3 milijarde dolarjev, ki je eden od največje združitve v zgodovini.

Sanofi-Aventis in Genzyme Corporation

Eden od razlogov, da prevzemno podjetje cilja na drugo podjetje pri sovražnem prevzemu, je uporaba pridobitve za pridobitev dragocene tehnologije ali raziskav. Ta strategija lahko pomaga pri zagonu sposobnosti prevzemnega podjetja za vstop na nove trge. Tako je bilo leta 2010, ko je največje francosko farmacevtsko podjetje Sanofi-Aventis (SNIŽNO), se je odločil za nakup ameriškega biotehnološkega podjetja Genzyme Corporation.

Genzyme je takrat razvil več zdravil za zdravljenje redkih genetskih motenj. Biotehnološko podjetje je imelo v načrtu za raziskave in razvoj tudi več zdravil. Sanofi-Aventis si je želel razširiti svojo prisotnost v, za kar je menil, da je donosna niša, in je Genzyme videl kot prvo tarčo prevzema.

Potem ko se je Sanofi-Aventis večkrat obrnil na vodstvo Genzymeja s prijaznim predlogom za prevzem in ga zavrnil, se je odločil povečati pritisk, tako da se je lotil sovražnega prevzema. Glavni izvršni direktor Sanofi-Aventisa, Chris Viehbacher, se je začel neposredno udvarati večjim delničarjem Genzymeja in se z njimi zasebno sestati, da bi zbral podporo za nakup.

Strategija je delovala in devet mesecev po prvem predlogu je Sanofi-Aventis je kupil Genzyme v denarni ponudbi v višini 20,1 milijarde USD. Družba je posel posladkala s ponudbo delničarjem pogojne vrednostne pravice. Ta izplačila bonusov so povezana s prodajno uspešnostjo najnovejših zdravil Genzyme in bi lahko delničarjem ponudila potencialna dodatna plačila v višini 3,8 milijarde USD.