Ali bo dolg podjetij povlekel vaše delnice navzdol?
Ko vlagate v podjetje, morate pogledati veliko različnih finančnih evidenc, da vidite, ali je to vredna naložba. Kaj pa za vas pomeni, če po vseh raziskavah vlagate v podjetje in se potem odloči za izposojo denarja? Tukaj pogledamo, kako lahko ocenite, ali je dolga bo vplivalo na vašo naložbo.
Kako deluje dolg podjetij?
Preden lahko začnemo, se moramo pogovoriti o različnih vrstah dolgov, ki jih podjetje lahko prevzame. Podjetje si lahko izposodi denar na dva glavna načina:
- Z izdajo dolžniški vrednostni papirji s fiksnim dohodkom, kot so obveznice, menice, menice in korporativni papirji
- Z najemom posojila pri banki ali posojilnici
Vrednostni papirji s fiksnim dohodkom
Dolžniške vrednostne papirje, ki jih izda družba, kupijo vlagatelji. Ko kupujete katero koli vrsto vrednostnega papirja s fiksnim dohodkom, v bistvu posojate denar podjetju ali vladi. Pri izdaji teh vrednostnih papirjev mora podjetje plačati zavarovanje pristojbine. Vendar pa dolžniški vrednostni papirji omogočajo podjetju, da zbere več denarja in si zadolžuje za daljše obdobje, kot običajno dovoljujejo posojila.
Posojila
Izposojanje pri zasebnem podjetju pomeni odhod v banko po posojilo ali a kreditna linija. Podjetja imajo običajno odprte kreditne linije, iz katerih lahko črpajo, da izpolnijo svoje denarne potrebe za vsakodnevne dejavnosti. Posojilo, ki si ga podjetje izposodi pri instituciji, se lahko uporabi za plačilo plač družbam, nakup zalog in nove opreme ali za shranjevanje kot varnostna mreža. Večinoma zahtevajo posojila odplačilo v krajšem časovnem obdobju kot večina vrednostnih papirjev s fiksnim donosom.
Kaj iskati
Vlagatelj bi moral pri odločanju, ali bo nadaljeval naložbo v podjetje, ki prevzema nov dolg, iskati nekaj očitnih stvari. Tukaj je nekaj vprašanj, ki si jih morate zastaviti:
Koliko dolga ima podjetje trenutno?
Če podjetje nima popolnoma nobenega dolga, je lahko prevzem nekega dolga koristen, saj lahko podjetju da več možnosti za ponovno vlaganje virov v svoje poslovanje. Če pa ima zadevno podjetje že precejšen znesek dolga, razmislite dvakrat. Na splošno je prevelik dolg slaba stvar za podjetja in delničarje, ker ovira sposobnost podjetja, da ustvari denarni presežek. Poleg tega lahko visoka raven dolga negativno vpliva navadni delničarji, ki so zadnji v vrsti za uveljavljanje vračila od podjetja, ki postane insolventna.
Kakšen dolg prevzema podjetje?
Posojila in vrednostni papirji s fiksnim donosom, ki jih podjetje izda, se med seboj zelo razlikujejo datumi zapadlosti. Nekatera posojila je treba odplačati v nekaj dneh po izdaji, drugih pa ni treba plačati več let. Običajno bodo dolžniški vrednostni papirji, izdani javnosti (vlagatelji), daljši od zapadlosti posojil, ki jih ponujajo zasebne institucije (banke). Podjetja lahko težko odplačujejo velika kratkoročna posojila, vendar dolgoročni vrednostni papirji s fiksnim donosom z visokimi obrestnimi merami morda niso lažji za podjetje. Poskusite ugotoviti, ali je dolžina in obrestna mera dolga je primeren za financiranje projekta, ki ga želi podjetje izvesti.
Za kaj je dolg?
Ali je dolg namenjen odplačilu oz refinanciranje starih dolgov ali gre za nove projekte, ki bi lahko povečali prihodke? Običajno morate dvakrat premisliti, preden kupite delnice v podjetjih, ki so večkrat refinancirala svoj obstoječi dolg, kar kaže na nezmožnost poravnave finančnih obveznosti. Družba, ki mora dosledno refinanciranje morda to počne, ker porabi več, kot ustvarja (stroški presegajo prihodke), kar je očitno slabo za vlagatelje. Vseeno je treba opozoriti, da je dobro, da podjetja refinancirajo svoj dolg, da znižajo obrestne mere. Vendar pa ta vrsta refinanciranja, katere cilj je zmanjšati dolžniško breme, ne bi smela vplivati na obremenitev dolga in se ne šteje za nov dolg.
Ali lahko podjetje plača dolg?
Večina podjetij bo prepričanih v svoje zamisli, preden jim nameni denar; vendar pa vsem podjetjem ne uspe uspeti. Pomembno je, da ugotovite, ali lahko podjetje še vedno plačuje, če pride v težave ali če njegovi projekti ne uspejo. Morali bi pogledati, če je podjetje denarnih tokov zadostujejo za poravnavo dolžniških obveznosti. In poskrbite, da bo podjetje razpršilo svoje možnosti.
Ali obstajajo posebne določbe, ki bi lahko povzročile takojšnje vračilo?
Ko preučujete dolg podjetja, preverite, ali so morebitne določbe o posojilih škodljive za podjetje, če je rezervacija sprejeta. Na primer, nekatere banke zahtevajo minimalne ravni finančnega razmerja, tako da če je kdo od družb navedel Če se kazalniki spustijo pod vnaprej določeno raven, ima banka pravico zahtevati (ali zahtevati poplačilo) posojilo. Prisilno vračilo posojila nepričakovano lahko poveča vsako težavo v podjetju in jo včasih celo prisili likvidacijo.
Kako se novi dolg podjetja primerja s panogo?
Veliko različnih temeljna analiza razmerja vam lahko pomagajo na tej poti. Naslednja razmerja so dober način za primerjavo podjetij v isti industriji:
- Hitro razmerje (Kislinski test): To razmerje vlagateljem približno pove, kako sposobno je podjetje poplačati vse svoje kratkoročni dolg ne da bi morali prodati zaloge.
- Trenutno razmerje: To razmerje prikazuje znesek kratkoročnih sredstev v primerjavi s kratkoročnimi obveznostmi. Večje kot je kratkoročno premoženje v primerjavi z obveznostmi, bolje bo podjetje odplačalo svoje kratkoročne dolgove.
- Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom: To meri finančno stanje podjetja vzvod izračunano tako, da se dolgoročni dolg deli z lastniškim kapitalom. Kaže, kakšne deleže kapitala in dolga podjetje uporablja za financiranje svojega premoženja.
Spodnja črta
Podjetje, ki povečuje svojo dolžniško obremenitev, bi moralo imeti načrt za njegovo poplačilo. Ko moraš oceniti dolg podjetja, poskušajte zagotoviti, da podjetje ve, kako dolg vpliva na vlagatelje, kako bo dolg poplačan in kako dolgo bo to trajalo.