Kaj je High Close?

Kaj je High Close?

Visoko zaprtje je strategija trgovanja, ki jo uporabljajo borzni manipulatorji, kar pomeni, da so majhne trgovine visoke cene v zadnjih minutah trgovanja, da se ustvari vtis, da so bile delnice res uspešne no.

Razumevanje High Close

Visoko zapiranje se pojavi na koncu a trgovalna seja na finančnih trgih. Zaključna cena je cena zadnje transakcije pred zaključkom trgovalne seje. Te cene se uporabljajo za ustvarjanje tradicionalnih linijskih grafikonov. Uporabljajo se tudi za izračun drseča povprečja.

Ker se cenam zapiranja vseskozi sledi, lahko z njimi manipulirajo trgovci, da ustvarijo videz relija na delnici. Ta praksa, znana kot high close, je še posebej razširjena pri 

zaloge mikro kapic ki imajo omejeno likvidnost (ker je za dvig cene višje potreben manjši obseg dolarja). Zaključne cene lahko povečajo tudi ceno delniških finančnih instrumentov, ki bi lahko bila osnova tega izvedenega finančnega instrumenta. Podobno se neto vrednosti sredstev vzajemnih skladov izračunajo tudi po zaključnih cenah.

Večina manipulacij, ki se zgodijo zaradi visokega zapiranja, se zgodi konec meseca ali četrtletja. Delnice z nizko stopnjo likvidnosti in visoko stopnjo informacijska asimetrija so še posebej dovzetni za manipulacije.

Posebni premisleki

Poročilo iz leta 2000, ki ga je Joel Fried, ekonomist z univerze v zahodnem Ontariju, imenoval "visoko zaključevanje", navaja, da "ni materiala gospodarske posledice "zelo blizu, dokler je delovalo več vlagateljev, kar pomeni, da so delnice trgovali na podlagi osnov.

Trgovci bi morali biti previdni pri uporabi zaključnih cen kot merilo uspehov delnic z mikro in majhno kapitalizacijo svečnik grafikoni in drugi kazalniki za dodaten vpogled. Glede na to, da cene zapiranja spremljajo najresnejši vlagatelji, manipulatorji delnic upajo, da bodo na določeni delnici ustvarili buzz, da bi pritegnili vlagatelje.

Visoke zaprte in zaloge manipulacij

Manipulacija z zalogami je dejanje umetnega napihovanja ali zniževanja cene a varnost, praksa, ki vključuje visoko zaprtje. Te manipulacije so oblika nezakonitega trgovanja, ki ima za posledico osebno korist.

Čeprav so nezakoniti, regulatorji pogosto težko odkrijejo te manipulacije. Manipulator se na splošno drži delnic manjših podjetij, saj je veliko lažje manipulirati z njihovimi cenami delnic. Delnice Penny ponujajo pogostejše cilje v primerjavi s srednjimi in velikimi podjetji, ki jih analitiki natančneje pregledujejo. Manipulacija z zalogami se imenuje tudi manipulacija cen, manipulacija trga ali pa se preprosto imenuje manipulacija.

Poleg visokega zapiranja, druge vrste manipulacij vključujejo črpalka in odlagališče, najpogosteje uporabljena manipulacija, ki umetno napihne zalogo mikro-kapic in se nato razproda, pri čemer poznejši privrženci držijo vrečko. Obstaja tudi kakec in zajemalka, inverzija črpalke in odlagališča, ki je lahko manj pogosta, ker jo je veliko težje očistiti ugled trdnega podjetja z dobrim ugledom, kot pa napihniti ugled neznanega podjetje.

Primer visokega zapiranja

Recimo, da se cena delnic družbe ABC na začetku trgovalnega dne trguje pri 0,30 USD. Zadnjih deset tednov je bila njegova zaključna cena 0,32 USD. Trgovec XYZ zaseda položaj v podjetju in stavi, da bo njegova cena v naslednjih tednih skočila na 1 USD. V zadnjih minutah zaključka borze XYZ kupi velike količine delnic družbe ABC. Ker ima ABC že omejeno likvidnost, ima trgovec učinek povečati svojo ceno na 0,60 USD.

Tečaj delnic ABC je skočil za 100 odstotkov, drugi trgovci z delnicami z mikro kapitalom pa so se po opazovanju gibanja cen zbrali v ABC. Naslednji dan XYZ proda ABC na trgu, preden ga ob koncu dneva znova kupi. XYZ dva zaporedna dneva ponavlja visoko zapiranje, več trgovcev kupuje ABC, po dveh dneh pa se cena ABC -ja močno dvigne nad 1 USD.

Zloraba High Close

Leta 2014 je SEC zaračunalo visokofrekvenčnemu trgovskemu podjetju Athena Capital Research, da je "dalo veliko število agresivnih in hitrih poslov v zadnje dve sekundi skoraj vsakega trgovalnega dne v šestmesečnem obdobju za manipulacijo zaključnih cen na tisoče, ki so na seznamu NASDAQ zaloge. "

Do trgovanja je prišlo med junijem in decembrom 2009, namen Atene pa je bil povečati razpoložljivo likvidnost za te delnice in dvigniti njihove cene v prid njenemu položaju na teh delnicah. Za dosego svojega cilja je Athena uporabila algoritem Gravy, ki je kupoval in prodajal naročila za delnico. Gravy je predstavljal več kot 70 odstotkov celotnega obsega trgovanja s temi delnicami v zadnjih sekundah trgovanja na NASDAQ, od junija 2009 in se je nadaljeval do decembra istega leta. Athena je na koncu plačala milijon dolarjev kazni za poravnavo stroškov.