Kupite tehnologijo, finančne zaloge za pozno bikovski trg: BofA

V tej pozni fazi bikov trgbi morali vlagatelji gledati na tehnologijo in finančne zaloge kot na lastniških sektorjih najverjetneje prinesla znatne prihodnje dobičke, glede na Savita Subramanian, ameriški lastniški kapital in količinskostrateg pri Bank of America Merrill Lynch, v daljšem intervjuju z Barronovim. "Če je pred nami še eno leto, na splošno želite imeti v lasti tisto, kar trenutno deluje, in to je to zagon zaloge. Dva sektorja, ki se ujemata, sta tehnologija, čeprav se je v zadnjem času nihala, in finančni. "

Primer za tehniko in finance

Kot Subramanian pove Barronu: "Tehnologija še vedno ponuja posvetni in ciklično rast. To je edini sektor z neto denar o podjetju bilance stanja, in to je postalo zanimivo rast dividend zgodba. "Kljub temu se zaveda, da obstaja več tveganj:" prenatrpan sektor in je imel velik uspeh; "je presegel finančne kot sektor z največ regulatornega tveganja; in to je globalizirana industrija, ki ji grozi trgovinske vojne.

Kar zadeva finančne zaloge, ugotavlja, da je njihov zaslužek

nestanovitnost v zadnjih letih močno upadla. Od najbolj nestanovitnih delnic leta 2007 so po njeni oceni danes četrti najvarnejši sektor danes. Dodala je, da so ta podjetja veliko naredila za izboljšanje svojih poslovnih modelov, vendar se številni vlagatelji tega niso zavedali. To odraža prejšnja opažanja dolgoletnega bančnega analitika Dicka Boveja, ki vidi, da banke vstopajo v zlato dobo, deloma tudi zaradi njihovega sprejetja napredne tehnologije. (Več o tem: 4 razlogi za dolgoročno rast bančnih zalog: Bove.)

Vrednotenje in uspešnost

Od 6. aprila je Indeks S&P 500 (SPX) imel a naprej razmerje P/E 16,88, medtem ko je tehnično težka Indeks Nasdaq 100 (NDX) je imelo razmerje 19,68 na tedenski izračun podjetja Birinyi Associates, ki ga poroča The Wall Street Journal. Medtem je imel tehnološki sektor S&P 500 napredni P/E 17,4, finančni sektor S&P 500 12,8, celotni S&P 500 pa 16,3, po izračunih podjetja Yardeni Research Inc. poročali 4. aprila.

Do konca 9. aprila se je indeks S&P 500 medletno znižal za 2,3%, Nasdaq 100 pa za 1,2%. Indeks sektorja informacijske tehnologije S&P 500 (S5INFT) se je v zadnjem času zvišal za 1,6%, medtem ko se je finančni indeks S&P 500 (SPF) znižal za 2,3%, po indeksih S&P Dow Jones. Subramanian in BofA Merrill Lynch napovedujeta tržne dobičke na trgu do konca leta 2018. (Več o tem: Citigroup pravi, da kupujejo delnice pri prodaji BIg.)

Zaloge za ogled

Subramanian v svojem pogovoru z Barronovim ni priporočil posebnih zalog. Vendar pa članek v The Wall Street Journal trdi, da je Googlova matična družba Alphabet Inc. (GOOGL) je pogodba pri terminskem razmerju med P/E okoli 25, glede na to, da se predvideva, da bodo prihodki in zaslužek v naslednjih treh letih na letni ravni rasli za približno 15% do 20%. Več kot 86% prihodkov izvira iz oglaševanja, predvsem v zvezi z iskalnimi poizvedbami, pri katerih je Google daleč prevladujoči igralec. Medtem se poraba za oglaševanje še naprej premika iz starejših medijev v internet, dodaja Journal.

Goldman Sachs Group Inc. je tržila velike rast delnic kot strategijo vlaganja na trgu. Med tehnološkimi zalogami v njihovi košarici je Alphabet, proizvajalec polprevodnikov Micron Technology Inc. (MU) in svetovalno podjetje za informacijsko tehnologijo DXC Technology Co. (DXC). Slednja dva izstopata po posebej nizkih naprednih razmerjih P/E 6 oziroma 12 oziroma nizkih Razmerja PEG po 0,22 vsakega, po Goldmanovih izračunih od 15. marca. Goldman je v tem poročilu napovedal 25 -odstotno rast zaslužka za Alphabet in ocenil njegov napredni P/E kot 28 za razmerje PEG 1,12.

Med finančnimi sredstvi je regionalna bančna holdinga Comerica Inc. (CMA) in posredniki s popustom E*Trade Financial Corp. (ETFC) in Charles Schwab Corp. (SCHW) tudi Goldmanov seznam z visoko rastjo. Njihova ustrezna razmerja P/E so bila 15, 17 in 23, njihova razmerja PEG pa 0,52, 0,77 in 0,85, glede na isto poročilo Goldmana. (Več o tem: 12 zalog rasti, ki bodo dolgoročno zmagale: Goldman.)

'Najbolj tvegane stave na današnjem trgu'

Subramanian na to domnevno opozarja obrambni, visoke dividendne delnice so najbolj tvegane stave na današnjem trgu. Za Barron's pravi: "Sredstva z nizko nestanovitnostjo so zelo velika podjetja, telekomunikacije in nepremičninski investicijski skladi. "Težave s temi zalogami, po njenem mnenju:" To so trije največ vzvod sektorjev v S&P 500. Razmerja izplačil so blizu 100%, zato ni možnosti za povečanje dividend in ta podjetja imajo skoraj nič globalne diverzifikacije. "

Dodaja tudi: "Če kupujete delnico zaradi varnosti, zakaj koga briga nestanovitnost cen? Bolj bi jih morali skrbeti za zaslužek. "Ugotavlja, da so ti trije sektorji med tistimi z največjo nestanovitnost zaslužka v S&P 500 in pričakuje, da bodo to "največje potencialne žrtve v medvedji trg"Nasprotno pa pravi, da imajo industrijske, potrošniške ciklične, tehnološke in finančne zaloge ponavadi" veliko manj nestanovitne zaslužke ".

„Visoka sekularna rast, omejen zaslužek“

Subramanian pove Barronu, da je BofA Merrill Lynch premajhna teža v diskrecijskih zalogah potrošnikov, ki so presegle tehnološke zaloge kot najbolj natrpan sektor. To je v veliki meri rezultat, pravi, vlagateljev, ki poskušajo zmanjšati tveganje z zmanjšanjem svojih tehnoloških deležev. Opaža pa, da "internetna in kataloška podjetja, kot je Amazon.com [Inc. (AMZN)] in Netflix [Inc. (NFLX)] predstavljajo četrtino sektorja tržna kapitalizacija, torej gre za tehnološki sektor omare, "in dodal:" Del te skupine so podjetja z visoko sekularno rastjo, vendar z omejenim zaslužkom, ki ne odvržejo denarja. "