Zakaj lahko S&P 500 pade za več kot 60%: Hussman
Upravitelj naložb in opazovalec trga John Hussman, predsednik investicijskega sklada Hussman, pričakuje, da bodo ameriške delnice začele padati medvedji trg v bližnji prihodnosti, ko bodo štirje glavni tržni indeksi padli za približno 60% ali več pod najvišje vrednosti v januarju, Poročila MarketWatch. Hussman je pridobil splošno popularnost in verodostojnost s predvidevanjem velikih padcev trga v letih 2000 in 2007–08.
Sklicujoč se na svoj "železni zakon vrednotenja" je Hussman ponudil to utemeljitev za svojo trenutno izjemno medvednost, kot navaja MarketWatch: " višja kot je cena, ki jo vlagatelji plačajo za dani niz pričakovanih prihodnjih denarnih tokov, nižji bi morali biti dolgoročni donosi naložb pričakovati. Posledično bodo prihodnji vložki najverjetneje najbolj slabi in obratno. "(Več o tem glejte tudi: Zakaj bi se lahko leta 2018 zgodila nesreča.)
Pred nami velik potop, Per John Hussman
| Kazalo | Januar Visoko | % Potop | Implicitno nizko | Avg. 3 Vrednost | Predvideni odstotek padca od avgusta 3 |
| Indeks S&P 500 (SPX) | 2,873 | (64%) | 1,034 | 2,840 | (64%) |
| Dow Jones Industrial Average (DJIA) | 26,617 | (69%) | 8,251 | 25,463 | (68%) |
| Indeks Nasdaq 100 (NDX) | 7,023 | (57%) | 3,020 | 7,395 | (59%) |
| Indeks Russell 2000 (RUT) | 1,616 | (68%) | 517 | 1,673 | (69%) |
Viri: MarketWatch, Yahoo Finance
"Permabear"
Morgan Stanley je pred kratkim opozoril na bližajoč se trg popravek kar bi bilo najslabše od tistega konec januarja in v začetku februarja. Popravek za približno 10% pa bi bil v primerjavi s pokolom, ki ga Hussman napoveduje, zgolj pomanjkljivost. Hussman je tudi precej bolj medved kot številke, kot je nekdanji direktor Urada za proračun (OMB) David Stockman in spoštovan razvijajočih se trgih upravitelj sklada Mark Mobius, ki so pozvali k zmanjšanju v razponu od 30% do 40%. (Več o tem: Bikovski signal ne bo viden čez 60 let.)
Kršitelji Hussmana imenujejo "permabear", ugotavlja MarketWatch, ustavljena ura, ki bo sčasoma zagotovo pravilna. Se pravi, skozi tok bikov trg ki se je začel leta 2009, je večkrat opozoril, da se bliža oster preobrat, pri čemer je njegova najljubša mantra, da je trg "pretirano kupljen, precenjen, preobremenjen".
Nevarnosti ozke širine
Goldman Sachs je o tem poročal širina trga je bila v letu 2018 zelo nizka. Samo 10 delnic, od katerih devet ustreza široki definiciji, da so na tehnološkem področju, je predstavljalo 62% skupni donos za indeks S&P 500 za obdobje od leta do 26. julija. Goldman navaja, da majhna širina običajno postavlja trg v negotov položaj, saj izguba vlagatelja zaupanje v vodilne na trgu, ki so običajno postali dragi in prenatrpani, lahko povzroči splošen val prodaja. (Več o tem: Bikovski primer za tehnološke delnice: Goldman.)
Toda brez neposredne nevarnosti
Po drugi strani pa Goldmanovo nedavno poročilo ponuja tri pomembne razloge za optimizem. Prvič, v obdobjih nizkih skupnih donosov za trg je potrebnih le nekaj zalog, da se ti skromni dobički spodbudijo. Drugič, v letu 2018 so projekcije močne rasti zaslužka široko zasnovane in niso skoncentrirane le na nekaj vodilnih na trgu. Tretjič, nedavne težave družbe Facebook Inc. (FB), ki so bili prej vodilni na trgu, so vlagatelji v druga podjetja v veliki meri zavrgli. Jeffrey Saut, načelnik investicijski strateg pri Raymondu Jamesu, ima podoben pogled na situacijo na Facebooku, glede na "Bullish Signal Not Seen in 60 Years" zgoraj navedena zgodba.
