Likvidnost ETF: zakaj je to pomembno

Od takrat skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF), ki so bili prvič predstavljeni na finančnem trgu, so bili široko obravnavani kot bolj likvidna alternativa Vzajemni skladi. Ne samo, da bi lahko vlagatelji pridobili enako širino diverzifikacijo da bi lahko z indeksiranimi vzajemnimi skladi, lahko pa bi imeli tudi svobodo trgovanja med tržnimi urami.

Še pomembneje, institucionalni vlagatelji lahko uporabijo ETF -je za hiter vstop in izstop položajev, zaradi česar so dragoceno orodje v situacijah, ko je bilo treba denar hitro zbrati. Medtem ko imajo posamezni vlagatelji malo regres ko se likvidnost zmanjša, se lahko institucionalni vlagatelji, ki uporabljajo ETF, izognejo nekaterim likvidnostnim težavam z nakupom ali prodajo ustvarjalne enote, ki so košare osnovnih delnic, ki sestavljajo vsak ETF.

Nižje ravni likvidnosti vodijo v večjo ponudbe za povpraševanje, večja odstopanja med neto vrednost sredstev in vrednost osnovni vrednostni papirjiin zmanjšana sposobnost donosnega trgovanja. Poglejmo, kateri ETF -ji vam dajo največ likvidnosti in s tem največ priložnosti za dobiček.

Dejavniki, ki vplivajo na likvidnost ETF

Res je, da so ETF -ji večji likvidnost kot vzajemni skladi. Merilo likvidnosti ETF je odvisno od kombinacije primarnih in sekundarnih dejavnikov:

Primarni dejavniki vključujejo:

• Sestava ETF
• Obseg trgovanja posameznika vrednostnih papirjev ki sestavljajo ETF

Sekundarni dejavniki vključujejo:

• Obseg trgovanja samega ETF
• Naložbeno okolje

Poglejmo vsakega od teh podrobneje.

Primarni faktor: Sestava ETF

ETF -je je mogoče vlagati v številne razredi sredstev vključno z nepremičnina, stalni prihodek, lastniških vrednostnih papirjev, blaga, in prihodnosti. Znotraj lastniškega vesolja večina ETF-jev posnema posebne indekse, kot so veliki, srednji, mali, indeksi rasti ali vrednosti. Obstajajo tudi ETF, ki se osredotočajo na posebne tržne sektorje, kot je tehnologija, pa tudi v nekaterih državah ali regijah.

Na splošno ETF -ji, ki vlagajo v velika kapa, podjetja z domačim trgovanjem so najbolj likvidna. Natančneje, več značilnosti vrednostnih papirjev, ki sestavljajo ETF, bo vplivalo tudi na njegovo likvidnost. Spodaj so razloženi najpomembnejši.

Razred sredstev

ETF, ki vlagajo v manj likvidne vrednostne papirje, kot so nepremičnine, so manj likvidni od tistih, ki vlagajo v več likvidna sredstva, kot so delnice ali fiksni dohodek.

Tržna kapitalizacija

Tržna kapitalizacija meri vrednost vrednostnega papirja in je opredeljen kot število delnice v zamudi javnega podjetja, pomnoženo z tržna cena na delnico. Privzeto so najbolj znana podjetja, s katerimi se trguje na borzi, pogosto delnice z veliko kapitalizacijo, ki so po definiciji najbolj dragocene in donosne od delnic, s katerimi se trguje na borzi. ETF-ji, ki vlagajo v lastniške vrednostne papirje, so na splošno bolj likvidni, če so vrednostni papirji dobro znani in se z njimi široko trguje. Ker so te delnice dobro znane, se običajno hranijo v portfeljih vlagateljev, obseg trgovanja z njimi pa je velik, zaradi česar je visoka tudi njihova likvidnost.

Nasprotno pa delnice podjetij z majhno in srednjo kapitalizacijo nimajo tako velikega povpraševanja niti širokega povpraševanja, kot jih imajo naložbeni portfelji; zato je ETF, ki sledi podjetjem z nizko kapitalizacijo, nizki obseg ETF, kar pomeni, da je za te delnice likvidnost nižja.

Profil tveganja osnovnih vrednostnih papirjev

Manj tvegano je sredstvo, bolj likvidno bo. Na primer:

• Delnice z veliko kapitalizacijo veljajo za manj tvegane kot delnice z majhno in srednjo kapitalizacijo.
• Vrednostni papirji podjetij v razvitih gospodarstvih veljajo za manj tvegane od tistih v nastajajoča gospodarstva.
• ETF -ji, ki vlagajo v široke tržne indekse, so manj tvegani kot tisti, ki se osredotočajo na posebne sektorje.
• V svetu s fiksnimi dohodki, ETF-ji, ki vlagajo v naložbeni razred korporativne obveznice in Zakladne obveznice so manj tvegani od tistih, ki vlagajo v obveznice nižjega razreda.

Posledično bodo ETF-ji, ki vlagajo v delnice z veliko kapitalizacijo, razvita gospodarstva, široke tržne indekse in obveznice naložbenega razreda, bolj likvidni od tistih, ki vlagajo v bolj tvegane partnerje.

Kjer imajo vrednostni papirji v ETF sedež

Domači vrednostni papirji so iz več razlogov likvidnejši od tujih vrednostnih papirjev:

• Trgovanje z tujimi vrednostnimi papirji v različnih časovnih pasovih.
• Tuje borze imajo skupaj z državami, v katerih imajo sedež, različne zakone in predpise o trgovanju, ki vplivajo na likvidnost.
• Ker je večina tujih delnic v lasti preko Ameriški potrdili o depozitarju (ADR), ki so vrednostni papirji, ki vlagajo v vrednostne papirje tujih podjetij in ne v dejanske tujih vrednostnih papirjev, je likvidnost ETF, ki vlagajo v ADR, nižja od likvidnosti ETF, ki ne.

Velikost borze, pri kateri se vrednostni papirji v trgovanju z ETF prav tako razlikujejo. Vrednostni papirji, ki trgujejo na velikih, znanih borzah, so bolj likvidni od tistih, ki trgujejo na manjših borzah, zato so tudi ETF-ji, ki vlagajo v te vrednostne papirje, bolj likvidni od tistih, ki ne.

Primarni dejavnik: obseg trgovanja z delnicami ETF

Ker tržna cena vpliva na likvidnost delnice, vpliva tudi na obseg trgovanja. Obseg trgovanja je neposredna posledica ponudba in povpraševanje. V finančnem svetu se z vrednostnimi papirji z nižjim tveganjem trguje svobodneje, zato imajo večji obseg trgovanja in likvidnost. Čim aktivneje se trguje z določenim vrednostnim papirjem, tem bolj je likvidno; zato bodo ETF -ji, ki vlagajo v vrednostne papirje, s katerimi se aktivno trguje, bolj likvidni od tistih, ki ne.

Posamezniki, ki vlagajo v ETF-je z manj aktivnimi vrednostnimi papirji, bodo prizadeti zaradi večje ponudbe institucionalni vlagatelji se lahko odločijo za trgovanje z enotami za ustvarjanje, da zmanjšajo likvidnostna vprašanja.

Sekundarni dejavnik: obseg trgovanja samega ETF

Obseg trgovanja z ETF ima tudi minimalen vpliv na njegovo likvidnost. ETF -ji, ki vlagajo v delnice v S&P 500na primer z njimi se pogosto trguje, kar vodi v nekoliko večjo likvidnost. ETF-ji z ​​majhnim obsegom običajno sledijo podjetjem z majhno kapitalizacijo, s katerimi se trguje manj pogosto in s tem manj likvidnimi.

Sekundarni dejavnik: Naložbeno okolje

Ker je trgovalna dejavnost neposreden odraz ponudbe in povpraševanja po finančnih vrednostnih papirjih, bo trgovinsko okolje vplivalo tudi na likvidnost. Če bo na primer iskan določen tržni sektor, bodo poiskani ETF -ji, ki vlagajo v ta sektor, kar bo povzročilo začasna likvidnostna vprašanja. Ker imajo podjetja, ki izdajajo ETF, dokaj hitro možnost ustvarjanja dodatnih delnic ETF, so te likvidnostne težave običajno kratkoročno.

Spodnja črta

Kot pri vseh finančnih zavarovanjih nimajo vsi ETF -ji enake ravni likvidnosti. Na likvidnost ETF vplivajo vrednostni papirji, ki jih ima, obseg trgovanja z vrednostnimi papirji, ki jih ima, obseg trgovanja samega ETF in na koncu naložbeno okolje. Zavedanje, kako ti dejavniki vplivajo na likvidnost ETF, in s tem, kako bo njegova dobičkonosnost izboljšala rezultate, kar je še posebej pomembno v okoljih, kjer vsak osnovna točka šteje.