Opredelitev tveganja cen surovin

Kaj je tveganje cene blaga?

Blago cenovno tveganje je možnost, da bodo spremembe cen surovin povzročile finančne izgube bodisi kupcem blaga bodisi proizvajalcem. Kupci se soočajo s tveganjem, da bodo cene surovin višje od pričakovanih. Mnogi proizvajalci pohištva morajo na primer kupiti les, zato višje cene lesa povečajo stroške izdelave pohištva in negativno vplivajo na stopnjo dobička proizvajalcev pohištva.

Nižje cene surovin so tveganje za proizvajalce surovin. Če so cene pridelka letos visoke, lahko kmet posadi več tega pridelka na manj produktivnih zemljiščih. Če bodo cene naslednje leto padle, lahko kmet izgubi denar za dodatno letino, posajeno na manj rodovitnih tleh. Tudi to je vrsta cenovnega tveganja blaga. Proizvajalci in potrošniki blaga lahko to tveganje varujejo z uporabo blagovnih trgih.

Razumevanje tveganja cen blaga

Tveganje cen surovin je resnično tveganje za podjetja in potrošnike in ne le za trgovce na blagovnih trgih. To je zato, ker je vse od surovin do končnih izdelkov odvisno od nakupa in predelave različnih dobrin, od kovin in energije do kmetijskih in živilskih proizvodov. Posledično lahko spremembe cen vplivajo na stvari od cene plina na črpalki do cene živil ali plastičnih izdelkov.

Tveganje za kupce: proizvajalci avtomobilov

Tveganje cene blaga za kupce izhaja iz nepričakovanega zvišanja cen blaga, kar lahko zmanjša kupčevo ceno stopnja dobička in otežujejo pripravo proračuna. Na primer, proizvajalci avtomobilov se soočajo s cenovnim tveganjem blaga, ker za proizvodnjo avtomobilov uporabljajo blago, kot sta jeklo in guma.

Primer: V prvi polovici leta 2016 so cene jekla poskočile za 36%, medtem ko so se cene naravnega kavčuka po znižanju za več kot tri leta zvišale za 25%. Zaradi tega so številni finančni analitiki na Wall Streetu ugotovili, da bi lahko proizvajalci avtomobilov in proizvajalci avtomobilskih delov negativno vplivali na njihove dobičke.

Tveganje za proizvajalce: naftna podjetja

Proizvajalci blaga se soočajo s tveganjem, da bodo cene surovin nepričakovano padle, kar lahko povzroči manjše dobičke ali celo izgube proizvajalcev. Podjetja za proizvodnjo nafte se izjemno zavedajo tveganja cen surovin. Ker nihajo cene nafte, niha tudi potencialni dobiček teh podjetij. Nekatera podjetja objavljajo tabele občutljivosti, ki finančnim analitikom pomagajo količinsko opredeliti natančno raven tveganja cen blaga, s katerim se podjetje sooča.

Francosko naftno podjetje Total SA je na primer nekoč izjavilo, da bi se njegov čisti poslovni dobiček zmanjšal za 2 milijardi dolarjev, če bi se cena sodčka nafte znižala za 10 dolarjev. Podobno bi se njihov denarni tok iz poslovanja zmanjšal za 2 milijardi dolarjev, če bi se cena nafte znižala za 10 dolarjev. Od junija 2014 do januarja 2016 so se cene nafte znižale za več kot 70 dolarjev za sod. Ta premik cen bi moral v tem obdobju zmanjšati skupni denarni tok za približno 17 milijard dolarjev.

Varovanje pred cenovnim tveganjem blaga

Pogosto velika podjetja živo mejo tveganje cene blaga. Eden od načinov za izvajanje teh varovanj je s terminskimi terminskimi pogodbami in opcijami, s katerimi se trguje na večji borzi blagovnih borzah kot Čikaška trgovska borza (CME) ali New York Mercantile Exchange (NYMEX). Te pogodbe lahko koristijo kupcem in proizvajalcem blaga z zmanjšanjem negotovosti glede cen.

Proizvajalci in kupci se lahko zaščitijo pred nihanji cen blaga z nakupom pogodbe, ki določa določeno ceno blaga. Lahko tudi določijo ceno v najslabšem primeru, da zmanjšajo morebitne izgube.

Dejavniki nihanja cen surovin

Dejavniki, ki lahko vplivajo na cene surovin, so politika, letni čas, vreme, tehnologija in tržne razmere. Nekatera ekonomsko najpomembnejša blaga vključujejo surovine, na primer naslednje:

• Bombaž
• Koruza
• Pšenica
• Olje
• Sladkor
• Soja
• baker
• Aluminij
• Jeklo

Politični dejavniki

Politični dejavniki lahko dvignejo ceno nekaterih dobrin, hkrati pa znižajo cene drugih. Leta 2018 je uvedel nekdanji predsednik Donald Trump tarife na jeklo in aluminij, uvožene iz tujih držav. Neposreden učinek teh tarif je bil zvišanje cen jekla in aluminija v Združenih državah v primerjavi s preostalim svetom.

Kitajska se je proti Trumpovim carinam maščevala z uvedbo lastnih tarif za ameriške kmetijske proizvode. Zaradi manjšega povpraševanja iz Kitajske je treba presežne pridelke prodati na drugih trgih. Posledično so se leta 2019 v ZDA znižale številne cene pridelkov.

Vreme

Sezonska in druga vremenska nihanja močno vplivajo na cene surovin. Konec poletja prinaša obilne letine, zato se cene surovin v oktobru ponavadi znižajo. Te sezonsko znižane cene surovin so lahko eden od razlogov, da se oktobra oktobra pogosto zgodijo veliki borzni zlomi. Suše in poplave lahko povzročijo tudi začasno zvišanje cen nekaterih surovin.

Tehnologija

Tehnologija lahko dramatično vpliva na cene surovin. Aluminij je veljal za plemenito kovino, dokler se postopki za njegovo izolacijo v 19. in 20. stoletju niso izboljšali. Z napredovanjem tehnologije so cene aluminija padle.