Opredelitev globalnih registriranih delnic (GRS)

Kaj je globalna registrirana delnica (GRS)?

Globalna imenska delnica (GRS) ali globalna delnica je vrednostni papir, ki se izdaja v Združenih državah, vendar je registriran na več trgih po vsem svetu in trguje v več valutah. Z globalnimi delnicami se lahko z enakimi delnicami trguje na različnih borzah in v različnih valutah prek meja države, ne da bi jih bilo treba pretvoriti v lokalne valute. Vsi imetniki globalnih delnic, tako kot pri vseh drugih delničar, imajo enake pravice, kot so glasovanje, odstotek dividend itd izdajanje korporacijo.

Razumevanje globalnih registriranih delnic (GRS)

Globalne delnice so podobne navadne delnice le da jih vlagatelji lahko trgujejo na borzah po vsem svetu v različnih valutah. Na primer, če podjetje, s katerim se javno trguje, izda delnice v dolarjih New York Stock Exchange (NYSE) in izda enako vrednostno papirje v funtih na Londonski borzi (ali obratno), nato pa izdaja globalne delnice.

Globalni registrirani delež (GRS) vs. Mednarodni potrdilo o depozitarju (IDR) in ameriški račun depozitarja (ADR)

Globalne delnice se razlikujejo od bolj priljubljenih mednarodni depozitarni prejemki (IDR). IDR so prenosljiva potrdila, ki jih izda banka in predstavljajo lastništvo delnic v tuji družbi, ki jih ima banka v Rusiji zaupanje.

V ZDA so IDR znani kot Ameriški potrdili o depozitarju (ADR). Glavna razlika med ADR -ji in globalnimi delnicami je v tem, da ADR -je izdajajo samo ameriške banke za tuje delnice, s katerimi se trguje na ameriški borzi. Temeljno varnost ADR ima v tujini podružnica ameriške finančne institucije in ne globalna institucija.

ADR so postali znani kot učinkovit način za nakup delnic tuje družbe in pridobivanje dividend in kapitalskih dobičkov v ameriških dolarjih. J. P. Morgan je ustvaril in uvedel prvi ADR za slavno londonsko veleblagovnico Selfridges. (Ustanovitelj podjetja Selfridges, Harry Gordon Selfridge, je bil Američan.) Ta prvi ADR je bil uvrščen na borzo v New Yorku-predhodnik Ameriška borza (AMEX) - 29. aprila 1927.

V Evropi so IDR znani kot globalni depozitarni prejemki (NDR). GDR so bančna potrdila, ki so izdana v več državah za delnice tuje družbe. Z delnicami DDR trgujejo kot domači vrednostni papirji, ki predstavljajo tuji (zunaj ZDA) delež. Zasebne trge lahko GDR uporabljajo za zbiranje kapitala, izraženega v ameriških dolarjih ali evrov.

Prednosti in slabosti globalno registriranih delnic (GRS)

Svetovni delež omogoča prenosljivost med trgi, hkrati pa na splošno stane manj kot drugi instrumenti te vrste. Zaradi naraščajoče globalizacije se lahko z vrednostnimi papirji v prihodnje trguje na več trgih, kar bi lahko naredilo koncept ADR manj veljaven, hkrati pa bi globalne delnice postale privlačnejše.

Ko se trgovanje približuje urnemu urniku, se pojavljajo različni delniški trgi in klirinških hiš bi se lahko konsolidirale, zaradi česar bi bile globalne delnice bolj priročne. Poleg tega bi se lahko ureditvene strukture različnih trgov bolj uskladile, zaradi česar bi bilo manj potrebno, da bi vrednostni papirji ustrezali različnim lokalnim predpisom. Končno globalno zamenljivo varnost je verjetno najprimernejša za sledenje likvidnosti po vsem svetu.

Kljub svojim potencialnim koristim je bilo odkar so se pojavile na finančni sceni, lansiranih zelo malo svetovnih delnic. Večina podjetij, ki kotirajo vrednostne papirje v ZDA, želijo dostop do najširše palete ameriških vlagateljev. Nekateri strokovnjaki za vrednostne papirje menijo, da bi prehod z ADR na svetovni delež naredil ravno nasprotno - zmanjšal likvidnost namesto da bi ga okrepili.

Druga možna težava je, ali bi svetovni trgovalni sistem lahko obvladal razširjeno trgovanje svetovnih delnic, ker na trgovanje še vedno vplivajo nacionalni regulativni organi, ne pa mednarodno. Preden se lahko lansira globalni delež, morajo upravljavci klirinških hiš domače države tesno sodelovati z a ZDA, da bi uskladili svoje zahteve glede kotacije s Komisijo za vrednostne papirje in borzo (SEC).

Vsako državo naenkrat bi bilo treba zgraditi nove strukture. Nekateri kritiki menijo, da bi bili stroški ustvarjanja globalnih programov delnic previsoki in bi tako izravnali vse koristi; in da bi bilo treba prehitro spremeniti preveč, da bi globalne delnice v kratkem lahko učinkovito delovale.

Toda zagovorniki globalnih delnic pravijo, da je le vprašanje časa, kdaj bo več podjetij zamenjalo svoje ADR z enotno globalno varnostjo, predvsem zaradi tega, kako poceni so za trgovanje. Od aprila 2021 so stroški samodejnega trgovanja s telefonom na ADR 5 USD na delnico, s katero se trguje. Nasprotno pa svetovne delnice stanejo 55,00 USD na trgovanje. Te pristojbine se bodo sčasoma spreminjale.

V znanem je vedno udobje. ADR-ji imajo dolgo in donosno zgodovino in so še vedno izbrano orodje vlagateljev s sedežem v ZDA za kotiranje tujih delnic v Ameriki. Čeprav nihče ne ve, kaj bi lahko bilo GRS kot orodje za trgovanje za naprej, udobna tradicija ADR -jev v kombinaciji s težavami usklajevanja predpisov lokalnega trga s pravili ZDA bi lahko finančne managerje kadar koli odvrnilo od izdaje količin globalnih delnic kmalu.

Zgodovina globalnih delnic

Tuji izdajatelji so že od prvih dni na borzah želeli uvrstiti vrednostne papirje na NYSE in jih registrirati pri SEC). Kotiranje delnic v ZDA je za tuja podjetja smiselno, saj ponuja razširjen obseg in likvidnost s povečanjem števila potencialnih kupcev ponujenih delnic. Za tuja podjetja, ki že imajo veliko delničarjev, veliko premoženje ali poslovanje v ZDA, je potreba po kotaciji v ZDA še pereča.

Vendar kotacija vrednostnih papirjev v ZDA nikoli ni bila brez stresa za podjetja izven ZDA. Za začetek imajo tuja podjetja ogromne začetne - in obsežne stalne - stroške, ko kotirajo na borzi v ZDA. Nato morajo svoje finančno stanje popraviti v skladu z Splošno sprejeta računovodska načela (GAAP); ali bodite pripravljeni razpravljati in količinsko opredeliti bistvene razlike med računovodskimi načeli svoje matične države in GAAP ZDA. Poleg tega za te izdajatelje veljajo zahteve za stalno poročanje. Soočeni so tudi z nekaterimi pravili o tem, kako lahko vodijo svoje poslovanje, vključno z omejitvami pri ravnanju s tiskom - tudi v domačih državah.