Opredelitev in zahteve akreditiranega vlagatelja

Kaj je akreditirani vlagatelj?

Akreditirani vlagatelj je posameznik ali poslovni subjekt, ki lahko trguje z vrednostnimi papirji, ki morda niso registrirani pri finančnih organih. Do tega privilegiranega dostopa so upravičeni, če izpolnijo vsaj eno zahtevo glede svojega dohodka, neto vrednosti, velikosti premoženja, statusa upravljanja ali poklicnih izkušenj.

V ZDA izraz akreditirani vlagatelj uporablja Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) Spodaj Pravilnik D. sklicevati se na vlagatelje, ki so finančno prefinjeni in imajo zmanjšano potrebo po zaščiti, ki jo zagotavljajo predlogi za razkritje predpisov. Akreditirani vlagatelji so naravni posamezniki z visoko vrednostjo (HNWI), banke, zavarovalnice, posredniki in zaupanja.

Razumevanje akreditiranih vlagateljev

Akreditirani vlagatelji so zakonsko pooblaščeni za nakup vrednostnih papirjev, ki niso registrirani pri regulativnih organih, kot je SEC. Mnoga podjetja se odločijo, da bodo tem razredom akreditiranih vlagateljev ponudila vrednostne papirje neposredno. Ker ta odločitev podjetjem omogoča oprostitev registracije vrednostnih papirjev pri SID, jim lahko prihrani veliko denarja. Ta vrsta ponudbe delnic se imenuje a zasebna umestitev. Ima potencial, da tem akreditiranim vlagateljem predstavlja veliko tveganje. Zato morajo organi zagotoviti, da so finančno stabilni, izkušeni in dobro seznanjeni s svojimi tveganimi podvigi.

Ko se podjetja odločijo ponuditi svoje delnice akreditiranim vlagateljem, je vloga regulativnih organov omejena na preverjanje ali ponujanje potrebnih smernic za določitev meril uspešnosti za določitev, kdo je akreditiran vlagatelj. Regulativni organi pomagajo ugotoviti, ali ima prosilec potrebna finančna sredstva in znanje, da prevzame tveganje pri vlaganju v neregistrirane vrednostne papirje. Pooblaščeni vlagatelji imajo tudi privilegiran dostop do tveganega kapitala, hedge skladi, angelske naložbeter posli, ki vključujejo kompleksne naložbe in instrumente z visokim tveganjem.

Zahteve za akreditirane vlagatelje

Predpisi za akreditirane vlagatelje se razlikujejo od ene do druge jurisdikcije in jih pogosto opredeljuje lokalni regulator trga ali pristojni organ. V ZDA opredelitev akreditiranega vlagatelja poda SEC v pravilu 501 Uredbe D.

Za akreditiranega vlagatelja mora oseba imeti letni dohodek, ki presega 200.000 USD (300.000 USD za skupni znesek dohodek) v zadnjih dveh letih s pričakovanjem, da bodo v tem obdobju zaslužili enak ali višji dohodek leto. Posameznik mora v zadnjih dveh letih sam ali z zakoncem zaslužiti dohodek nad pragom. Dohodkovnega testa ni mogoče zadovoljiti z prikazom enega leta dohodka posameznika in naslednjih dveh let skupnega dohodka z zakoncem.

Oseba velja tudi za akreditiranega vlagatelja, če ima Neto vrednost več kot milijon dolarjev, bodisi posamično bodisi skupaj z zakoncem. SID tudi šteje osebo za akreditiranega vlagatelja, če je: generalni partner, izvršni direktor ali direktor podjetja, ki izdaja neregistrirane vrednostne papirje.

Podjetje se šteje za akreditiranega vlagatelja, če gre za zasebno podjetje za razvoj podjetij ali organizacijo s premoženjem več kot 5 milijonov USD. Če je podjetje sestavljeno iz lastnikov kapitala, ki so akreditirani vlagatelji, je subjekt sam akreditiran vlagatelj. Vendar pa organizacije ni mogoče ustanoviti samo z namenom nakupa posebnih vrednostnih papirjev. Če lahko oseba dokaže zadostno izobrazbo ali delovne izkušnje, ki dokazujejo njihovo strokovno znanje neregistriran vrednostnih papirjev, tudi ti se lahko štejejo za akreditiranega vlagatelja.

Leta 2016 je ameriški kongres spremenil opredelitev akreditiranega vlagatelja, tako da je vključeval registrirane posrednike in investicijske svetovalce.

Namen zahtev akreditiranih vlagateljev

Vsak regulativni organ trga je zadolžen za spodbujanje naložb in zaščito vlagateljev. Po eni strani imajo regulatorji lastni interes za spodbujanje naložb v tvegane podvige in podjetniške dejavnosti, ker imajo potencial, da se v prihodnosti pojavijo kot večkratni zbiralci. Takšne pobude so tvegane, lahko so osredotočene na raziskovalne in razvojne dejavnosti, zasnovane samo na konceptu, brez tržnega izdelka, in imajo lahko veliko možnost neuspeha. Če so ti podvigi uspešni, vlagateljem ponujajo velik donos. Vendar pa imajo tudi veliko verjetnost neuspeha.

Po drugi strani pa morajo regulatorji zaščititi manj izobražene, posamezne vlagatelje, ki tega ne morejo imeti finančno blazino za prevzem velikih izgub ali razumeti tveganja, povezana z njimi naložbe. Zato zagotavljanje akreditiranih vlagateljev omogoča dostop tako vlagateljem, ki so finančno dobro opremljeni, kot tudi vlagateljem, ki imajo znanje in izkušnje.

Ni uradnega postopka za pridobitev statusa akreditiranega vlagatelja. Namesto tega morajo prodajalci teh vrednostnih papirjev sprejeti številne različne ukrepe za preverjanje statusa subjektov ali posameznikov, ki želijo, da se obravnavajo kot akreditirani vlagatelji.

Posamezniki ali stranke, ki želijo biti akreditirani vlagatelji, se lahko obrnejo na izdajatelja neregistriranih vrednostnih papirjev. Izdajatelj lahko od vlagatelja zahteva, da odgovori na vprašalnik, da ugotovi, ali se vlagatelj kvalificira za akreditiranega vlagatelja. Vprašalnik lahko zahteva različne priloge: podatke o računu, finančne izjave, in bilanco stanja za preverjanje usposobljenosti. Seznam prilog se lahko razširi na vrnitev davkov, W-2 obrazce, liste plač in celo pisma iz pregledov avtorja CPA, davčni odvetniki, naložbe posrednikiali svetovalci. Poleg tega lahko izdajatelji ocenijo tudi posameznikove kreditno poročilo za dodatno oceno.

Primer akreditiranega vlagatelja

Recimo, da obstaja posameznik, katerega dohodek je bil v zadnjih treh letih 150.000 USD. Poročali so o vrednosti primarnega prebivališča v višini 1 milijona dolarjev (s hipoteko 200.000 dolarjev), avtomobila vrednega 100.000 USD (z neporavnanim posojilom v višini 50.000 USD), 401 (k) račun s 500.000 USD in varčevalni račun z $450,000. Čeprav ta posameznik ne uspe preveriti dohodka, je pooblaščeni vlagatelj v skladu s preizkusom neto vrednosti, ki ne more vključevati vrednosti primarnega prebivališča posameznika. Neto vrednost se izračuna kot premoženje minus obveznosti.

Neto vrednost te osebe je natanko 1 milijon dolarjev. To vključuje izračun njihovega premoženja (razen osnovnega prebivališča) v višini 1.050.000 USD (100.000 USD + 500.000 USD + 450.000 USD) minus avtomobilsko posojilo v višini 50.000 USD. Ker izpolnjujejo zahtevo po neto vrednosti, so primerni za akreditiranega vlagatelja.

Pogosto zastavljena vprašanja

Kdo izpolnjuje pogoje za akreditiranega vlagatelja?

SID opredeljuje akreditiranega vlagatelja kot:

1. posameznik z bruto dohodkom, ki v vsakem od dveh zadnjih letih presega 200.000 USD, ali skupni dohodek z zakoncem oz partnerja, ki za ta leta presega 300.000 USD in razumno pričakuje enako raven dohodka v tekočem letu.
2. oseba, katere posamezna neto vrednost ali skupna neto vrednost z zakoncem ali partnerjem te osebe presega 1.000.000 USD, razen njenega primarnega prebivališča.

Ali obstajajo drugi načini, kako postati akreditiran vlagatelj?

V določenih okoliščinah se lahko direktorjem podjetja dodeli imenovanje akreditiranega vlagatelja, izvršni direktorji ali družbeniki, če je to podjetje izdajatelj vrednostnih papirjev, ki se ponujajo oz prodano. V nekaterih primerih lahko kot akreditirani vlagatelj deluje tudi finančni strokovnjak, ki ima v lasti serije FINRA 7, 62 ali 65. Obstaja nekaj dodatnih metod, ki so manj pomembne, na primer nekdo, ki upravlja skrbništvo z več kot 5 milijoni USD premoženja.

Kakšne privilegije imajo akreditirani vlagatelji, drugi pa ne?

Po zvezni zakonodaji o vrednostnih papirjih so samo tisti, ki so akreditirani vlagatelji lahko sodelujejo pri določenih ponudbah vrednostnih papirjev. Te lahko med drugim vključujejo delnice v zasebnih plasiranjih, strukturirane izdelke ter sklade zasebnega kapitala ali hedge sklade.

Zakaj morate za naložbe v te izdelke imeti akreditacijo?

Eden od razlogov, zakaj so te ponudbe omejene na akreditirane vlagatelje, je zagotoviti, da imajo vsi sodelujoči vlagatelji dovolj finančno prefinjene možnosti in sami poskrbijo za sebe ali vzdržujejo napade nestanovitnosti ali tveganje velikih izgub, s čimer postanejo nepotrebne regulativne zaščite, ki izhajajo iz registriranega ponudba.