Kaj so sestavni del premije za tveganje?

The premija za tveganje je presežek donosa nad obrestna mera brez tveganja ki jih vlagatelji zahtevajo kot nadomestilo za večjo negotovost, povezano s tveganimi sredstvi. Pet glavnih tveganj, ki jih sestavlja premija za tveganje, so poslovno tveganje, finančno tveganje, tveganje likvidnosti, tveganje tečaja in tveganje za posamezno državo. Vseh teh pet dejavnikov tveganja lahko škodijo donosom, zato zahtevajo, da so vlagatelji za njihovo prevzem ustrezno plačani.

Poslovno tveganje

Poslovno tveganje je tveganje, povezano z negotovostjo prihodnjih denarnih tokov podjetja, na katere vpliva poslovanje družbe in okolje, v katerem deluje. Večja negotovost in potreba po višji premiji tveganja za vlagatelje povzročajo razlike v denarnem toku iz obdobja v obdobje. Na primer, podjetja, ki imajo dolgo zgodovino stabilnega denarnega toka, zahtevajo manjše nadomestilo poslovno tveganje kot podjetja, katerih denarni tokovi se od četrtletja do drugega razlikujejo, na primer tehnologija podjetja. Bolj nestanoviten a denarni tok podjetja, bolj mora to kompenzirati vlagatelje.

Finančno tveganje

Finančno tveganje je tveganje, povezano s sposobnostjo podjetja, da upravlja financiranje svojega poslovanja. V bistvu je finančno tveganje sposobnost podjetja za plačilo dolžniških obveznosti. Več obveznosti ima podjetje, večje je finančno tveganje in več odškodnin je potrebno za vlagatelje. Podjetja, ki so financirano z lastniškim kapitalom se ne soočajo s finančnim tveganjem, ker nimajo dolga in zato nimajo dolžniških obveznosti. Podjetja se zadolžujejo, da povečajo svoj finančni vzvod; uporaba zunanjega denarja za financiranje operacij je privlačna zaradi nizkih stroškov.

Večji kot je finančni vzvod, večja je možnost, da podjetje ne bo moglo odplačati svojih dolgov, kar vlagateljem povzroča finančno škodo. Višji kot je finančni vzvod, več odškodnin je potrebno za vlagatelje v podjetje.

Likvidnostno tveganje

Likvidnostno tveganje je tveganje, povezano z negotovostjo pri izstopu iz naložbe, tako v smislu pravočasnosti kot stroškov. Sposobnost hitrega in minimalnega izstopa iz naložbe je v veliki meri odvisna od vrste varščine, ki se hrani. Na primer, zelo enostavno je prodati delnice modrega čipa, ker se na dan trguje z milijoni delnic in je minimalna ponudba-povpraševanje. Po drugi strani pa se z majhnimi delnicami ponavadi trguje le z več tisoč delnicami in imajo ponudbe-povpraševanja do 2%. Večji kot je čas za izstop iz pozicije ali višji stroški prodaje iz pozicije, več vlagateljev v premije za tveganje bodo potrebovali.

Tečajno tveganje

Tečajno tveganje je tveganje, povezano z naložbami, izraženimi v valuti, ki ni domača valuta vlagatelja. Na primer, Američan, ki ima naložbo, denominirano v kanadskih dolarjih, je izpostavljen tečajnemu ali deviznemu tveganju. Večji kot je zgodovinski znesek variacije med valutama, večji znesek odškodnine bodo zahtevali vlagatelji. Naložbe med valutami, ki so vezane med seboj, imajo malo ali nič tveganja tečaja valute, ki lahko nihajo veliko zahteva več odškodnine.

Tveganje za posamezno državo

Tveganje za posamezno državo je tveganje, povezano s politično in gospodarsko negotovostjo tuje države, v katero se vlaga. Ta tveganja lahko vključujejo velike spremembe politike, strmoglavljene vlade, gospodarske zlome in vojne. Šteje se, da imajo države, kot sta ZDA in Kanada, zelo nizko tveganje za posamezno državo zaradi njihove relativno stabilne narave. Druge države, na primer Rusija, naj bi predstavljale večje tveganje za vlagatelje. Višje kot je tveganje za posamezno državo, večje tveganje bodo zahtevali vlagatelji v premije.