Kaj se šteje za zdrav EV/EBITDA?

Vrednost podjetja (EV) glede na dobiček pred obrestmi, davki, amortizacijo (EBITDA) se razlikuje glede na panogo. Vendar je EV/EBITDA za S&P 500 običajno znaša v zadnjih nekaj letih povprečno od 11 do 14.EBITDA meri celotno finančno uspešnost podjetja, EV pa celotno vrednost podjetja.

Januarja. 2020 je bila povprečna vrednost EV/EBITDA za S&P 500 14,20. Splošno vodilo je, da se vrednost EV/EBITDA pod 10 običajno razlaga kot zdrava in nadpovprečno analitiki in vlagatelji. Za boljše razumevanje, kako lahko vlagatelji uporabijo merilo EV/EBITDA analizirajte zaloge, si bomo podrobneje ogledali vsako komponento meritve in razpravljali o nekaterih prednostih meritve.

Vrednost podjetja (EV)

Vlagatelji in analitiki uporabljajo vrednost podjetja (EV) metrika za izračun skupne denarne vrednosti ali ocenjene vrednosti podjetja. Medtem ko nekateri vlagatelji preprosto gledajo na podjetje tržna kapitalizacija drugi vlagatelji za določitev vrednosti podjetja menijo, da metrika vrednosti podjetja daje popolnejšo sliko o resnični vrednosti podjetja. To je zato, ker vrednost podjetja upošteva tudi znesek dolga, ki ga podjetje nosi, in njegove denarne rezerve.

Izračun vrednosti podjetja (EV)

Za izračun vrednosti podjetja določite tržno kapitalizacijo podjetja tako, da pomnožite neporavnane delnice družbe s trenutno tržno ceno ene delnice. Tej številki dodajte skupni znesek podjetja dolgoročni in kratkoročni dolg. Nazadnje odštejte denar in denarne ustreznike podjetja. Zdaj imate vrednost podjetja.

Ta rezultat kaže, koliko denarja bi bilo potrebno za nakup celotnega podjetja. Vrednost podjetja izračuna teoretično prevzemna cena eno podjetje bi moralo plačati za nakup drugega podjetja. Čeprav obstajajo drugi dejavniki, ki bi lahko vplivali na finale pridobitev cena, vrednost podjetja daje celovitejšo možnost za določitev vrednosti podjetja kot samo tržno kapitalizacijo.

Dobiček pred obrestmi, davki, amortizacijo in amortizacijo (EBITDA)

Vlagatelji uporabljajo EBITDA kot uporaben način za merjenje celotne finančne uspešnosti in donosnosti podjetja. EBITDA je enostavna metrika, ki jo vlagatelji lahko izračunajo z uporabo številk, ki jih najdemo v podjetju bilanco stanja in izkaz poslovnega izida. EBITDA pomaga vlagateljem, da primerjajo podjetje s povprečjem v industriji in z drugimi podjetji.

Izračun EBITDA

Za izračun EBITDA za podjetje morate najprej v izkazu poslovnega izida poiskati podatke o zaslužku, davku in obrestih. Zneske amortizacije in amortizacije najdete v izkazu denarnega toka družbe. Koristna bližnjica za izračun EBITDA pa je začetek podjetja Dobiček iz poslovanja, znan tudi kot zaslužek pred obrestmi in davki (EBIT). Od tam lahko dodate nazaj amortizacijo.

Večkratnik EV/EBITDA

Razmerje EV/EBITDA je priljubljeno metrična uporablja se kot a vrednotenje orodje za primerjavo vrednosti podjetja, vključno z dolgom, z denarnim zaslužkom podjetja, zmanjšanim za negotovinske odhodke. Idealen je za analitike in vlagatelje, ki želijo primerjati podjetja v isti panogi.

Razmerje med vrednostjo podjetja in EBITDA se izračuna tako, da se EV deli z EBITDA dobički pred obrestmi, davki, amortizacijo, in amortizacijo. Običajno se vrednosti EV/EBITDA pod 10 štejejo za zdrave. Vendar pa primerjava relativne vrednosti med podjetji v isti panogi je najboljši način za vlagatelje, da določijo podjetja z najbolj zdravim EV/EBITDA v določenem sektorju.

Prednosti analize EV/EBITDA

Tako kot P/E razmerje (cena do dobička), nižji kot je EV/EBITDA, cenejša je vrednost podjetja. Čeprav se razmerje P/E običajno uporablja kot orodje za vrednotenje, je uporaba razmerja P/E skupaj z EV/EBITDA koristna. Mnogi vlagatelji na primer iščejo podjetja, ki imajo nizke vrednosti tako pri P/E in EV/EBITDA kot solidna rast dividend.