Kako zgraditi portfelj z visokim tveganjem
Veliko investicijsko svetovanje osredotoča se na čim večji donos za čim manj tveganje kolikor je mogoče. Kaj pa druga stran medalje? Kaj pa sprejemanje možnosti tveganja in aktivno prizadevanje za izgradnjo portfelja naložb z visokim tveganjem? Takšen portfelj bi lahko obljubil velike donose na trgu, vendar morajo vlagatelji upoštevati nekaj idej pri pristopu k tej vrsti naložbenega sloga.
Zakaj iskati tveganje?
Povezava med tveganjem in nagrado ni vedno popolna ali predvidljiva, vendar je časovno preizkušena korelacija med tveganjem in nagrado. Če vlagatelji želijo višje donose, morajo biti pripravljeni prevzeti večje tveganje. Drugače rečeno, če lahko vlagatelj sprejme večje tveganje, lahko tudi potencialno ustvari precej višje donose.
Portfelj z nizkim tveganjem/visokim donosom je pogosteje fantazija (oz goljufije) kot resničnost. Poleg tega vsa tveganja niso slaba za posameznega vlagatelja. Ključno je torej prevzeti prava tveganja. Konec koncev postane tveganje problematično le, če ali kadar se vlagatelj moti. Obstajajo tudi različne ideje o tveganju. Imeti celokupni denarni portfelj je pravzaprav precej tvegano, če se ta denar podira
inflacijo. (Poglej tudi: Obvladovanje inflacijskega tveganja.)Velike institucije si ne morejo privoščiti nizkih tveganj likvidnost, vendar je ta prag za posameznika precej nižji. Tudi majhen sklad morda ne bo mogel vlagati v delnico v vrednosti 20 USD, s katero se dnevno trguje s 50.000 delnicami, vendar ni razloga, da posamezni vlagatelj tega ne bi mogel prevzeti likvidnostno tveganje. Prav tako mnogi institucionalni vlagatelji ne more vlagati v nizkocenovne delnice, roza rjuha/oglasna deska delnice ali zaloge v določenih panogah (zlasti za določena etična sredstva), vendar posamezniki nimajo takšnih zakonskih omejitev.
Pomembno je tudi razumeti še eno ključno podrobnost portfeljev z visokim tveganjem-nestanovitnost je ne tveganje. Res je, da mnogi akademiki in udeleženci na trgu nestanovitnost uporabljajo kot približek tveganju (beta, na primer), vendar je v mnogih pogledih nestanovitnost slab analog tveganja. Tveganje, kot bi ga opredelila večina vlagateljev, je verjetnost izgube ali verjetnost, da bo sredstvo (ali zbir sredstev) zagotovilo manj kot pričakovani donos. (Poglej tudi: Poenostavljen pristop k izračunu nestanovitnosti.)
Nekatere delnice se lahko močno povečajo in znižajo, vendar še vedno prinašajo lepe nagrade za vlagatelje. V drugih primerih nekatere zaloge tiho in vztrajno zbledijo v pozabo. V mnogih pogledih je torej nestanovitnost podobna turbulencam, ki se pojavijo med vožnjo z letalom, medtem ko je tveganje dejanska možnost strmoglavljenja.
Ni vse tveganje enako
Eden najpomembnejših konceptov pri oblikovanju portfelja z visokim tveganjem je, da niso vsa tveganja enaka. Od blizu sledi, da bi morali vlagatelji iskati le pametna tveganja, tveganja, ki jim jih je treba povrniti. Na primer, vlaganje v lastniški kapital družbe bankrotirala podjetja se skoraj nikoli ne izplačajo. Da, delnice trgujejo za drobiž in podjetja pogosto preživijo, toda stečaj proces skoraj vedno popolnoma izbriše delniške vlagatelje in v tem "skoraj" ni dovolj prostora za potrditev tveganja.
Vlagatelji bi se morali zaščititi tudi pred lenobo in samozadovoljnostjo. Naložbe z visokim tveganjem zahtevajo odzivnost in pozornost do detajlov. Torej, medtem ko gradite portfelj brez temeljitega skrbnost in potem ignoriranje zagotovo visoko tvegano vlaganje, ni neke vrste tveganje, ki bo prineslo dodatne nagrade.
Tudi vlagatelji, ki iščejo tveganje, morajo biti pametni vzvod. Za povečanje potenciala donosnosti portfelja je dobro uporabiti finančni vzvod, vendar morajo biti vlagatelji previdni, da svoje največje izgube omejijo na raven, ki si jo lahko privoščijo. (Poglej tudi: Fiskalna pečina.)
Vrste portfeljev z visokim tveganjem
Koncentrirano
Možno je ustvariti portfelj z visokim tveganjem, ne da bi se res spremenil naložbeni slogi. Veliko vlaganje v en sam sektor/industrijo lahko zagotovo poveča tveganje in poveča potencial donosa. Vlagatelji, ki prekomerno obtežen pri tehnoloških delnicah v poznih devetdesetih letih (in pravočasno izstopili) so se zelo dobro odrezali, pa tudi vlagatelji, ki uspešno igrajo ciklično blagovni teki.
Morda je samoumevno, vendar ta strategija temelji na resnem razumevanju panoge in dobrem občutku njenega mesta v poslovni cikel. Prav tako je pomembno imeti dober občutek tržna psihologija in razpoloženje; prekomerna teža nepriljubljenega sektorja verjetno ne bo povečala donosa. (Poglej tudi: Vzponi in padci vlaganja v ciklične zaloge.)
Zagon
Momentalno vlaganje je še ena možnost za portfelj z visokim tveganjem. Osnovna ideja zagonskega vlaganja je vlagati v delnice, ki se že kažejo močne cenovno dejanje. Tveganje te strategije je pogosto posledica nadpovprečnega vrednotenja ki jih priljubljene delnice nosijo, drage priljubljene delnice pa lahko pogosto zbledijo do "zelo dragih" ali "izjemno dragih", preden zbledijo.
Zagotovljeno vlaganje zahteva močna prodaja disciplina (uporaba tesno stop-loss na primer, ko se zagon zmanjša). Vlagatelji si lahko prizadevajo tudi za diverzifikacijo po sektorjih, da bi zmanjšali absolutno tveganje, vendar bo splošno znižanje trga močno prizadelo portfelj zagona, razen če je vlagatelj dovolj spreten, da mu ne uspe. (Poglej tudi: Riding The Momentum Investing Wave.)
Penny zaloge
Večina spletnih mest s finančnimi informacijami se vlagateljem odvrača od vlaganja peni zaloge, s poudarkom na razširjenosti goljufij, korupcije in pretiravanja ter splošni nelikvidnosti teh delnic.
Čeprav so to veljavna vprašanja, se včasih velika tveganja te vrste naložb izplačajo. Naložbe v peni zahtevajo izjemno zavezanost skrbnemu preverjanju, raznolikost pa lahko pomaga zmanjšati tveganja.
Nastajajoče ideje
Vlagatelji, ki iščejo tveganje, lahko vzamejo tudi stran s tveganega kapitala in skušajte vlagati vanj nastajajoče tehnološka podjetja. V najboljšem primeru lahko ta podjetja vlagateljem ponudijo nekaj podobnega "pritličju" pri novih tehnologijah in izdelkih. Ponovno, diverzifikacijo zadeve, saj morajo biti vlagatelji potrpežljivi in pripravljeni sprejeti nizko "povprečje udarcev", saj večina nastajajočih tehnoloških podjetij propada. Vlagatelji bi se morali osredotočiti tudi na podjetja, ki imajo kapital ali imajo dostop do kapitala pod ugodnimi pogoji, saj so mnoga od teh podjetij pred prihodki in hudimi izgorevalci denarja.
Valute, terminske pogodbe in opcije
Za valute, terminske pogodbe in opcije je značilna moč finančnega vzvoda; majhen znesek glavnice lahko obvladuje velik kapital. Trgovanje z valutami in terminskimi pogodbami zahteva nenavadno mešanico agilnosti, potrpežljivosti in samozavesti. Prihodnosti, tako kot možnosti, se razlikujejo tudi od delnic, saj mora vlagatelj ne le dobiti pravo smer, ampak se mora predviden premik zgoditi pred iztekom pogodbe. Glede na inherentni vzvod pri opcijah so lahko sorazmerno enostaven način za premik na krivuljo tveganja/koristi. Možnosti in strategije opcij segajo v obseg, od strategij ustvarjanja dohodka z nizkim tveganjem do zelo visoko tvegane strategije, ki se lahko zelo dobro izplačajo, vendar le v razmeroma omejenih okoliščinah.
Spodnja črta
Vlagatelji, ki imajo finančno sposobnost prevzeti tveganje, se tega ne smejo izogibati. Sčasoma lahko inteligentno in disciplinirano vedenje pri iskanju tveganja prinese občutno nadpovprečne donose. Ključ pa sta "inteligentna" in "disciplinirana"; vlagatelji morajo iskati tveganja, ki jim lahko prinesejo boljše donose, in se strogo izogniti (ali čim bolj zmanjšati) tistim tveganjem, ki jim v žep ne prinašajo denarja. (Poglej tudi: Agresivna naložbena strategija.)