Indeks obveznic razvijajočih se trgov (EMBI)

Kaj je indeks obveznic razvijajočih se trgov (EMBI)?

Indeks obveznic na nastajajočih trgih (EMBI) je a merilo uspešnosti indeks za merjenje skupnega donosa mednarodnih državnih in korporativnih obveznic, ki jih je izdal nastajajočem trgu države, ki izpolnjujejo posebne likvidnostne in strukturne zahteve. Kljub povečanemu tveganju v primerjavi z razvitimi trgi obveznice v nastajanju ponujajo več potencialnih koristi, kot je raznolikost portfelja, saj njihovi donosi niso blizu korelirano do tradicionalnih razredov premoženja.

Razumevanje indeksa obveznic razvijajočih se trgov

Nastajajoči trg opisuje državo v razvoju ali gospodarstvo, ki s hitro industrializacijo in sprejetjem prostega trga napreduje in napreduje. gospodarstva. Največji nastajajoči trgi so Nigerija, Kitajska, Indija, Brazilija, Južna Afrika, Poljska, Mehika, Turčija, Argentina, Rusija itd. Da bi izkoristili hitro rast v teh državah, vlagatelji iščejo obveznice, ki jih izda vlada teh držav.

Upoštevajo se dolg ali obveznice nastajajočega trga državni dolg. Te državne obveznice so običajno izdane v tujih valutah, bodisi v ameriških dolarjih, evrih ali japonskih jenih. Zaradi povečanega gospodarskega in političnega tveganja v teh državah je bonitetna ocena na nastajajočih trgih so obveznice običajno nižje od tistih na razvitega trga obveznice. Zaradi zaznanega večjega tveganja vlaganja v ta sredstva imajo državne obveznice višje donose za vlagatelje kot stabilnejše obveznice v razvitih državah. Na primer, nastajajoči sklad lokalnih obveznic PIMCO je v prvem prinesel skupni donos več kot 14% v devetih mesecih leta 2017, medtem ko je ETF Core iShares Core ameriške agregatne obveznice v istem času pridobil 3,1% obdobje. Vlagatelji, ki si želijo izpostavljenosti do nastajajočih gospodarstev in so pripravljeni prevzeti dodatno tveganje, to običajno storijo Vzajemni skladi ali skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF), ki sledijo uspešnosti a referenčni indeks, kot je indeks obveznic na razvijajočih se trgih.

Kako se uporablja EMBI

Indeksi obveznic na razvijajočih se trgih se uporabljajo kot merila uspešnosti obveznic na nastajajočih trgih. Najbolj priljubljeni indeksi obveznic na razvijajočih se trgih so indeks JP Morgan EMBI+, Globalni indeks JP Morgan EMBI in Globalni diverzificirani indeks JP Morgan EMBI. Meritve indeksa EMBI+ Bradyjeve obveznice, ki so obveznice v dolarjih, ki jih izdajajo predvsem države Latinske Amerike. EMBI+ vključuje tudi posojila v dolarjih in Evroobveznice in se razširi na prvotni indeks obveznic Emerging Markets Bond (EMBI) J.P. Morgana, ki je bil uveden leta 1992, ko je zajemal le obveznice Brady. Države v indeksu EMBI+ so izbrane glede na raven bonitetne ocene države. Indeks je ponderiran na podlagi tržna kapitalizacija državnih obveznic, vendar je to podindeks z največjimi likvidnostnimi zahtevami, zato so nekateri trgi izključeni. Za izpolnjevanje pogojev za članstvo v indeksu mora dolg trajati več kot eno leto do zapadlosti in imeti najmanj 500 milijonov dolarjev neporavnanih dolgov nominalna vrednostin upoštevajte stroge smernice trgovanja, da zagotovite, da neučinkovitost cen ne vpliva na indeks.

EMBI+

Globalni indeks JP Morgan EMBI je razširjena različica indeksa EMBI+. EMBI Global ima enaka merila kot EMBI+. Vendar ne izbira držav na podlagi njihove bonitetne ocene. Namesto tega indeks vključuje številne države z višjo oceno po formuli, ki združuje opredelitev Svetovne banke dohodek na prebivalca oklepaji in zgodovino prestrukturiranja dolgov vsake države. Zato je nekoliko obsežnejši, širši in zato reprezentativnejši od indeksa EMBI+.

EMBI Global Diversified omejuje uteži držav z večjim stanjem dolga le z vključitvijo določenega dela upravičenih tekočih zneskov neporavnanega dolga teh držav. Veliki trgi so ponderirani nižje, majhni trgi pa višje kot v svetovnem indeksu EMBI.

Indeksi J.P. Morgana so priljubljeno merilo za denarne menedžerje, ki se ukvarjajo z zadolževanjem nastajajočega trga tako da lahko vlagatelji vidijo indeks kot primerjavo za svoje vzajemne sklade ali z njim trguje na borzi sredstva. Zaradi višjih obrestnih mer lahko obveznice v nastajanju močno presegajo ameriške Zakladne obveznice. Drugi indeksi nastajajočih obveznic vključujejo Barvys USD Indeks kapitalske vrednosti Emerging Market GovRIC, Emerging Market DB tekoče uravnotežen USD in Bloomberg USD Indeks suverenih obveznic v nastajajočem trgu USD.

iShares JPMorgan USD Bond ETF obveznica za nastajajoče trge

S pomočjo iSharesa decembra 2007 je bil uvrščen iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB) sledi JPMorgan EMBI Global Core Index. EMBI Global Core je zelo široko merilo zadolženosti na razvijajočih se trgih, denominirano v ameriških dolarjih. Prav tako je zelo raznolik - noben dolžniški instrument ne obsega več kot 2% celotnega deleža, večina pa ne dosega 1%. Skoraj tri četrtine globalnega jedra EMBI je nastajajoči državni dolg, večina preostalih pa je osredotočena na visoko donosne podjetniške obveznice. Razmerje stroškov je v skladu s tem, kar pričakujete od iShares ETF pri 0,40%.

ETF za obveznice v nastajajočih trgih iShares JPMorgan USD je najbolj primeren za vlagatelje, ki iščejo raznoliko pot do visoko donosnega fiksnega dohodka. Sklad ima v 50 državah, vključno z dodelitvami v Rusiji, Mehiki, na Poljskem, Madžarskem, v Južni Afriki in na Filipinih.