Ali bi morali vlagati v naftna in plinska podjetja? Upoštevajte ta 3 tveganja

Kakšna so tveganja, povezana z vlaganjem v naftni in plinski sektor?

Naložbe v naftno in plinsko industrijo nosijo številna velika tveganja. Tri od teh tveganj so tveganje nestanovitnosti cen surovin, zmanjšanje izplačil dividend za podjetja, ki jih izplačujejo, in možnost razlito olje ali drugo nesrečo med proizvodnjo nafte ali zemeljskega plina. Vendar so lahko dolgoročne naložbe v naftna in plinska podjetja tudi zelo donosne. Vlagatelji bi morali v celoti razumeti tveganja, preden vlagajo v sektor.

Razumevanje naložb v nafto in plin

Glavno tveganje, povezano z naložbami v nafto in plin, je nihanje cen. Na primer, industrija je v letih 2014 in 2015 zaradi velike količine ponudbe surove nafte in zemeljskega plina naletela na znatno nihanje cen surovin.Visoka ponudba je prizadela cene delnic.

Cena za surova nafta v prvem četrtletju leta 2020 močno upadlo. Nafta se je julija 2014 podražila z več kot 107 dolarjev za sod na marca 2020 na okoli 20 dolarjev. Zemeljski plin je sledil temu, in sicer od 4,80 USD na milijon britanskih toplotnih enot (mmBtu) junija 2014 na približno 1,60 USD na mmBtu od marca 2020, kar je padec za okoli 70%. Zemeljski plin je zaradi velikega povpraševanja pozimi znan po tem, da je sezonski in niha v ceni. Vendar je padec, ki sta ga povzročila globalna zapora in razkorak med OPEC in OPEC+ zaradi zmanjšanja proizvodnje, znižala cene fosilnih goriv na zgodovinsko nizke ravni.

Nižje cene surovin so prizadele celoten sektor, ne le tistih podjetij, ki se ukvarjajo z raziskovanjem in proizvodnjo nafte. Ponudnike storitev naftnih polj in vrtalna podjetja je prizadelo manjše povpraševanje po njihovih storitvah, saj proizvodna podjetja zaradi nizkih cen ne morejo zaslužiti toliko prihodkov.

Beta je merilo relativne nestanovitnosti delnice. Dejansko je beta zaloge nafte so ponavadi višje (tj. bolj nestanovitne) kot S&P 500 (ki ima beta 1,0). Marca 2020 je bila na primer beta ExxonMobil beta približno 1,25; Chevron, 1,16; in ConocoPhillps, 1.5. Beta beta energetskega sektorja ETF, XLE, je od januarja 1,02. 16, 2021.

Odbitki dividend

Podjetja v naftnem in plinskem sektorju pogosto izplačujejo dividende. Te dividende omogočajo, da naložbe v ta podjetja ustvarjajo redne prihodke. Dividende so zato privlačne za mnoge vlagatelje. Obstaja pa veliko tveganje, da se dividenda lahko zmanjša, če podjetje ne more zaslužiti dovolj prihodkov za financiranje plačil vlagateljem. To tveganje je prepleteno s tveganjem nizkih cen surovin. Če podjetja zaslužijo manj prihodkov od prodaje svojih izdelkov, je manj verjetno, da bodo financirali redna izplačila dividend, in obstaja večja verjetnost zmanjšanja.

Na primer Seadrill, operater vrtanje ploščadi, novembra 2014 znižala znatno izplačilo dividend, cena delnice pa se je znižala za več kot 50%. Zmanjšanje je presenetilo številne vlagatelje in izpostavlja tveganje, povezano z zmanjšanjem dividend. Vlagatelji v družbo so izgubili redno izplačilo dividend, prav tako pa so izgubili velik del vrednosti svojih delnic.

Nevarnost razlitja nafte

Drugo tveganje v naftnem in plinskem sektorju je, da bi lahko prišlo do nesreče, na primer do razlitja nafte. Ta vrsta nesreče je lahko uničujoča in povzroči prosti padec cene delnic podjetja.

BP je zaradi razlitja nafte Deepwater Horizon leta 2010 upadel.Delnica se je pred razlitjem trgovala okoli 60 USD in padla na 26,75 USD, kar je upad za več kot 55%.Naftna ploščad Deepwater Horizon je eksplodirala in potonila, tako da je na dnu morskega dna nastalo brizganje olja, ki je v Mehiški zaliv izpustilo več kot 4,9 milijona litrov nafte. Razlitje nafte je imelo hud negativen vpliv na morsko življenje in habitate v zalivu. BP se leta kasneje še vedno ukvarja s tožbami in drugimi vprašanji iz incidenta.

Nasprotno pa delnice Exxona po incidentu v Valdezu leta 1989 niso tako padle.Tanker Valdez se je naselil v Prince William Soundu na Aljaski in v vodo razlil več kot 11 milijonov sodčkov nafte.Delnice Exxona so se v dveh tednih po razlitju znižale za 3,9%, po enem mesecu pa so si te izgube povrnile. Razlitje Valdeza je fizično sprostilo manj olja v vodo. Kljub temu pa vpliv razlitja Deepwater Horizon na ceno delnic BP kaže, kako tak incident povzroči velike posledice upad zaradi razpoložljivosti informacij v povezani dobi skupaj z vplivom 24-urnih novic ciklus. Možnost prihodnjih razlitja ali drugih incidentov je lahko večje tveganje, kot je bilo v preteklosti.