Definicija in primer železnega kondorja
Kaj je železni kondor?
Železni kondor je opcije strategija, sestavljena iz dveh udarcev (enega dolgega in enega kratkega) ter dveh klicev (enega dolgega in enega kratkega) ter štirih udarne cene, vsi z istim datumom poteka. Železni kondor zasluži največji dobiček, ko se osnovno sredstvo ob izteku zapre med srednjimi cenami. Z drugimi besedami, cilj je izkoristiti nizko nestanovitnost osnovnega sredstva.
Železni kondor ima podoben učinek kot običajni condor spread, vendar uporablja oba klica in postavlja namesto samo klice ali samo dajanje. Tako kondor kot železni kondor sta podaljška namaz iz metulja in železnega metulja.
Ključni odlomki
- Železni kondor je delta nevtralna strategija opcij, ki največ zasluži, ko se osnovno sredstvo ne premakne veliko, čeprav ga je mogoče spremeniti z bikovsko ali medvedjo pristranskostjo.
- Podobno kot železni metulj je železni kondor sestavljen iz štirih možnosti z enakim iztekom roka: dolg dalji denar (OTM) in kratek bližje denarju; in dolg klic naprej OTM in kratek klic bližje denarju.
- Dobiček je omejen na prejeto premijo, potencialna izguba pa na razliko med kupljeno in prodano stavko klica in kupljeno in prodano stavko - minus neto premija prejel.
Razumevanje Iron Condorja
Strategija železnega kondorja je omejena navzgor in negativno tveganje ker možnosti visokega in nizkega udarca, krila, ščitijo pred pomembnimi premiki v obe smeri. Zaradi omejenega tveganja je omejen tudi njegov dobiček.
Za to strategijo bi trgovec v idealnem primeru želel, da bi vse možnosti potekle brez vrednosti, kar je mogoče le, če osnovno sredstvo se zapre med srednjima dvema udarnima cenama pri potekom. Če bo trgovina uspešna, bo verjetno treba plačati pristojbino. Če ni uspešen, je izguba še vedno omejena.
The provizija je lahko pomemben dejavnik, saj obstajajo štiri možnosti.
Zasnova strategije je naslednja:
- Kupi enega brez denarja (OTM) s prodajno ceno pod trenutno ceno osnovnega sredstva. Ta OTM možnost dajanja bo zaščitilo pred pomembnim prehodom na osnovno sredstvo.
- Prodaj en bankomat oz pri denarju (Bankomat), ki je po izvršilni ceni bližje trenutni ceni osnovnega sredstva.
- Prodajte en bankomat ali bankomat pokličite s prodajno ceno nad trenutno ceno osnovnega sredstva.
- Kupite en klic OTM z izklicno ceno, ki je višja od trenutne cene osnovnega sredstva. Ta možnost klica OTM bo zaščitila pred znatnim premikom navzgor.
Eden od načinov razmišljanja o železnem kondorju je dolgo zadavljenje v večjem, kratkem zadavljenju-ali obratno.
Možnosti, ki so še OTM, imenovane krila, so obe dolgi. Ker sta obe možnosti nadalje OTM, sta njuni premije so nižje od dveh pisnih možnosti, zato je pri trgovanju na računu neto dobropis.
Z izbiro različnih stavkovnih cen je mogoče strategijo opirati bikovski ali medvedji. Na primer, če sta obe srednji stavkovni ceni nad trenutno ceno osnovnega sredstva, trgovec upa, da se bo njegova cena do izteka nekoliko povečala. Vsekakor pa trgovina še vedno nosi omejeno nagrado in omejeno tveganje.
Dobički in izgube podjetja Iron Condor
Najvišji dobiček za železni kondor je znesek premije, oz kredit, prejeto za ustvarjanje položaja štirinožnih možnosti.
Omejena je tudi največja izguba. Največja izguba je razlika med zadetki dolgega in kratkega klica ali zadetki dolgega in kratkega klica. Zmanjšajte izgubo za neto prejete kredite, nato pa dodajte provizije, da dobite skupno izgubo pri trgovini.
Največja izguba nastane, če se cena premakne nad stavko dolgega klica, ki je višja od prodane stavke, ali pod dolgo stavko, ki je nižja od prodane stavke.
Primer železnega kondorja na zalogi
Predpostavimo, da vlagatelj verjame Apple Inc. ceno v naslednjih dveh mesecih. Odločili so se za izvedbo železnega kondorja, z delnicami, ki se trenutno trgujejo pri 212,26 USD.
Prodajo klic s stavko v višini 215 USD, kar jim daje 7,63 USD premije, in kupijo klic s stavko 220 USD, kar jih stane 5,35 USD. Kredit na teh dveh krakih znaša 2,28 USD ali 228 USD za eno pogodbo - vsaka opcija opcije, dajanje ali klic, je enaka 100 delnicam osnovnega sredstva. Trgovina pa je končana le na pol.
Poleg tega je trgovec prodaja udarec s stavko 210 dolarjev, kar ima za posledico prejeto premijo 7,20 dolarja, in kupuje udarec s stavko 205 dolarjev, kar stane 5,52 dolarja. Neto dobropis na teh dveh nogah je 1,68 USD ali 168 USD, če za vsako trgujete po eno pogodbo.
Skupni znesek za pozicijo je 3,96 USD (2,28 USD + 1,68 USD) ali 396 USD. To je največji dobiček, ki ga trgovec lahko ustvari in se pojavi, če vse možnosti potečejo brez vrednosti, kar pomeni, da mora biti cena med 215 in 210 USD, ko poteče rok v dveh mesecih. Če je cena nad 215 USD ali pod 210 USD, lahko trgovec še vedno ustvari manjši dobiček, lahko pa tudi izgubi denar.
Izguba se poveča, če se cena delnice Apple približa zgornji stavki (220 USD) ali spodnji stavki stavke (205 USD). Največja izguba nastane, če se cena delnice trguje nad 220 USD ali pod 205 USD.
Predpostavimo, da je zaloga ob izteku 225 USD. To je nad zgornjo stavkovno ceno, kar pomeni, da se trgovec sooča z največjo možno izgubo. Prodani klic izgubi 10 USD (225 - 215 USD), medtem ko kupljeni klic zasluži 5 USD (225 - 220 USD). Skladi potečejo. Trgovec izgubi 5 USD ali 500 USD skupaj (100 delniških pogodb), prejeli pa so tudi 396 USD premije. Zato je izguba omejena na 104 USD plus provizije.
Zdaj pa predpostavimo, da se je cena Appla znižala, vendar ne pod spodnjim pragom. Pade na 208 dolarjev. Kratka izguba izgubi 2 USD (208 - 210 USD) ali 200 USD, dolga pa izgubi vrednost. Klici tudi potečejo. Trgovec izgubi 200 USD na položaju, vendar je prejel 396 USD premijskih kreditov. Zato še vedno zaslužijo 196 USD, zmanjšane za stroške provizije.