Napoved cene zlata: Močna podpora na pristopu do 1.200 USD za unčo
V tednu pred nami se bo nestanovitnost verjetno povečala zaradi pomanjkanja likvidnosti, še posebej, če bodo inflacije v ZDA močnejše od pričakovanih. Dolarski trendi bodo imeli najpomembnejši vpliv na zlato, upravno nasprotovanje nadaljnjim ameriškim dobičkom pa bo verjetno sprožilo ameriški popravek.
Večino tedna je bilo zlato podvrženo stalnemu prodajnemu pritisku, saj je bila moč dolarja prevladujoč vpliv trga. Cene spotov so za kratek čas oslabile na 16 mesecev, kar je malo pod 1.205 USD za unčo, preden so v ZDA našli nekaj olajšave. valuta se je po zadnjem poročilu o zaposlovanju v ZDA šibkeje popravila, donosnost zakladnice se je znižala in kitajski juan zbrali. Še vedno je prišlo do čistega tedenskega upada, sedmega v zadnjih osmih tednih. Dolarski trendi bodo v prihodnjem tednu spet ključni tržni vpliv in bodo verjetno najpomembnejši temeljni dejavnik.
Kar zadeva ameriške izdaje na domačem trgu, bodo v objavah podatkov prevladovali inflacijski trendi, pri čemer bodo podatki o cenah proizvajalcev v četrtek, v petek pa objave cen življenjskih potrebščin (CPI). Podatki o CPI bodo zlasti pomembni za razpoloženje na trgu, zlasti glede na nedavne turbulence na trgih obveznic. Vsak dokaz o močnejšem pritisku navzgor na cene bi imel pomembne posledice. Za hitrejše zaostrovanje politike zveznih rezerv bi bil povečan pritisk, kar bi lahko povzročilo nadaljnji pritisk navzgor na donose.
Valutne posledice bi lahko bile še vedno mešane zaradi strahu, da bo ameriško gospodarstvo ranljivo za trden pristanek, še posebej, če obstajajo dokazi o stagflaciji. Višja inflacija v ZDA bi potencialno povečala povpraševanje po zlatu kot varovanje pred inflacijo. Tržna pozornost se bo lahko usmerila tudi v proračun ZDA in trgovinski primanjkljaj z možnostjo letnega proračunski primanjkljaj, ki bo v naslednjih nekaj letih presegel 1 bilijon dolarjev, bi lahko povečal strah pred dolgoročnejšimi ZDA plačilne sposobnosti.
Razvoj trgovine med ZDA in Kitajsko bo imel pomemben vpliv na trg, zlasti zaradi povečane nestanovitnosti juanov. Po oslabitvi na 14-mesečno najnižjo vrednost je Kitajska ljudska banka (PBOC) poskušala okrepiti kitajsko valuto, juan pa se je spet okrepil. Ta poseg je prav tako pomagal sprožiti širšo korekcijo ameriškega dolarja, ki je podkrepila zlato. Dokazi, da se PBOC želi upreti nadaljnjim izgubam, bi zagotovili neto zlato podporo.
Nasprotno pa bi nadaljnje stopnjevanje trgovinskih napetosti in agresivna retorika iz ZDA in Kitajske ponavadi znova povzročilo pritisk na juan navzdol. Zlato bi zaradi dolarja močno izgubilo položaj, čeprav bi bilo samozadovoljstvo zaradi pomanjkanja obrambnega povpraševanja nevarno, saj bi se lahko razpoloženje močno obrnilo. Prav tako bo treba pozorno spremljati retoriko predsednika Trumpa in uradnikov zakladništva, še posebej, če juan dodatno oslabi. Obstaja pomembno tveganje, da bi novi dobički ZDA lahko sprožili ustno posredovanje in opozorilo pred valutnimi manipulacijami, kar bi lahko povzročilo ostre dobičke zlata.
Zadnji podatki CFTC so zabeležili tretji zaporedni tedenski upad neto dolge, nekomercialne pozicije zlata na nekaj več kot 35.000 pogodb. To je najnižje dolgo pozicioniranje od začetka januarja 2016, ko se je zlato trgovalo okoli 1.080 USD za unčo. Splošni premik pozicioniranja bo še naprej zmanjševal tveganje nadaljnje agresivne prodaje.
Pomanjkanje likvidnosti bo še naprej pomemben tržni dejavnik v prihodnjem tednu, z vrhuncem v poletnih počitnicah v ZDA in Evropi. Tveganje nepravilnega trgovanja v vseh razredih premoženja, vključno s plemenitimi kovinami, bo še vedno prisotno, pri čemer se bo osnovna nestanovitnost lahko povečala. Pomanjkanje likvidnosti bo povečalo tveganje tehničnega preloma, hkrati pa povečalo možnost hitrega obrata.
