Bank of America bi lahko zaradi počasnejše rasti padel za 10%
(Opomba: Avtor te temeljne analize je finančni pisatelj in upravljavec portfelja.)
Bank of America Corp. (BAC) delnice so v zadnjem letu dosegle solidno donosnost, ki se je povečala za približno 26,5%, kar je več kot dvakrat več kot 13%donosnost S&P 500. Toda upočasnitev rasti dobičkov in prihodkov ter sploščena krivulja donosa lahko ovirajo sposobnost banke, da se okrepi. Dejansko so se od sredine marca delnice banke znižale za skoraj 12% glede na najvišje vrednosti pri približno 33 USD. Bolj grozljivo pa je, da tehnični grafikoni kažejo, da bo banka morda še padla, morda za kar 10% od trenutne cene okoli 29 USD. (Za sorodno branje glej tudi: Zakaj Bank of America vidi, da se delnice v letu 2018 vračajo skoraj 20%.)
Delnica je poskušala vdreti sredi maja, a žal ni uspela in ji ni uspelo povrniti preteklega zagona. Tudi boljši rezultati od sredine aprila niso mogli ustaviti negativne energije delnic.
^SPX podatke avtorja YCharts
Tehnična šibkost
Stanje je 22. junija padlo pod dve kritični ravni tehnične podpore, kar kaže, da bo prišlo do novih upadov. Prvič, delnice so padle pod pomemben tehnično naraščajoči trend, ki velja od julija 2016. Drugič, delnica je padla pod raven tehnične podpore na približno 29,20 USD, kar je raven, ki so jo delnice večkrat preizkusile od decembra 2017. Če bodo delnice v naslednjih dneh še naprej upadale, je to pokazatelj, da se bodo delnice znižale na naslednjo stopnjo podpore okoli 25,95 USD, kar je padec za 10,5%.
Indeks relativne moči se prav tako niža, saj je konec januarja dosegel približno 82 odkupov, kar je znak, da zagon prihaja iz zaloge. Indeks bi se moral znižati na 30, od trenutne ravni približno 40, da bi dosegel pogoje nadprodaje.
Zaslužek počasen
Pričakuje se, da bo zaslužek v drugem četrtletju močan, kljub temu, da so analitiki ocene znižali za približno dve odstotni točki, kar je pomenilo približno 35-odstotno rast zaslužka med letom. Ocenjuje pa se, da do prihodkov ne bo prišlo, če bo podjetje sredi julija poročalo o rezultatih. Celoletni zaslužek naj bi se povečal za približno 40%, prihodki pa naj bi se povečali le za 5%. (Za več glejte tudi: Zakaj bodo velike bančne delnice propadle.)
Prihodnje leto bo za banko težava, saj naj bi se dobiček povečal le za 13,6%, saj se bodo koristi davčne reforme normalizirale. Medtem naj bi se prihodki spet povečali za približno 5%. Zanimivo pa je, da so analitiki od sredine maja, ko je podjetje nazadnje poročalo o rezultatih, napovedi o zaslužku v letu 2019 zmanjšali za približno 25 bazičnih točk. To ni zaskrbljujoč znesek, ampak trend, ki si ga je vredno ogledati, če želimo nadaljevati.
Ocene BAC EPS za naslednje proračunsko leto podatke avtorja YCharts
Krivulja donosa
Druga možna ovira je izravnava krivulje donosnosti, saj se obrestna mera, po kateri si banke izposojajo denar za posojanje, krči - potencialno se krčijo prihodki.
Morda lahko julijski zaslužek spremeni usodo delnice, lahko pa bo tudi prepozno, ko pridejo rezultati.
Michael Kramer je ustanovitelj Mott Capital Management LLC, registrirani investicijski svetovalec in vodja aktivno upravljanega, dolgo časa samo portfelja tematske rasti. Kramer običajno kupuje in hrani zaloge za obdobje treh do petih let. Kliknite tukaj za Kramerjevo biografijo in njegovo portfelje. Predstavljene informacije so samo v izobraževalne namene in ne nameravajo ponuditi ali zbrati za prodajo ali nakup posebnih vrednostnih papirjev, naložb ali naložbenih strategij. Naložbe vključujejo tveganje in če ni drugače navedeno, niso zajamčene. Pred izvajanjem katere koli strategije, obravnavane v tem dokumentu, se najprej posvetujte s kvalificiranim finančnim svetovalcem in/ali davčnim strokovnjakom. Na zahtevo bo svetovalec predložil seznam vseh priporočil, danih v zadnjih dvanajstih mesecih. Pretekla uspešnost ne kaže na prihodnjo uspešnost.