Povprečno vrednotenje Definicija in primer
Kaj je povprečenje vrednosti?
Povprečje vrednosti (VA) je naložbena strategija, ki deluje podobno povprečje dolarjev (DCA) v smislu stalnih mesečnih prispevkov, vendar se v svojem pristopu razlikuje do višine vsakega mesečnega prispevka. Pri povprečenju vrednosti vlagatelj vsak mesec določi ciljno stopnjo rasti ali znesek svoje baze sredstev ali portfelja, nato pa prispevek prihodnjega meseca prilagodi glede na relativni dobiček oz. primanjkljaj narejeno na podlagi prvotne osnove sredstev.
Zato strategija VA namesto vlaganja določenega zneska v vsakem obdobju vlaga na podlagi skupne velikosti portfelja v vsakem intervalu.
Ključni obroki
- Povprečje vrednosti je naložbena strategija, ki vključuje redne prispevke v portfelj skozi čas.
- V povprečje vrednosti bi vlagali več, ko cena ali vrednost portfelja pade, in manj, ko bi se zvišali.
- Povprečje vrednosti vključuje izračun vnaprej določenih zneskov za celotno vrednost naložbe v prihodnjih obdobjih, nato pa naložbo, ki ustreza tem zneskom v vsakem prihodnjem obdobju.
Razumevanje povprečja vrednosti
Glavni cilj povprečenja vrednosti (VA) je pridobiti več delnic, ko cene padajo, in manj delnic, ko cene naraščajo. To se dogaja tudi pri povprečenju dolarjev, vendar je učinek manj izrazit. Več neodvisnih študij je pokazalo, da lahko povprečje vrednosti v večletnih obdobjih nekoliko proizvede vrhunski donos na povprečje dolarskih stroškov, čeprav bosta oba zelo podobna tržnim donosom obdobje.
Pri povprečju dolarjev (DCA) vlagatelji vlagajo vedno enako. Edini razlog, da kupujejo več delnic, ko so cene nižje, je, da so delnice cenejše. Nasprotno pa z povprečjem vrednosti vlagatelji kupujejo več delnic, ker so cene nižje, strategija pa zagotavlja, da se večina naložb porabi za nakup delnic po nižjih cenah. Povprečje vrednosti je za vlagatelja lahko bolj ali manj privlačno kot uporaba določenega razporeda prispevkov, ker ste nekoliko zaščiteni pred preplačilom za zaloge, ko je trg vroč. Če se izognete preplačilu, bodo vaši dolgoročni donosi močnejši v primerjavi z ljudmi, ki so vložili določene zneske ne glede na tržne razmere.
Slika Sabrina Jiang © Investopedia 2020
Primer povprečenja vrednosti
Recimo, da ima račun vrednost 2.000 USD in cilj je, da se portfelj vsak mesec poveča za 200 USD. Če je v enem mesecu premoženje naraslo na 2.024 USD, bo vlagatelj financiral račun s premoženjem v vrednosti 176 USD (200 USD - 24 USD).
V naslednjem mesecu bi bil cilj imeti račun gospodarstva od 2.400 dolarjev. Ta vzorec se še naprej ponavlja v naslednjem mesecu itd.
Medtem ko obstajajo povprečja vrednosti, povprečje stroškov v dolarjih in določeni prispevki za naložbe, obstajajo razlike v uspešnosti, vse pa sta dobra strategija za disciplinirane dolgoročne naložbe- predvsem za upokojitev.
Izzivi povprečenja vrednosti
Največji potencialni izziv pri povprečenju vrednosti je, da lahko z naraščanjem baze sredstev vlagatelja sposobnost financiranja primanjkljajev postane prevelika, da bi lahko sledili. To je še posebej opazno pri pokojninskih načrtih, kjer vlagatelj zaradi omejitev letnih prispevkov morda sploh ne bo mogel financirati primanjkljaja. Eden od načinov za rešitev te težave je, da se del sredstev dodeli a stalni prihodek sklada ali skladov, nato pa vrtenje denarja v in iz lastniških deležev, kot narekuje mesečni ciljni donos. Na ta način se lahko namesto dodeljevanja denarja v obliki novih sredstev denar dvigne v delu s stalnim dohodkom in po potrebi dodeli v višjih zneskih lastniškim deležem.
Druga možna težava z VA strategijo je, da bi vlagatelju na padajočem trgu dejansko lahko zmanjkalo denarja, zaradi česar bi bile večje zahtevane naložbe onemogočene, preden se stvari obrnejo. Ta problem se lahko poveča, ko se portfelj poveča črpanje na računu bi lahko za upoštevanje strategije VA potrebovali bistveno večje količine kapitala.