Skupni finančni pogoji, ki jih mora poznati vsak novinec

Vsakdo, ki začne brati finančne novice, bo potreboval hiter uvod o pogojih, ki se običajno uporabljajo. Da bi lažje razumeli, kaj berete, bomo na kratko raziskali izraze, ki se pogosto pojavljajo v novicah na trgu, zlasti ko podjetje objavi svoj zaslužek - skupaj s tem, kje boste videli te besede, kaj pomenijo in njihov pomen za podjetje.

Primer objave zaslužka

Za ponazoritev, tukaj so odlomki iz poročila o apokrifnem zaslužku, ki zajema izmišljeno podjetje z imenom Hemlock Incorporated:

Hemlock Incorporated je po zaprtju trgov objavil rezultate fiskalnega četrtletja za leto 2020 in poročal o zaslužku, ki ni GAAP na delež 67 centov, kar je 17% povečanje v primerjavi z zadnjim četrtletjem, skupaj z neto prihodkom v višini 250 milijonov USD, v primerjavi s 235 USD milijonov. Smernice o zaslužku podjetja Hemlock Incorporated so bile v mejah z EBITDA, čisti dobiček iz nadaljevanje delovanjain prosti denarni tok, ki presega zgornje meje ustreznih smernic.

Vrhunec četrtega četrtletja 2020 vključuje:

• Denar in denarni ustrezniki v višini 128 milijonov dolarjev
• EBITDA se je v tretjem četrtletju povečala za 19%
• Prosti denarni tok v višini 35 milijonov dolarjev v primerjavi s 32,7 milijona dolarjev v tretjem četrtletju
• Skupni debtin se je povečal s 95 milijonov USD na 100 milijonov USD.

Kljub 17 -odstotnemu dobičku EPS je Hemlock Incorporated padel precej pod oceno zaslužka analitikov v višini 71 centov. Skupaj z naraščajočim celotnim dolgom Hemlocka nekateri analitiki ne dvomijo o sposobnosti podjetja, da servisira svoj dolg naprej.

Štirje pogosti izrazi in kaj pomenijo

To obvestilo o zaslužku vsebuje štiri pogosto uporabljene izraze. Če veste, kaj pomenijo, boste lažje razumeli, o čem sporočilo v resnici poroča.

1. Čisti prihodki

Najosnovnejše, čisti prihodki določa skupni dobiček ali dobiček podjetja. Preprosto povedano, čisti dobiček dobite, če od prihodkov odštejete vse stroške (vključno z davčnimi stroški). Ko se čisti dobiček podjetja poveča, je to običajno posledica povečanih prihodkov ali zmanjšanih odhodkov. Ni treba posebej poudarjati, da se povečanje čistega dobička na splošno dojema kot pozitivno in vpliva na uspešnost delnic.

2. EBITDA

EBITDA je kratica za dobiček pred obrestmi, davki, amortizacijo in amortizacijo in se izračuna tako, da se od prihodkov odštejejo poslovni odhodki in dobiček iz poslovanja (oz. EBIT) prištejejo amortizacija in amortizacija. EBITDA se lahko uporablja kot pooblastilo za prosti denarni tok (FCF) ker obračunava negotovinske stroške amortizacije in amortizacije.

V podjetju izkaz poslovnega izida, EBITDA je vrstica nad čistim dobičkom, ki izključuje druge stroške, ki ne delujejo, pa tudi stroške obresti in davke. Lahko trdimo, da EBITDA v primerjavi z čistim dobičkom ustvarja bolj surovo podobo donosnosti. Čeprav nekateri zagovorniki EBITDA trdijo, da gre za manj zapleten pogled na finančno zdravje podjetja, jih mnogi kritiki trdijo, da preveč poenostavlja zaslužek in lahko ustvari zavajajoče vrednosti in meritve podjetja donosnost.

3. GAAP

Kot nov vlagatelj je pomembno poznati razlike med podobnimi meritvami, saj trg podjetjem omogoča oglaševanje njihovega števila na načine, ki niso drugače urejeni. Pogosto bodo podjetja objavila svoje število z uporabo obeh GAAP ali ukrepe, ki niso GAAP. GAAP ali splošno sprejeto računovodska načela, opisuje pravila in konvencije za poročanje o finančnih informacijah. Je sredstvo za standardizacijo finančne izjave in zagotoviti doslednost pri poročanju.

Ko podjetje objavi svoj zaslužek in vključi podatke, ki niso GAAP, to pomeni, da želi zagotoviti vlagatelje z verjetno bolj natančnim prikazom zdravja podjetja (na primer odstranjevanje enkratni predmeti za izravnavo zaslužka). Bolj kot podjetje odstopa od standardov GAAP, več prostora je za nekatere namenjeno ustvarjalno računovodstvo in manipulacije (kot v primeru EBITDA).

4. EPS

Končno, dobiček na delnico (EPS)- ena najpogostejših postavk, označenih v objavi zaslužka - vlagateljem omogoča vpogled v zdravje dohodkov podjetja in po objavi pogosto vpliva na njegovo ceno delnic. EPS se izračuna tako, da se vzame čisti dobiček in odšteje prednostne dividende (zaradi preprostosti predpostavimo, da Hemlock Incorporated ne izplačuje dividend na prednostnih delnicah), in to razliko razdelimo na povprečno število neporavnane delnice.

V primeru Hemlocka se trenutni četrtletni dobiček iz poslovanja izračuna tako, da se čisti dobiček v višini 250 milijonov dolarjev deli s 37 milijoni delnic družbe. Po poročanju se EPS običajno primerja z zaslužkom iz prejšnjega četrtletja ali istega četrtletja v prejšnjem poslovnem letu (iz leta v letoali YOY). Uporablja se tudi v osnovnih vrednotenje izračuni, kot so cena do zaslužka (P/E).

Denar v roki, denar v banki

Večina poročil gleda tudi na to, kako podjetja upravljajo s svojim denarjem - natančneje, koliko imajo v prostem denarnem toku, celotnem dolgu in sredstvih, ki so jim na voljo v denarnih ustreznikih, npr kratkoročno državne obveznice lahko prodajajo za poravnavo dolgov.

V Hemlockovi objavi se prosti denarni tok povečuje, kar pomeni, da po plačilu vseh stroškov da bi ohranili neprekinjeno poslovanje podjetja, je znesek denarja, ki ga ima pri roki rastejo. Pri Hemlocku bilanco stanja, kaže podjetje denar in denarni ekvivalenti 128 milijonov dolarjev, ki se lahko po potrebi pretvorijo v gotovino, zlasti v primeru, da se skupni dolg podjetja poveča in/ali dobiček zadene.

Načrti in pričakovanja

Čeprav je Hemlock v zadnjem četrtletju opazil skok številk na različnih področjih, je dejstvo, da je zgrešil analitiki ocene morda ne pomenijo dobrega zaupanja vlagateljev. Ocene zaslužka so napovedna pričakovanja glede zaslužka ali prihodkov na podlagi projekcij, modelov in raziskav o poslovanju podjetja, ki jih najpogosteje objavijo finančni analitiki. Nekatera podjetja bodo zagotoviti "navodila" o pričakovanjih vodstva glede prihodnjih rezultatov.

Tudi če podjetje vidi povečanje donosnosti, če dejanski zaslužek pade pod pričakovano za zaslužek, bo trg poskrbel, da se cena delnice prilagodi novim informacijam (beri: spusti se vrednost). To je posledica dejstva, da so ocene običajno vgrajene v trenutna cena delnice. Ko vlagatelji slišijo, kako je podjetje kljub višjim prihodkom "zgrešilo pričakovanja", trg ustrezno popravi ceno delnice.

Spodnja črta

Kot vse drugo v življenju, se učiti, kako finančnih trgih delo zahteva čas. Sprejetje lažjega pristopa z ohranjanjem ravni nevednosti pa je lahko še posebej nevarno ko je prerogativa podjetja, da poveča zaupanje vlagateljev z uporabo čim več pozitivnih vrednosti možno. Vedeti, kaj pomeni vsak izraz, zakaj se uporablja in razumeti, kako vpliva na ceno delnic, je le nekaj načinov začetniki lahko pridobijo boljše znanje o finančnih trgih in sposobnosti kritičnega razmišljanja, ko gre za to finančne novice.