Kaj je kapitulacija?

Kaj je kapitulacija?

Kapitulacija je, ko se vlagatelji odpovejo kakršnim koli prejšnjim dobičkom na katerem koli vrednostnem papirju ali trgu s prodajo svojih pozicij v obdobjih upadanja. Kapitulacija se lahko zgodi kadar koli, vendar se običajno zgodi med velikim obsegom trgovanja in daljšim upadom vrednostnih papirjev. Popravek trga ali medvedji trg vlagatelje pogosto privede do kapitulacije ali panične prodaje. Izraz izhaja iz vojaškega izraza, ki se nanaša na predajo.

Po kapitulacijski prodaji mnogi trgovci menijo, da obstajajo ugodne možnosti nakupa. Prepričanje je, da vsi, ki želijo iz kakršnega koli razloga prodati delnico, tudi zaradi prisilne prodaje zaradi maržni klici, je že prodano. Teoretično bi se morala cena nato obrniti ali odbiti od najnižjih vrednosti. Z drugimi besedami, nekateri vlagatelji menijo, da je kapitulacija znak dna.

Medtem ko trgovci pogosto poskušajo predvideti kapitulacijo pri prodaji ali nakupu, je realnost takšna, da kapitulacije sledijo dejstvu rezultati, ki so posledica največje psihološke in finančne bolečine, ki jo lahko vlagatelji prenesejo, preden jih likvidirajo položajev.

Razumevanje kapitulacije

Kapitulacija po definiciji pomeni predajo ali odpoved. V finančnih krogih ta izraz označuje trenutek, ko so se vlagatelji odločili, da bodo opustili poskuse ponovnega prevzema izgubljenih dobičkov zaradi padca tečajev delnic. Recimo, da je delnica, ki jo imate, padla za 10%. Obstajata dve možnosti: lahko počakate in upate, da bodo delnice začele rasti, ali pa lahko spoznati izgubo s prodajo zalog. Če se večina vlagateljev odloči počakati, bo cena delnice verjetno ostala relativno stabilna. Če pa se večina vlagateljev odloči kapitulirati in se odreči delnici, se bo njena cena močno znižala. Kadar je ta pojav pomemben na celotnem trgu, se imenuje tržna kapitulacija.

Pomen kapitulacije je v njenih posledicah. Mnogi tržni strokovnjaki menijo, da je to znak a dno cene in posledično pravi čas za nakup delnic. To je zato, ker osnovni gospodarski dejavniki narekujejo, da bodo velike količine prodaje znižale cene, medtem ko bodo velike količine nakupov zvišale cene. Ker so skoraj vsi, ki so želeli (ali so se čutili prisiljeni) prodati delnice, to že storili, ostanejo le kupci - in pričakuje se, da bodo cene dvignili. (Če želite izvedeti več, glejte: Dobiček od prodaje panike.)

Problem kapitulacije je, da je zelo težko napovedati in identificirati. Ni čarobne cene, po kateri pride do kapitulacije. Pogosto se bodo vlagatelji za nazaj dogovorili le o tem, kdaj je trg dejansko kapituliral.

Uporaba tehnične analize za prepoznavanje kapitulacij

Kapitulacije pogosto signalizirajo velike prelomnice v cenovnem delovanju osnovnih vrednostnih papirjev in finančnih instrumentov. Tehnični analitiki lahko vizualno prepoznajo kapitulacijo s pomočjo svečnik grafikoni. Sveče kladivo se pogosto pojavijo na koncu prodajne blaznosti, ko je dosežena najnižja cena, saj nastopi kapitulacija in signalizira dno cene, ki mu sledi obratni odboj pri velikem obsegu. Trgovci, ki so želeli prodati svoje pozicije, so to storili, ko je panika dosegla vrhunec. Ko strah začne popuščati, se lahko pohlep umakne in cene obrne.

Nasprotno, sveča padajoča zvezda pogosto nastane na koncu nakupne mrzlice, ko cene dosežejo najvišjo vrednost, kar kaže, da je vrh na mestu. Trgovci, ki so želeli kupiti položaj, so to storili in strah pred izgubo je dosegel skrajnost. Pohlep po doseganju položaja za vsako ceno začne popuščati, ko cene hitro padajo. Ko zadnja skupina kupcev vidi, da se njihovi položaji zmanjšujejo, se na trg prične pojavljati strah. Ker cene še naprej padajo, začnejo kupci, ki so kupili prej, prodati svoje pozicije, da bi rešili preostali dobiček ali omejili izgube.

Obseg kapitulacije je mogoče izmeriti na različnih časovnih okvirih grafikona, tako majhnih kot enominutni grafikon ali velikih kot mesečni grafikon. Večji časovni okviri običajno proizvajajo zanesljivejše kapitulacijske signale, saj udeležencem omogočajo sodelovanje in določanje izida cenovnega dejanja.