Opredelitev obveznice za prihodke od cestnine

Kaj je obveznica za izplačilo cestnine?

Izraz obveznica za prihodek od cestnine se nanaša na a občinska obveznica to naredi ravnatelj in kupon plačila iz prihodkov od cestnine. Kapital imetnikov obveznic se uporablja za gradnjo projektov, denar, pridobljen iz njih - prihodek od cestninskih cest - pa se uporablja za njihovo vračilo. Te obveznice so podkategorija avtocestnih in transportnih obveznic, ki so med večino tržnih investicijski razred obveznice. Kljub temu deželne obveznice s prihodkom od cestnine niso tako priljubljene kot obveznice splošne obveznosti (GO).

Razumevanje obveznice za cestninske prihodke

Obveznica prihodkov od cestnine je vrsta občine varnost ki se običajno uporablja za financiranje gradnje javnega projekta, kot so most, predor ali hitra cesta. Prav tako lahko financira načrtovano infrastrukturo projekti obnove, kot so počivališča in parki ob cestninah. Imetnikom obveznic je obljubljena njihova glavnica skupaj z obrestmi do določenega datuma zapadlosti. Prihodki od cestnine, ki jo plačajo uporabniki javnega projekta, imetnikom obveznic povrnite denar.

Cestnina prihodkovne obveznice običajno izdajo državne prevozniške agencije ali provizije. Obveznice iz naslova prihodkov od cestnine (in prihodkov občinskih obveznic na splošno) se razlikujejo od obveznice splošne obveznosti, ki črpajo prihodke iz več davčnih virov.Ker se obveznice za prihodke od cestnine opirajo na en sam tok dohodek, imajo več tveganje in plačujejo več obresti kot podobne obveznice GO.

Vlagatelji se morajo zavedati, da so te obveznice močno odvisne od pripadajočih prihodkov, kar pove že ime. Ne podpira jih država izdajateljica ali njen tok prihodkov (običajno davki). To pomeni, da če se prihodki znižajo (čeprav je to malo verjetno) - torej če se cestnine odpravijo ali jih ni več mogoče pobrati - izdajatelji ne morejo plačati svojih imetniki obveznic.

Kot je navedeno zgoraj, te obveznice zagotavljajo financiranje novih cestninskih cest in izboljšanje obstoječih cest. Drug razlog, zakaj občine izdajajo obveznice za prihodke od cestnin, je, da vladam omogočijo diverzifikacijo obveznosti in se izogibajte omejitvam, ki jih sami določajo država ali okrožje dolga.

Posebni premisleki

Obveznice iz naslova cestnine so podkategorija avtocestnih in transportnih obveznic. Ta skupina obsega večjo kategorijo dolžniških vrednostnih papirjev, imenovanih občinske obveznice, ki predstavljajo večino vseh odprtih obveznic naložbenega razreda.

Datumi zapadlosti se pri obveznicah s cestnino razlikujejo od tradicionalnih obveznic. Te obveznice ponavadi dozorijo po 20 ali 30 letih, pri čemer so mnoge razvrščene datumi zapadlosti. Kot takšni se na splošno štejejo za serijske obveznice. S serijsko obveznico del neporavnanega dolga zapadne na določene datume, dokler obveznica do konca ne zapadne. Izdajatelji obveznic običajno izdajajo obveznice s cestnino v enot 5000 USD.

Toll Revenue Bonds vs. Obveznice splošne obveznosti (GO)

Vse obveznice niso ustvarjene enako. Kot je navedeno zgoraj, so prihodkovne obveznice, vključno s obveznicami prihodkov od cestnine, večje tveganje, ker jih ne podpirajo polna vera in zasluga državnega subjekta izdajatelja. Če se tok prihodkov izsuši, izdajatelj svojim upnikom ne more plačati glavnice in/ali obresti. Te obveznice v resnici niso tako priljubljene med vlagatelji, čeprav sta skoraj dve tretjini obveznic na trgu prihodkovne.

Po drugi strani so obveznice splošnih obveznosti med najpogostejšimi pri vlagateljih portfelji. Ljudem, ki imajo te obveznice, je zagotovljeno vračilo, saj ima vlada moč obdavčiti svoje državljane za povečanje prihodkov.

Denar, zbran s prodajo obveznic, pa se lahko, ne glede na vrsto, uporabi za financiranje različnih projektov, na primer infrastrukture. Tisti, ki jih izdajo vladni subjekti, bodisi lokalni, državni ali zvezni, so običajno izvzeti dohodnine na zvezni ravni.

Prednosti in slabosti obveznic za izplačilo cestnine

Obveznice vlagateljem zagotavljajo varno in varno obliko vlaganja, zlasti v kombinaciji z različnimi vrednostnimi papirji, kot so delnice, skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF), Vzajemni skladi, in denarnih računov, med drugim.

Vlagatelji lahko uporabljajo obveznice za prihodke od cestnin posebej za diverzifikacijo svojih obveznic stalni prihodek gospodarstva. Številni vzajemni skladi z občinskimi obveznicami, na primer, obkrožajo obveznice iz naslova cestnine, ki ponujajo dobro tveganje v primerjavi z nagrado.

Mnogi ciljajo na obveznice za prihodke od cestnin v državah z zdravjem bilance stanja in ugodna gospodarska gibanja, saj se to nanaša na sposobnost prevoznega organa, da dolgoročno plačuje glavnico.

Kritika obveznic za cestninske prihodke

Nekateri davkoplačevalci menijo, da so obveznice za prihodke od cestnin neučinkovito sredstvo financiranja. Pennsylvania Turnpike, prva državna avtocesta, ki je najprej potekala od Irwina do Carlisla, ponuja študijo primera v ovinku dolga.

Pennsylvania Turnpike je prvotno načrtoval, da bo leta 1954 odplačal ves svoj dolg, potem ko je odplačal obveznice za gradnjo. Vendar pa avtocesta še danes pobira cestnine. Če bi vozniki plačali v gotovini, je leta 2020 stalo 53,50 USD za potnika, ki je vozil v eno smer.

Državni sistem avtocest je dodal nekaj dodatnih cest. Kritiki trdijo, da je eden od razlogov za nadaljnje honorarje v glavnem Pennsylvania Prometna komisija in delovna mesta, ki jih je ustvarila, bi prenehala obstajati, če bi bil dolg sploh kdaj v celoti plačan. Knjiga z imenom Ko se Levee prelomi: pokroviteljska kriza na avtocesti Pennsylvania, Generalna skupščina in vrhovno sodišče države, ki ga je napisal William Keisling, podrobno opisuje domnevno zgodovino Pennsylvanije Turnpike korupcija, odpadki in nepotizem, financirani iz obveznic iz naslova cestnine.