Kaj je dolgoročni kratkoročni vzajemni sklad?
Dolgo kratki sklad je vzajemni sklad, ki hrani naložbe dolga poleg tega pa prodaja vrednostnih papirjev nima v lasti (kratek). Cilj dolgoročno kratkega sklada je najti naložbe, za katere se pričakuje, da se bodo povečale, in najti naložbe, za katere se pričakuje, da se bodo zmanjšale, in vlagati v oboje v poskusu povečanja donosa. Na primer, če vlagatelj vloži 100 USD v dolgoročni kratkoročni vzajemni sklad, bo upravitelj sklada bo na splošno vzel 100 USD in dolgo vlagal v sredstva, za katera meni, da bodo uspešni. Nato bo upravitelj ta lastniški kapital uporabil kot maržo za odprtje kratke pozicije in prodajo sredstev, za katera meni, da bodo slabi. Ko bo ta sredstva skrajšal, bo prejel denar, recimo 30 USD za ta primer. Nato bi teh 30 USD uporabil za dolgotrajno vlaganje v več sredstev, zato bi imel skupaj 130 dolarjev dolg portfelj in 30 USD kratkega portfelja, ki učinkovito uporablja vašo začetno naložbo v vrednosti 100 USD za naložbe v vrednosti 160 USD. Ta vrsta dolgoročno kratkega sklada v primeru se imenuje vzajemni sklad 130/30.
Dolgo-kratki skladi
Tradicionalno je večina vzajemnih skladov dolgih, kar pomeni, če bi kaj razmišljali podcenjeni, bi se vanj vlagalo in če bi se mislilo, da je vrednostni papir precenjena, edina stvar, ki jo vlagatelji lahko storijo, je, da se v to izognejo vlaganju. Dolgo kratka sredstva omogočajo menedžerju večjo prilagodljivost pri analizi. Vlagatelji pa se morajo zavedati tveganj, povezanih z vlaganjem v to vrsto vzajemnih skladov. Če bi upravitelj sklada dobro vlagal, bi kombinacija dolgega in kratkega portfelja vzvod sredstva se vračajo navzgor. Po drugi strani pa morajo namesto samo nabirati delnice, za katere menijo, da se bodo dvignile, napovedati tudi, katere delnice se bodo znižale, kar pomeni, da je spretnost nabiranja zalog zelo pomembna. Če je zgodovinska uspešnost vzajemnih skladov kakšen pokazatelj, je izredno težko najti upravitelja skladov, ki bi dosledno prekašal trg v skladih, ki so dolgotrajni. Še večji izziv je najti tisto, ki bi lahko napovedala povečanje delnic in padce delnic.
Advisor Insight
Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, Kalifornija
Dolgoročni kratkoročni vzajemni skladi so tržno nevtralni in svojo izpostavljenost enakomerno delijo na dolge in kratke pozicije, da bi si prizadevali zaslužiti skromen donos, ki ni vezan na nihanja trga. Strategija si prizadeva za rast kapitala in dohodek.
Strategije dolgih in kratkih krat so najbolj primerne za vlagatelje, ki v prihodnjih letih pričakujejo nizek donos iz delnic, ker te strategije ne temeljijo le na donosu trga. V tem okolju so lahko najboljša sredstva tista, ki si prizadevajo zmanjšati izpostavljenost na borzi, ne da bi jo odpravila.
Cilj je pridobiti večino tržnih donosov, ko se delnice dvignejo, in izgube ob padcu delnic. Težava teh sredstev je v tem, da bi jih imeli raje nevtralni vlagatelji, medtem ko imajo vsi vlagatelji, ki so bodisi bikovski ali medvedji, boljše možnosti.