Pristojbine in stroški pridobljenih sredstev (AFFE)

Kaj so pristojbine in odhodki za pridobljena sredstva (AFFE)?

Pristojbine in odhodki za pridobljena sredstva (AFFE) so postavka v večopravilniku oz sklad sredstev (FOF) prospekt, ki prikazuje poslovne stroške osnovnih sredstev. To je postala zahteva od januarja 2007. Ta postavka je zdaj vključena v razpored provizij sklada pod naslovom »pristojbine in odhodki« ter v prospektu.

Razumevanje pristojbin in odhodkov za pridobljena sredstva

Pristojbine in odhodki za pridobljene sklade so povezani z možnostmi za več upraviteljev in skladi skladov, ki imajo bolj zapleteno strukturo provizij. Te pristojbine povečajo

skupni letni stroški sklada in vključujejo provizije za upravljanje, plačane več upravnikom.

Sklad skladov (FOF) je združeni naložbeni sklad, na primer vzajemni sklad ali sklad za varovanje pred tveganjem, ki ne izbira lastnih naložb. Namesto tega ti FOF -ji vlagajo v druge vzajemne sklade ali hedge sklade. Z drugimi besedami, njegov portfelj vsebuje različne portfelje drugih skladov, ki jih upravljajo njihovi lastni upravljavci portfelja. Ti deleži nadomeščajo vse neposredne naložbe v sredstva, kot so obveznice, delnice in druge vrste vrednostnih papirjev. Cilj strategije skladov skladov (FOF) je doseči širše diverzifikacijo in primerno dodelitev sredstev z naložbami v različne kategorije skladov ki so združeni v en portfelj.

Vlagatelj, ki kupi FOF, mora plačati dve stopnji provizije. Tako kot posamezni sklad lahko tudi FOF zaračuna pristojbine za upravljanje in a pristojbina za nastop, čeprav so pristojbine za uspešnost običajno nižje od posameznih vzajemnih skladov, kar odraža dejstvo, da je večina upravljanja prenesena na podsklade same.

SEC Uredba in razkritje

Januarja 2007 je Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) začela uvajati nove določbe o Zakon o investicijskih družbah iz leta 1940, kar je družbam za sklade olajšalo registracijo opcij skladov sredstev. SID se je razširila legalizacija v skladu z oddelkom 12 (d) (1) zakona iz leta 1940 za sredstva za več upravljavcev. SID je revidirala tudi obrazce o registraciji, da bi vključila dodatne podrobnosti o stroških teh sredstev. Natančneje, izjave o registraciji zdaj zahtevajo, da upravljavci skladov kot dodatek vključijo "pristojbine in odhodke za pridobljene sklade" zahtevo po razkritju pristojbin za več menedžerjev, ki mora biti vključena v celovit razpored plač, ki je naveden v prospekt.

Pred letom 2007 je bilo vlaganje skladov skladov dovoljeno le v posebnih okoliščinah, ki jih je odobrila SEC. V večini primerov bi te naložbe v sklad sredstev poročale količniki stroškov nič. Razkritje je bilo zavajajoče, saj je prikazovalo, da ni bilo stroškov, in poročalo, da bodo nastali poslovni odhodki iz različnih osnovnih sredstev v portfelju.

Nove zahteve AFFE zdaj omogočajo preglednejše razkrivanje združenih razmerij in stroškov delničarjev. Postavka AFFE je dodana seznamu nadomestil sklada in je poleg drugih standardnih stroškov sklada. AFFE je ustanovljen kot celovita pristojbina, sestavljena iz individualnih pristojbin, ki jih investicijski svetovalec soglaša s plačilom več menedžerjev. AFFE se lahko giblje od 0,02% do 10%, odvisno od dogovorov s posameznimi menedžerji.

Primer: Sklad za več upraviteljev podjetja Neuberger Berman Absolute Return

The Neuberger Bermanski sklad za več upraviteljev z absolutnim donosom ponuja en primer strukturiranja honorarjev v skladih za več upravljavcev. Sklad je odprti vzajemni sklad, ki ponuja delnice razreda A, razred C in institucionalne delnice.

Standardne pristojbine veljajo za sklad z pristojbine za upravljanje v razredih delnic od 1,92% do 1,81%. Distribucijske pristojbine se zaračunavajo za delnice razreda A in razreda C v višini 0,25% oziroma 1,00%, pri čemer se za institucionalne delnice ne plačuje pristojbina za distribucijo. Skupni drugi poslovni odhodki se gibljejo od 1,04% do 1,02%. Pristojbine in stroški pridobljenega sklada zaokrožujejo zadnjo postavko odhodkov za sklad, pri čemer vsi razredi delnic plačujejo 0,05 -odstotno provizijo. Skupni letni stroški z opustitvijo se gibljejo od 3,94% do 2,83%.