Katere meritve uporabljam za oceno kompromisa med tveganjem in donosom za vzajemni sklad?

Eno od načel vlaganja je kompromis med tveganjem in donosom, opredeljen kot korelacija med stopnjo tveganja in stopnjo potencialnega donosa naložbe. Za večino delnic, obveznic in vzajemnih skladov vlagatelji vedo, da sprejetje višje stopnje tveganja ali nestanovitnosti pomeni večji potencial za višje donose. Za določitev kompromisa tveganja in donosa določenega vzajemni sklad, vlagatelji analizirajo alfa, beta, standardni odklon in Sharpejevo razmerje naložbe. Vsako od teh meritev običajno da na voljo družba vzajemnega sklada, ki ponuja naložbo.

Vzajemni sklad Alpha

Alfa se uporablja kot merilo donosa vzajemnega sklada v primerjavi z določeno referenčno vrednostjo, prilagojeno tveganju. Za večino lastniških vzajemnih skladov je referenčna vrednost za izračun alfa S&P 500, vsak znesek tvegano prilagojenega donosa sklada nad uspešnostjo referenčne vrednosti pa se šteje za njegovo alfa. Pozitivna alfa 1 pomeni, da je sklad presegel referenčno vrednost za 1%, negativna alfa pa pomeni, da je sklad slabši. Višja kot je alfa, večji je potencialni donos s tem posebnim vzajemnim skladom.

Vzajemni sklad Beta

Drugo merilo kompromisa med tveganjem in nagrado je beta vzajemnega sklada. Ta metrika izračuna nestanovitnost skozi gibanje cen v primerjavi s tržnim indeksom, kot je S&P 500. Vzajemni sklad z beta vrednostjo 1 pomeni, da se njegove osnovne naložbe gibljejo v skladu s primerjalno vrednostjo. Beta, višja od 1, povzroči naložbo, ki ima večjo nestanovitnost kot referenčna vrednost, medtem ko negativna beta pomeni, da ima lahko vzajemni sklad sčasoma manj nihanj. Konservativni vlagatelji imajo raje nižje beta in so pogosto pripravljeni sprejeti nižje donose v zameno za manjšo nestanovitnost.

Standardni odklon

Poleg alfa in beta družba vzajemnih skladov vlagateljem zagotavlja tudi sklade standardni odklon izračun za prikaz njegove nestanovitnosti in kompromisa med tveganjem in nagrado. Standardno odstopanje meri posamezni donos naložbe skozi čas in ga primerja s povprečnim donosom sklada v istem obdobju. Ta izračun se najpogosteje zaključi z uporabo zaključne cene sklada vsak dan v določenem časovnem obdobju, na primer en mesec ali eno četrtletje.

Ko dnevni individualni donosi redno odstopajo od donosov sklada povprečna donosnost v tem časovnem obdobju se standardno odstopanje šteje za visoko. Na primer, vzajemni sklad s standardnim odklonom 17,5 ima večjo nestanovitnost in večje tveganje kot vzajemni sklad s standardnim odstopanjem 11. Pogosto se ta meritev primerja s sredstvi s podobnimi naložbenimi cilji, da se ugotovi, katera možnost sčasoma povzroči večja nihanja.

Sharpe razmerje

Kompromis vzajemnega sklada glede tveganja in koristi je mogoče izmeriti tudi po njegovem Sharpe razmerje. Ta izračun primerja donosnost sklada z uspešnostjo naložbe brez tveganja, najpogosteje s trimesečnim zakladnim zapisom ZDA (T-menica). Večja stopnja tveganja bi morala sčasoma povzročiti višje donose, zato razmerje, večje od 1, prikazuje donos, ki je za pričakovano stopnjo tveganja večji od pričakovanega. Podobno razmerje 1 pomeni, da je uspešnost vzajemnega sklada glede na njegovo tveganje, medtem ko razmerje manjše od 1 pomeni, da donos ni bil upravičen z zneskom prevzetega tveganja.