Opredelitev instrumenta za prilagoditev likvidnosti
Kaj je instrument za prilagoditev likvidnosti?
Instrument za prilagoditev likvidnosti (LAF) je orodje, ki se uporablja v monetarna politika, predvsem s strani Rezervna banka Indije (RBI), ki bankam omogoča izposojo denarja pogodbe o ponovnem nakupu (repo) ali dajanje posojil IRB prek pogodbe o obratnem repo. Ta ureditev je učinkovita pri upravljanju likvidnost pritiski in zagotavljanje osnovne stabilnosti v finančnih trgih. V Združenih državah Federal Reserve v okviru svojih operacij na odprtem trgu posluje repo in obrne repo.
IRB je uvedel LAF kot rezultat odbora Narasimham za reforme bančnega sektorja (1998).
Ključni obroki
- Instrument za prilagoditev likvidnosti (LAF) je orodje denarne politike, ki ga v Indiji uporablja Indijska rezervna banka ali RBI.
- IRB je uvedel LAF kot del izida Odbora Narasimham za reforme bančnega sektorja leta 1998.
- LAF pomaga IRB pri upravljanju likvidnosti in zagotavlja gospodarsko stabilnost tako, da bankam ponuja možnost izposojati denar s pogodbami o ponovnem odkupu ali repo posli ali dajati posojila IRB prek povratnega repo sporazumov.
- LAF lahko obvladujejo inflacijo v gospodarstvu s povečanjem in zmanjšanjem ponudbe denarja.
Osnove instrumenta za prilagoditev likvidnosti
Sredstva za prilagoditev likvidnosti se bankam pomagajo pri reševanju kratkoročnih denarnih sredstev pomanjkanja v obdobjih gospodarske nestabilnosti ali zaradi katere koli druge oblike stresa, ki ga povzročajo sile, na katere nimajo vpliva. Različne banke uporabljajo primerne vrednostne papirje kot zavarovanje prek repo pogodbe in s sredstvi ublažijo svoje kratkoročne zahteve, s čimer ostanejo stabilni.
Ponudbe se izvajajo vsak dan, saj banke in druge finančne institucije zagotavljajo, da imajo na trgu čez noč dovolj kapitala. Poslovanje s sredstvi za prilagoditev likvidnosti poteka prek dražbi ob določenem času dneva. Subjekt, ki želi dvigniti kapital za izpolnitev primanjkljaja sklene pogodbe o repo, medtem ko tisti s presežnim kapitalom stori nasprotno in izvede povratni repo.
Instrument za prilagoditev likvidnosti in gospodarstvo
IRB lahko uporablja instrument za prilagoditev likvidnosti za upravljanje visokih ravni inflacijo. To stori s povečanjem stopnje repo, kar dvigne stroške servisiranja dolga. To pa zmanjšuje naložbe in denarna ponudba v indijskem gospodarstvu.
Nasprotno, če IRB poskuša spodbuditi gospodarstvo po obdobju počasne gospodarske rasti, lahko zniža stopnjo repo, da spodbudi podjetja k zadolževanju, s čimer se poveča ponudba denarja. Nedavno je RBI znižal repo stopnjo za 40 bazičnih točk maja 2020 na 4,00% s 4,40% prej zaradi šibke gospodarske aktivnosti, benigne inflacije in počasnejše svetovne rasti. Hkrati je bila stopnja obratnega repo znižana na 3,35% s 3,75%, kar je tudi upad za 40 bazičnih točk.
Primer instrumenta za prilagoditev likvidnosti
Predpostavimo, da ima banka kratkoročno pomanjkanje denarja zaradi a recesijo krepi indijsko gospodarstvo. Banka bi uporabila instrument za prilagoditev likvidnosti RBI tako, da bi s prodajo sklenila pogodbo repo državne vrednostne papirje RBI v zameno za posojilo s pogodbo o ponovnem odkupu teh vrednostnih papirjev. Recimo, da banka potrebuje enodnevno posojilo za 50.000.000 Indijske rupije in sklene repo pogodbo pri 6,25%. Plačljive obresti banke za posojilo znašajo 8.561,64 ₹ (50.000.000 ₹ x 6,25% / 365).
Recimo, da se gospodarstvo širi in da ima banka pri roki presežek denarja. V tem primeru bi banka sklenila pogodbo o obratnem repo z dajanjem posojila IRB v zameno za državne vrednostne papirje, v katerem se strinja, da te vrednostne papirje odkupi. Na primer, banka ima lahko na voljo 25.000.000 ₹ za posojilo IRB in se odloči za sklenitev enodnevne pogodbe za povratni repo pri 6%. Banka bi od IRB prejela 4109,59 ₹ obresti (25.000.000 ₹ x 6% / 365).