ETF vs. Vzajemni sklad: v čem je razlika?

ETF vs. Vzajemni sklad: Pregled

Vlagatelji se soočajo z osupljivo paleto izbire: delnice ali obveznice, domače ali mednarodne, različni sektorji in panoge, vrednost ali rast itd. Odločanje o nakupu a vzajemni sklad ali borzni sklad (ETF) se zdi poleg vseh ostalih trivialno razmišljanje, vendar obstajajo ključne razlike med obema vrstama sredstev, ki lahko vplivajo na to, koliko denarja zaslužite in kako ga zaslužite.

Tako vzajemni skladi kot ETF imajo portfelje delnic in/ali obveznice in občasno kaj bolj eksotičnega, na primer plemenite kovine ali blago. Upoštevati morajo iste predpise o tem, kaj lahko imajo v lasti, koliko je lahko koncentrirano na enem ali več gospodarstvih, koliko denarja si lahko izposodijo glede na velikost portfelja in več.

Poleg teh elementov, poti se razhajajo. Nekatere razlike se morda zdijo nejasne, vendar lahko naredijo eno ali drugo vrsto sklada bolj primerno za vaše potrebe.

Skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF)

Kot že ime pove, se na borzah trguje z borznimi skladi, tako kot z običajnimi delnicami; na drugi strani trgovine je nekaj drugega vlagatelj tako kot ti, ne upravitelj sklada. Kupujete in prodajate lahko kadar koli med trgovanjem - ne glede na trenutno ceno, ki temelji na tržnih pogojih - ne samo ob koncu dneva. In ni minimalnega obdobja zadrževanja. To je še posebej pomembno v primeru ETF -jev, ki sledijo mednarodnim premoženjem, kjer se cena sredstva še ni posodobila, da bi odražala nove informacije, vendar ga je ocenila vrednost ameriškega trga. Posledično lahko ETF odražajo novo tržno realnost hitreje kot vzajemni skladi.

Druga ključna razlika je, da večina ETF-jev sledi indeksu, kar pomeni, da se poskušajo ujemati z donosom in gibanjem cen indeksa, kot je npr. S&P 500, tako da sestavite portfelj, ki se čim bolj ujema s sestavinami indeksa. Pasivno upravljanje ni edini razlog, da so ETF običajno cenejši. ETF-ji za sledenje indeksom imajo nižje stroške kot vzajemni skladi za sledenje indeksom, peščica aktivno upravljanih ETF-jev pa je cenejša od vzajemnih skladov, ki jih aktivno upravljajo. Jasno je, da se dogaja nekaj drugega. Nanaša se na mehaniko vodenja dveh vrst skladov in odnose med skladi in njihovimi delničarji.

Ker imajo kupci in prodajalci medsebojni poslovni posel, imajo upravitelji veliko manj dela. Ponudniki ETF pa želijo, da se cena ETF (določena s posli v enem dnevu) čim bolj uskladi z neto vrednostjo indeksa. V ta namen prilagodijo ponudbo delnic z ustvarjanjem novih delnic ali odkupom starih delnic. Cena previsoka? Ponudniki ETF bodo ustvarili več ponudbe, da bi jo zmanjšali. Vse to je mogoče izvesti z računalniškim programom, ki se ga človeške roke ne dotaknejo.

Struktura ETF ima tudi večjo davčno učinkovitost. Vlagatelji v ETF in vzajemne sklade se vsako leto obdavčijo glede na dobičke in izgube, ki so nastali v portfelju. Toda ETF se ukvarjajo z manj notranjim trgovanjem in manj trgovanja ustvarja manj obdavčljivih dogodkov (mehanizem ustanovitve in odkupa ETF zmanjšuje potrebo po prodaji). Če torej ne vlagate prek 401 (k) ali drugih davčno ugodnih vozil, vam bodo vzajemni skladi razdelili obdavčljive dobičke, tudi če ste preprosto imeli delnice. Medtem ko bo portfelj vsega ETF davek na splošno težava le, če in ko prodate delnice.

ETF-ji so še vedno relativno novi, vzajemni skladi pa obstajajo že dolgo, zato bodo vlagatelji, ki šele začenjajo, verjetno imeli vzajemne sklade z vgrajenimi obdavčljivimi dobički. Prodaja teh sredstev lahko sproži kapitalski dobički davkov, zato je pomembno, da te davčne stroške vključite v odločitev o prehodu na ETF. Odločitev se nanaša na primerjavo dolgoročne koristi prehoda na boljšo naložbo in plačevanja višjega davka v primerjavi z ostati v portfelju manj optimalnih naložb z višjimi stroški (to je lahko tudi izguba vašega časa, kar je vredno nekaj).

Vzajemni skladi

Ko vložite denar v vzajemni sklad, je transakcija s podjetjem, ki ga upravlja - Vanguards, T. Rowejeve cene in BlackRocks sveta - neposredno ali prek posredniškega podjetja. Nakup vzajemnega sklada se izvede po čisti vrednosti sredstev sklada na podlagi njegove cene, ko se trg zapre tisti ali naslednji dan, če oddate naročilo po zaprtju trgov.

Ko prodate svoje delnice, pride do istega postopka, vendar obratno. Vendar se vam ne mudi preveč. Nekateri vzajemni skladi odmerijo kazen, včasih 1% vrednosti delnic za predčasno prodajo (običajno prej kot 90 dni po nakupu).

Vzajemni skladi lahko sledijo indeksom, vendar se večina aktivno upravlja. V tem primeru ljudje, ki jih vodijo, izberejo različna gospodarstva, da bi poskušali premagati indeks, na podlagi katerega ocenjujejo svojo uspešnost. To je lahko drago: aktivno upravljani skladi morajo porabiti denar za analitike, gospodarske in industrijske raziskave, obiske podjetij itd. Zaradi tega so vzajemni skladi dražji za vlaganje in vlagatelji - kot ETF.

Vzajemni skladi in ETF-ji so odprti. To pomeni, da se lahko število odprtih delnic poveča ali zmanjša glede na ponudbo in povpraševanje. Ko na določen dan pride več denarja in nato iz njega izstopi vzajemni sklad, morajo menedžerji odpraviti neravnovesje tako, da dodaten denar dajo na trg. Če pride do neto odtoka, morajo prodati nekaj deležev, če v portfelju ni dovolj prostega denarja.

Spodnja črta

Glede na razliko med obema vrstama skladov je katera za vas boljša? Odvisno. Vsak lahko izpolni določene potrebe. Vzajemni skladi so pogosto smiselni za vlaganje v nejasne niše, vključno z delnicami manjših tujih podjetij in kompleksnimi vendar potencialno koristna področja, kot so tržno nevtralni ali dolgi/kratki lastniški skladi, ki vsebujejo ezoterično tveganje/nagrado profilov.

Toda v večini situacij in za večino vlagateljev, ki želijo stvari ohraniti preproste, so lahko ETF -ji s kombinacijo nizkih stroškov, enostavnega dostopa in poudarkom na sledenju indeksom v prednosti. Zaradi njihove sposobnosti, da na neposreden način zagotovijo izpostavljenost različnim segmentom trga, so uporabne orodja, če je vaša prednostna naloga kopičenje dolgoročnega bogastva z uravnoteženim, široko razpršenim portfeljem.