Zakaj portfelj 60/40 potrebuje temeljito prenovo, saj grozi Bond

Portfelj delnic in obveznic 60/40, ki je že desetletja primerjalna dodelitev, morda ne bo preživel naslednjega desetletja sredi potresnega premika na trgih obveznic, po mnenju več vlagateljev in investicijskih svetovalcev, kot je zapisalo Barronova. Klasična dodelitev premoženja, ki je bila zgodovinsko priporočena varčevalcem ob upokojitvi, je »morda uspela v 2000 -ih in 2010 -ih, vendar ne bodo preživeli 2020 -ih, «po besedah ​​Jareda Woodarda in Michaela Bank of America Merrill Lynch Hartnett.

Dividendne delnice, neželene obveznice, visokokakovostni Munis

Po nedavnem poročilu analitiki BofA verjamejo, da bodo trendi vlagatelje prisilili, da bodo obveznice in celo delnice zamenjali z drugimi sredstvi, kot so ciklične delnice, junk obveznice, in visokokakovostne munise.

Glavni razlog za ta premik je, da portfelj 60/40 zaradi nestanovitnosti na trgu obveznic in negativnih obrestnih mer ne bo več mogel dobiti svojih zgodovinskih donosov. Nedavno je rally na svetovnem trgu s fiksnim donosom donos ameriških obveznic znižal na skoraj 10-letno najnižjo raven. Na Japonskem in v Evropi so donosnosti obveznic zdaj, glede na Barronovo, pod ničlo. To je po vsem svetu povzročilo neverjetnih 17 bilijonov dolarjev

negativno donosni dolg.

V zadnjih šestih mesecih, ki sovpada z močnim padcem donosa, so dolgoročni zakladi skočili za 28%. V prihodnje bi lahko obrestne mere še naprej padale, ko bi Fed zniževal obrestne mere, visoki donosnosti ZDA v primerjavi s preostalimi svetovnimi donosnostmi pa na BofA.

Kaj je naslednje?

Woodard in Hartnett priporočata vlagateljem, da si ogledajo "bombardirane" ciklične sektorje s poceni vrednotenji, kot so industrija, finance in materiali. Opozarjajo tudi na kratkoročne junk obveznice in bankovce s spremenljivo obrestno mero, pa tudi na visokokakovostne munije kot nadomestek za državne blagajne in naložbene korporativne obveznice.

Kljub temu so ciklične delnice, junk obveznice in bankovci s spremenljivo obrestno mero so vsa "bolj tvegana" sredstva, ki so lahko manj privlačna za vlagatelje, ki se pripravljajo na naslednjo gospodarsko krizo. Če bo prišlo do nevarnega podnebja, se bodo vlagatelji verjetno zbrali v varnih zatočiščih, kot so zakladnice.