Donos do povprečne življenjske definicije

Kaj je donosnost do povprečnega življenja?

Donosnost do povprečne dobe je izračun donosa obveznice na podlagi povprečne zapadlosti in ne navedenega datuma zapadlosti izdaje. Ta donos nadomesti navedeno končno zapadlost s povprečno življenjsko dobo. Povprečno življenje imenujemo tudi tehtana povprečna zapadlost (WAM) oz tehtano povprečno življenje (WAL).

Razumevanje donosa do povprečnega življenja

Dobivanje do povprečne dobe omogoča, da vlagatelj oceni dejanski donos od naložbe v obveznico, ne glede na točen datum zapadlosti obveznice. Izračun donosa na povprečno življenjsko dobo predvideva, da obveznica zapadne na dan, ki ga določi njena

povprečno življenje in po povprečni odkupni ceni namesto po nominalni ceni. Izračuna se lahko po isti formuli donos do zapadlosti (YTM) z nadomestitvijo povprečne življenjske dobe za zapadlost obveznice.

Življenjska doba od donosa do povprečja določa čas, potreben za izterjavo polovice obveznice nominalna vrednost. Obveznice, ki imajo hitrejše odplačilo glavnice, bodo zmanjšale tveganje neplačila in lastniku obveznic omogočile, da prej vloži svoj denar. Hitrejše reinvestiranje je lahko dobro ali slabo, odvisno od tega, v katero smer so se obrestne mere premaknile, odkar je vlagatelj kupil obveznico.

Medtem ko nekatere obveznice po zapadlosti odplačujejo glavnico v enkratnem znesku, druge v obrokih v času trajanja obveznice. Ta obročni način odplačevanja se imenuje a potopni sklad funkcijo. V teh obveznicah je indenture zahteva, da izdajatelj redno odloži denar na ločen račun.

Ta račun je namenjen izključno odkupu obveznic. Z amortizacijo glavnice obveznice na ta način bo izračun povprečne življenjske dobe vlagateljem omogočil, da določijo, kako hitro bo poplačilo glavnice.

Skrbniki obveznice potonejočega sklada bodo z izračunom donosnosti do povprečne življenjske dobe pomagali ugotoviti, ali bi morali ponovno kupiti nekatere obveznice na odprtem trgu. To je značilno, če se obveznice trgujejo pod nominalno vrednostjo. Povprečna življenjska doba je v tem primeru lahko bistveno manjša od dejanskega števila let do zapadlosti.

Potopajoči sklad je sredstvo za vračilo sredstev, izposojenih z izdajo obveznic, z rednimi plačili skrbniku, ki upokoji del izdaje z nakupom obveznic na odprtem trgu. Utopijoči sklad izboljšuje kreditno sposobnost družbe in podjetjem omogoča, da vlagateljem plačujejo nižje obrestne mere.

Donosnost do povprečja življenjske dobe za hipotekarne vrednostne papirje

Donosnost do povprečne življenjske dobe vlagateljem omogoča, da določijo pričakovani donos hipotekarni vrednostni papirji (MBS) zaradi predplačila osnovnega hipotekarnega dolga. Ta meritev je uporabna pri določanju cen MBS, kot je npr hipotekarne obveznosti s hipoteko (SUT), ki jih je izdal Zvezna korporacija za hipotekarna posojila (Freddie Mac) in zasebnih izdajateljev.

MBS na splošno odplačuje glavnico skozi celotno življenjsko dobo naložbe. Odvisno od tega, ali je bil MBS kupljen z diskontom ali premijo, lahko predplačilo glavnice vpliva na pričakovani donos vlagatelja.

Okolje z znižujočimi se obrestnimi merami lastnike stanovanj pogosto vodi v refinanciranje. V procesu refinanciranja se staro posojilo izplača, ko njegovo mesto prevzame novo posojilo z nižjimi plačili obresti.