Disneyjev zaslužek: kaj se je zgodilo z DIS

Kaj se je zgodilo

Disney je v prvem četrtletju leta 2021 presenetil pričakovanja glede zaslužka analitikov. Prilagojen dobiček družbe je bil pozitiven in je premagal napovedi o prilagojeni izgubi na delnico. Prihodki in naročnine na Disney+ so presegli tudi napovedi analitikov. Vendar so se prihodki in prilagojeni EPS bistveno znižali v primerjavi s četrtletjem lani, saj se podjetje še vedno sooča z izzivi, povezanimi s pandemijo COVID-19.

Tudi tokrat je bil Disneyjev segment Parki, izkušnje in izdelki del poslovanja podjetja, ki so ga pandemija in z njim povezani ukrepi za omejitev širjenja koronavirusa najbolj prizadeli. Disneyjevi tematski parki so bili zaprti ali so delovali z zmanjšano zmogljivostjo, medtem ko so križarke in vodeni ogledi v četrtletju prekinjeni.

(Spodaj je predogled prvotnega zaslužka Investopedia, objavljen 10. februarja 2021.)

Kaj iskati

The Walt Disney Co. (DIS), ki je ena od prevladujočih svetovnih blagovnih znamk zabave, je bila prisiljena izvajati množična odpuščanja in zaprti nekatere operacije zaradi pandemije COVID-19. Disney se je letos odločil zapreti studio Blue Sky Studios, znan po franšizah filma "Ledena doba" in "Rio".Ta poteza je posledica lanskega odpuščanja več deset tisoč zaposlenih, ko je Disney začasno zaprl tematske parke, prekinil križarjenja in odpovedal gledališke predstave.

Vlagatelji bodo opazovali, ali lahko znižanje stroškov Disneyja zaradi upadajočih prihodkov zmanjša prihodnje izgube, ko bo 11. februarja 2021 v prvem četrtletju 2021 poročalo o zaslužku.Disneyjevo proračunsko leto (FY) se je končalo 3. oktobra 2020. Vlagatelji bodo verjetno razočarani. Analitiki pričakujejo, da bo Disney poročal o drugem zaporednem četrtletju prilagojenih izgub na delnico in o tretjem zaporednem četrtletju padajočih prihodkov.

Vlagatelji bodo pozorni tudi na število naročnin, ki jih Disney poroča za svojo storitev pretakanja videov Disney+. Storitev je bila prvič predstavljena konec leta 2019 in je kljub soočanju z velikimi, utrjenimi konkurenti hitro rasla. Analitiki pričakujejo, da bo skupnih naročnin na Disney+ več kot trikrat več kot v istem trimesečnem obdobju pred letom dni.

Delnice Disneyja so v zadnjem letu prehitele širši trg. Vendar so delnice na trgu začele voditi šele v začetku decembra, potem ko so večino leta zaostajale, kar je bilo oteženo zaradi negativnih učinkov pandemije. Nedavni optimizem je v zadnjih 12 mesecih spodbudil Disneyjeve delnice do skupnega donosa 32,0%, kar je nad celotnim donosom S&P 500, ki znaša 16,7%.

Delnice družbe Disney so se v četrtletju februarja 2020, ki je bila objavljena 12. novembra, povečale po četrtletno prilagojeni izgubi 0,20 USD na delnico. To je bila prva izguba v najmanj 16 četrtletjih, vendar je bila precej ožje, kot so pričakovali analitiki. Prihodki so se znižali za 22,9%, kar pomeni drugo zaporedno četrtletje upadanja.Disney je dejal, da je pandemija na njegove rezultate negativno vplivala, predvsem zaradi močno zmanjšanega obsega v segmentu parki, izkušnje in izdelki.

Delnice družbe so se po poročanju o finančnih rezultatih za tretje četrtletje 2020 povečale tudi kljub padcu prihodkov za 41,9%. Disney je objavil pozitivno prilagojen dobiček na delnico (EPS), vendar se je v primerjavi z lanskim četrtletjem znižal za 94,0%, kar je največ v najmanj 15 četrtletjih. Poročalo je tudi o sedmem zaporednem četrtletju padajočega prilagojenega EPS -a, saj so naložbe v novo pretočno zabavno dejavnost sprva iztisnile dobiček.

Analitiki pričakujejo nadaljnje izgube in večji upad prihodkov v prvem četrtletju 2021. To bi pomenilo drugo zaporedno četrtletje prilagojenih izgub. Prihodki naj bi se v primerjavi z enakim trimesečnim obdobjem pred letom znižali za 23,9%, kar je že tretje četrtletje zapored. Analitiki kljub tej šibki uspešnosti ocenjujejo, da bo Disney za celotno poslovno leto 2021 objavil letno rast prihodkov za 5,9%. Pričakujejo tudi, da bo letni prilagojeni EPS pozitiven, čeprav za 38,7% nižji kot v letu 2020.

Disneyjeve ključne meritve
Ocena za prvo četrtletje 2021 (FY)	1. četrtletje 2020 (FY)	1. četrtletje 2019 (FY)
Prilagojen zaslužek na delnico ($)	-0.43	1.53	1.84
Prihodki (B USD)	15.9	20.9	15.3
Naročnine na Disney+ (M)	89.2	26.5	N/A

Vir: Vidna alfa

Kot smo že omenili, se bodo vlagatelji pozorno posvetili tudi Disneyjevemu poslu pretakanja zabave spodbuda, saj milijoni potrošnikov po vsem svetu povečujejo gledanost filmov in televizijskih oddaj v času pandemija. Za podjetje se ta rast meri s skupnim številom naročnin na Disney+. Storitev pretočnega videa ponuja programiranje iz Disneyja, Pixarja, Marvela, Vojn zvezd in National Geografski, s tisoči epizod in stotinami filmov iz knjižnice televizije in filma podjetja programiranje. Disney+ je bil prvič predstavljen novembra 2019 kot del digitalne preobrazbe podjetja in se usmeril v ponujanje več vsebin neposredno potrošnikom.Rast pretočnega poslovanja je svetla točka, saj Disneyjevi parki in v času pandemije doživljajo poslovne težave.

Od začetka prodaje konec leta 2019 se je Disney+ hitro širil, medtem ko tekmuje z glavnimi tekmeci, kot je Netflix Inc. (NFLX) in Amazon.com Inc. (AMZN) Prime Video, pa tudi Apple Inc.AAPL) Apple TV+, še en nov udeleženec. Disney+ je končal prvo četrtletje delovanja, prvo četrtletje 2020, s 26,5 milijona naročnikov. Do konca leta 2020 se je to število skoraj potrojilo na 73,7 milijona. Analitiki napovedujejo, da se bo skupno število naročnin na Disney+ ob koncu prvega četrtletja 2021 povečalo za 236,7% v primerjavi s četrtletjem pred letom.