Opredelitev ravni denarja vzajemnega sklada

Kaj je raven denarja vzajemnih skladov?

Raven denarnih sredstev vzajemnih skladov je odstotek vseh sredstev vzajemnega sklada, ki so v denarju ali denarnih ustreznikih. Ravni denarnih sredstev vzajemnih skladov so pomemben vidik upravljanja likvidnosti v vzajemnih skladih. Večina Vzajemni skladi obdrži približno 5% portfelja v denarju in ustreznikih za opravljanje transakcij in vsakodnevnega odkupa delnic.

Kako deluje raven denarja vzajemnih skladov

Skladi, ki aktivno uporabljajo izvedene finančne instrumente ali druge instrumente, ki lahko zahtevajo pozicije zavarovanja s premoženjem in povečane ravni denarja za druge vrste transakcij, imajo lahko višje ravni denarja.

Do leta 2016 je bilo zelo malo predpisov, ki so bili usmerjeni v višino denarnih sredstev vzajemnih skladov, kar je upravljavcem vzajemnih skladov omogočalo, da po lastni presoji upravljajo z denarnimi sredstvi. Leta 2016 je bil Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) je nekaj izdal nova pravila in predpisi ki se nanašajo na upravljanje likvidnosti vzajemnih skladov.

Ta nova pravila in predpisi začnejo veljati decembra 2018. Njihov cilj je pomagati povečati likvidnost in zagotoviti večjo podporo vlagateljem, ki želijo kupiti in odkupiti delnice.

Posebni premisleki

Na splošno imajo vzajemni skladi prilagodljivost pri upravljanju denarnih pozicij po lastni presoji. V mnogih primerih tem denarnim pozicijam sledijo tržni špekulanti in se prilagodijo glede na tržne napovedi.

Ravni denarnih sredstev se običajno nahajajo v razčlenitvi imetja ali pa se razkrijejo tudi kot kratkoročne rezerve. Raven gotovine, denarne ravni vključujejo tudi denarne ustreznike, kot so denarni trg naložbe, ki lahko prinesejo približno 2 -odstotni donos, hkrati pa zagotavljajo enako likvidnost kot gotovino.

Za vlagatelje lahko raven denarja signalizira kolektivni občutek strahu ali optimizma glede širokih trgov. Na primer, če so skupne ravni denarnih sredstev vzajemnih skladov nad 10%, bi to pomenilo, da so upravljavci skladov na splošno trmasti in se zadržujejo pri novih nakupih. Po drugi strani bi ravni denarja v razponu od 3% do 8% na splošno signalizirale bikovski stališče, saj se večina razpoložljive gotovine uporablja na trgu.

Obstajajo lahko tudi drugi razlogi, da se sklad odloči za višjo raven denarja. Nekatera sredstva lahko ob prihodu novih priložnosti hranijo denar za optimalne naložbe v nove vrednostne papirje. Druga sredstva lahko obdržijo visoko raven denarja, da se zagotovi izplačilo distribucij. Skupne ravni denarja so lahko iz različnih razlogov pomemben del operativne strategije sklada.

Zahteve za raven denarja vzajemnih skladov

Pobuda SID za likvidnost vzajemnih skladov doda novo pravilo Zakon o investicijskih družbah iz leta 1940. Člen 22e-4 bo zahteval registrirana sredstva za razvoj pisnega programa za upravljanje likvidnostnega tveganja. Del tega programa zahteva, da skladi zagotovijo, da ne vlagajo več kot 15% svojega čistega premoženja v nelikvidne naložbe.

Druge spremembe in dopolnitve vplivajo na vložitve in postopke nihanja cen sklada. Nove zahteve za vložitve vključujejo nov obrazec N-LIQUID, nove zahteve za obrazec N-CEN, nove zahteve za obrazec N-PORT in spremembe obrazca N-1A. Nova zakonodaja v zvezi z nihanjem cen bo družbam skladov omogočila prilagajanje vrednosti neto sredstev za nakupe in odkupe. Te spremembe so opisane v spremembah pravila 22c-1 in spremembah pravilnika S-X.

Na splošno si SEC prizadeva olajšati nakupe in odkupe vzajemnih skladov vlagateljem. Zaradi tega novi predpisi dodajajo zahteve za programe upravljanja likvidnostnega tveganja, nelikvidne pozicije in večje poročanje o denarnih pozicijah.