Kaj je tehtana povprečna tržna kapitalizacija?
Kaj je tehtana povprečna tržna kapitalizacija?
Tehtana povprečna tržna kapitalizacija se nanaša na vrsto konstrukcije borznega indeksa, ki temelji na tržna kapitalizacija sestavnih delnic indeksa. Velika podjetja bi zato predstavljala večji del indeksa kot manjše delnice. To pomeni, da bo gibanje indeksa odvisno od majhnega nabora delnic.
Najbolj znan indeks uteži tržne kapitalizacije je S&P 500, ki sledi 500 največjim premoženjem po tržni kapitalizaciji. Štiri najboljša gospodarstva združujejo več kot 10% celotnega indeksa. Sem spadajo Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) in Facebook (FB). S&P 500 velja za merilo moči širšega trga in merilo uspešnosti.
Ključni odlomki
- Ponderirana povprečna tržna kapitalizacija je vrsta tržnega indeksa, pri katerem je vsaka komponenta ponderirana glede na velikost njene celotne tržne kapitalizacije.
- Tržna kapitalizacija je vsota skupne vrednosti odprtih delnic družbe, pomnožene s ceno ene delnice.
- S tehtano povprečno tržno kapitalizacijo imajo komponente, ki imajo višjo tržno kapitalizacijo, večji vpliv, ker predstavljajo višji odstotek v indeksu; tisti z manjšimi kapami imajo manjši vpliv.
- Tehtani indeks tržne kapitalizacije je stabilen in odraža širši trg, na katerem imajo večja podjetja večji vpliv kot manjša.
- Na drugi strani lahko tehtani indeks tržne kapitalizacije škoduje vlagateljem indeksov, če pride do povečanja delnic z majhno kapitalizacijo, saj ti vlagatelji ne bodo imeli toliko koristi kot v enakovrednem indeksu.
Razumevanje tehtane povprečne tržne kapitalizacije
Ponderirana povprečna tržna kapitalizacija se določi tako, da se trenutna tržna cena pomnoži s številom delnic, ki so v prodaji, nato pa se za določitev tehtanja upošteva povprečje. Na primer, če je tržna kapitalizacija podjetja 1 milijon USD, tržna kapitalizacija vseh delnic v indeksu pa 100 milijonov USD, bi podjetje predstavljalo 1% indeksa. Morningstar izračuna metriko tako, da vzame geometrijsko sredino tržne kapitalizacije delnic v skladu, medtem ko drugi ponudniki uporabljajo aritmetično sredino.
Nekateri vlagatelji menijo, da je tehtana povprečna tržna kapitalizacija optimalen način razdelitve sredstev, saj odraža dejansko vedenje trgov. Na ta način imajo večja podjetja večji vpliv na indeks, tako kot v primeru S&P 500. To vodi v naravni mehanizem ponovnega uravnoteženja, kjer se rastoča podjetja vključijo v indeks, krčeča pa se izključijo. Vlagatelji tudi menijo, da metodologija povzroča manjše tveganje, ker je večji del sklada namenjen stabilnim podjetjem.
Toda strategija ima nekaj omejitev. Ko delnice z majhno kapitalizacijo presegajo večje, kot so bile v večini zgodovine, je manj možnosti za vlagatelje indeksov, da pridobijo visoke donose. Medtem indeksi, uteženi s tržno kapitalizacijo, kot je S&P 500, dajejo videz diverzifikacije, vendar nekaj delnic narekuje večji del gibanja. To predstavlja veliko stavo, da bo hipoteza o učinkovitem trgu drži na trgih bikov in medvedov.
Hipoteza učinkovitega trga pravi, da cene delnic odražajo vse razpoložljive informacije in trgujejo po pošteni tržni vrednosti na vseh borzah.
Alternative tehtani povprečni tržni kapitalizaciji
Alternativne metode razporejanja sredstev vključujejo ponderiranje cen in enake ponderje tržne kapitalizacije med mnogimi drugimi. Imetja cenovno uteženega indeksa so določena s preprostim matematičnim povprečjem več tečajev delnic. The Industrijsko povprečje Dow Jones je morda najbolj znan indeks, ki uporablja tehtanje cen.
Nasprotno pa enako utežen indeks daje enako težo vsaki delnici v portfelju ali skladu. Na primer, S&P 500 indeks enake teže je enako tehtana različica priljubljenega tržno prilagojenega S&P 500.