Opredelitev pogodbe o ponovnem nakupu na drobno

Kaj je pogodba o ponovnem nakupu na drobno?

Pogodba o ponovnem nakupu na drobno, znana tudi kot "repo pogodba na drobno", je finančni produkt, ki služi kot alternativa tradicionalnim varčevalni računi. Ko vlagatelj z banko sklene pogodbo o odkupu maloprodaje, ta kupi del delnice vrednostnih papirjev, ki jo običajno sestavljajo vlada ZDA ali agencijski dolg z rokom, krajšim od 90 dni. Po preteku 90-dnevnega roka banka od delnice od vlagatelja odkupi premijo.

Kako delujejo pogodbe o ponovnem nakupu na drobno

Z vidika vlagatelja je dobiček te transakcije analogen obresti, ki bi jih sicer pridobili na tradicionalnem varčevalnem računu. Ta vrsta transakcije je v bistvu pomanjšana različica veleprodaje

pogodbe o ponovnem nakupu sklenjene med bankami, čeprav ti veleprodajni sporazumi običajno potekajo v minimalnih apoenih 1 milijon USD in se pogosto podaljšajo za kratka obdobja, na primer čez noč.

V nasprotju s svojimi veleprodajnimi kolegi se pogodbe o ponovnem nakupu na drobno prodajajo v majhnih apoenih po 1.000 USD ali manj. Sredstva v skupini se prodajo in nato do 90 dni kasneje odkupi banka. Poleg njihove velikosti je druga pomembna razlika med pogodbami o ponovnem nakupu na drobno in pogodbami o ponovnem nakupu na debelo ta, da sredstva delujejo kot zavarovanje za veleprodajne transakcije in ne zamenjajte lastnika. Najpogostejša sredstva, ki se uporabljajo kot zavarovanje pri pogodbah o ponovnem nakupu na debelo, so Vrednostni papirji ameriške zakladnice, čeprav lahko druga zavarovanja vključujejo dolg agencij, vrednostne papirje podjetij ali celo hipotekarni vrednostni papirji (MBS).

Zgodovina maloprodajnih in veleprodajnih trgov za odkup sega v sedemdeseta in osemdeseta leta prejšnjega stoletja, ko so nastala kot način za velika podjetja za vrednostne papirje in banke za zbiranje kratkoročnega kapitala. Takrat so obrestne mere vztrajno naraščale, zaradi česar je bilo težko pravočasno zbirati kapital s tradicionalnimi sredstvi. Od takrat je trg repo postal sestavni del ameriškega finančnega sistema in je bistven za izpolnjevanje dnevnih bank držav. tekoče.

Leta 1979 so ameriški bančni regulatorji izvzeli pogodbe o ponovnem nakupu prebivalstva iz zgornjih mej obrestnih mer. To je vodilo banke in hranilno -posojilne institucije, da so svojim strankam začele ponujati pogodbe o odkupu maloprodaje po premijskih stopnjah. Ti novi izdelki so bili postavljeni tako, da tekmujejo s tako imenovanimi skladov denarnega trga, ki se vlagateljem pogosto prodajajo kot vzajemni skladi. Pomembno je, da za te pogodbe o ponovnem nakupu na drobno ne veljajo Zvezna korporacija za zavarovanje vlog (FDIC) zaščite.

Primer realne pogodbe pogodbe o ponovnem nakupu na drobno

Michael je dolga leta stalna stranka pri XYZ Financial. Med enim od svojih obiskov v banki ga blagajnik obvesti, da bi lahko zaslužil višjo obrestno mero, če bi svoj varčevalni račun spremenil v pogodbo o ponovnem nakupu na drobno. V skladu s pogoji te pogodbe bi Michael kupil del premoženja, ki bi ga banka nato od njega odkupila pri premijo v 90 dneh. Blagajnik Michaelu pojasni, da gre za premoženje visokokakovostnih vladnih dolgov ZDA.

Preden se odloči, Michael razišče pogodbe o ponovnem nakupu na drobno, da bi bolje razumel njihova potencialna tveganja. Michael potrjuje, da čeprav bi mu predlagana transakcija ponudila višje obresti od tradicionalnega varčevalnega računa, ne bi bil zaščiten s strani FDIC. Poleg tega Michael izve, da bi lahko imel XYZ Financial v 90-dnevnem obdobju stečaj, težave pri uveljavljanju svojega posebnega zahtevka za osnovna sredstva pogodbe.

Recimo, da Michael ne želi nadaljevati s predlagano transakcijo. V tem primeru bi lahko svoj denar vložil v vzajemni sklad denarnega trga, kar je priljubljena alternativa pogodbam o odkupu maloprodaje.