Kaj je ocena zaslužka?
Kaj je ocena zaslužka?
Ocena zaslužka je ocena analitika za prihodnja četrtletna ali letna podjetja Čisti dobiček na delnico (EPS). Ocene prihodnjih zaslužkov so verjetno najpomembnejši vložek pri vrednotenju podjetja. Analitiki lahko nato z oceno zaslužka podjetja za določena obdobja (četrtletno, letno itd.) Uporabijo analizo denarnega toka za približevanje. poštena vrednost za podjetje, ki bo nato dalo ciljno ceno delnice.
Vlagatelji se pogosto zanašajo na ocene dobičkov, da analizirajo različne delnice in se odločijo, ali jih bodo kupili ali prodali.
- Ocena zaslužka je napoved analitika za prihodnji četrtletni ali letni dobiček na delnico (EPS) javnega podjetja.
- Vlagatelji se pri ocenjevanju uspešnosti podjetja in sprejemanju naložbenih odločitev močno zanašajo na ocene dobička.
- Večina vlagateljev uporablja soglasno oceno zaslužka, napoved predvidenega zaslužka javnega podjetja na podlagi združenih ocen vseh analitikov lastniškega kapitala, ki pokrivajo delnice.
- Ne glede na to, ali podjetje izpolni, premaga ali zgreši svoje ocene dobička, lahko vpliva na ceno osnovnih delnic, zlasti kratkoročno.
- Presenečenja glede zaslužka nastanejo, ko podjetje zgreši več kot pričakovano ali manj.
Razumevanje ocene zaslužka
Analitiki za oceno EPS uporabljajo modele napovedovanja, smernice vodstva in temeljne informacije o podjetju. Udeleženci na trgu se pri ocenjevanju uspešnosti podjetja močno zanašajo na ocene zaslužka. Torej, če podjetje izpolni, premaga ali zgreši svoje ocene dobička, lahko vpliva na ceno osnovnih delnic, zlasti kratkoročno.
Ocene zaslužkov analitikov se pogosto sestavijo za ustvarjanje soglasne ocene. Ti se uporabljajo kot merilo, na podlagi katerega se ocenjuje uspešnost podjetja. Ko slišite, da ima podjetje "zgrešene ocene" ali "premagane ocene", se običajno nanaša na soglasne ocene.
Nekaj podjetij, kot sta Refinitiv in Zacks Investment Research, zbrati ocene in izračunati povprečje ali soglasje. Njihove napovedi najdete v delniške kotacije ali finančne publikacije, kot so TheWall Street Journal. Številke soglasja lahko najdete tudi na številnih finančnih spletnih mestih, kot je Yahoo! Finance, Bloomberg, Visible Alpha, Morningstar.com in Google Finance.
Objavljene soglasne ocene zaslužka se pogosto odražajo v tečaju delnic podjetja. Toda včasih imajo škodljiv učinek. Delnice podjetij z visoko ocenjenimi dobički se ponavadi znižajo, saj uspešnost podjetij ne ustreza pričakovanjem trga - zlahka razočarajo. Nasprotno pa so podjetja z nizkimi ocenami zaslužka ponavadi uspešnejša od pričakovanih - zaradi nizke lestvice: nimajo kam iti zgolj navzgor.
Primer ocene zaslužka
Ocene zaslužka ugotovimo tako, da poiščemo posamezne delnice, na primer Amazon (AMZN). Tu je povzetek njegovih soglasnih ocen zaslužka od junija. 7, 2021.
| Ocene zaslužka Amazon na delnico | ||||
|---|---|---|---|---|
| Ocena zaslužka | Trenutni Qtr. (Junij 2021) | Naslednji Qtr. (September 2021) | Tekoče leto (2021) | Prihodnje leto (2022) |
| Povpr. Ocena | 12.27 | 12.97 | 55.88 | 72.3 |
| Nizka ocena | 9.77 | 6.84 | 42.68 | 45.11 |
| Visoka ocena | 15.18 | 17.7 | 71.13 | 96.53 |
| Leto nazaj EPS | 10.3 | 12.37 | 41.83 | 55.88 |
| Št. Analitikov | 36 | 36 | 46 | 46 |
Posebni premisleki
Presenečenja glede zaslužka se zgodi, ko podjetje zgreši soglasno oceno bodisi tako, da zasluži več od pričakovanega ali manj. Če podjetju uspe premagati oceno zaslužka, se to imenuje pozitivno ali navzgor presenečenje. Če podjetje ne doseže ocene zaslužka, se to imenuje negativno presenečenje.
Evo, kako se je Amazonova uspešnost v primerjavi s presenečenji izkazala v obdobju 2020–2021:
| Zgodovina zaslužka | 6/29/2020 | 9/29/2020 | 12/30/2020 | 3/30/2021 |
|---|---|---|---|---|
| Predvideni EPS | 1.46 | 7.41 | 7.23 | 9.54 |
| EPS Dejanski | 10.3 | 12.37 | 14.09 | 15.79 |
| Razlika | 8.84 | 4.96 | 6.86 | 6.25 |
| Presenečenje % | 605.50% | 66.90% | 94.90% | 65.50% |
Tako kot pri samih ocenah zaslužka presenečenja glede zaslužka vplivajo na cene delnic. Ugotovljeno je bilo, da so delnice podjetij z znatnimi pozitivnimi zaslužki presenetljivo uspešne nadpovprečno, cene delnic z znatnimi negativnimi dobički pa presenečenja spodaj povprečje.
Posledično podjetja pogosto skrbno upravljajo svoj zaslužek, da se zagotovi, da se ne zamudijo soglasne ocene. Podjetja, ki dosledno presegajo ocene zaslužka, presegajo trg. Zato nekatera podjetja s ponudbo postavljajo nizka pričakovanja smernice naprej zaradi česar so soglasne ocene nizke glede na verjetne zaslužke. Zaradi tega podjetje dosledno presega soglasne ocene - presenečenje zaslužka pa postaja vse manj presenetljivo.
