Financiranje dolgov vs. Lastniško financiranje: v čem je razlika?

Financiranje dolgov vs. Lastniško financiranje: Pregled

Pri financiranju podjetja so "stroški" merljivi stroški pridobivanja kapitala. Z dolga, to so stroški obresti, ki jih podjetje plača na svoj dolg. Z pravičnost, strošek kapitala se nanaša na terjatev iz dobička, ki je delničarjem zagotovljen za njihov lastniški delež v poslu.

Financiranje dolgov

Ko podjetje zbira denar za kapital s prodajo dolžniških instrumentov vlagatelji, je znano kot dolžniško financiranje. V zameno za posojanje denarja postanejo posamezniki ali institucije upniki in prejeti obljubo, da bodo glavnico in obresti na dolg odplačali po rednem urniku.

Lastniško financiranje

Lastniško financiranje je postopek zbiranja kapitala s prodajo delnic v podjetju. Z lastniškim financiranjem prihaja lastniški interes za delničarji. Financiranje z lastniškim kapitalom se lahko giblje od nekaj tisoč dolarjev, ki jih je podjetnik zbral od zasebnega vlagatelja do prve javne ponudbe (IPO) na borzi, ki teče v milijarde.

Primer

Če se pričakuje, da bo podjetje dobro poslovalo, lahko običajno pridobite dolžniško financiranje po nižjih učinkovitih stroških.

Če na primer vodite majhno podjetje in potrebujete 40.000 USD financiranja, lahko vzamete 40.000 USD bančno posojilo pri 10 odstotkih obrestna mera, ali pa 25 -odstotni delež v svojem podjetju prodate svojemu sosedu za 40.000 dolarjev.

Recimo, da vaše podjetje v naslednjem letu zasluži 20.000 USD dobička. Če bi vzeli bančno posojilo, bi bili vaši stroški obresti (stroški financiranja dolga) 4.000 USD, dobiček pa bi bil 16.000 USD.

Nasprotno, če bi uporabili lastniško financiranje, bi imeli nič dolga (posledično pa tudi obresti stroški), vendar bi obdržali le 75 odstotkov vašega dobička (preostalih 25 odstotkov je v vaši lasti sosed). Zato bi bil vaš osebni dobiček le 15.000 USD ali (75% x 20.000 USD).

Iz tega primera lahko vidite, kako je za vas kot prvotnega delničarja vašega podjetja cenejše izdajanje dolga v nasprotju z lastniškim kapitalom. Davki še izboljšajo stanje, če bi imeli dolg, saj se stroški obresti odštejejo od dohodkov prej dohodnine se zaračunavajo, zato delujejo kot a davčni ščit (čeprav smo zaradi poenostavitve v tem primeru zanemarili davke).

Seveda je lahko prednost dolga s fiksnimi obrestmi tudi pomanjkljivost. Predstavlja stalne stroške in s tem povečuje tveganje podjetja. Če se vrnemo k našemu primeru, recimo, da je vaše podjetje v naslednjem letu zaslužilo le 5000 USD. Z dolžniškim financiranjem bi imeli še vedno enakih 4000 USD obresti za plačilo, zato bi vam ostalo le 1.000 USD dobička (5.000 - 4.000 USD). Z lastniškim kapitalom spet nimate stroškov obresti, ampak obdržite le 75 odstotkov svojega dobička, s čimer imate 3750 USD dobička (75% x 5000 USD).

Če pa podjetju ne uspe ustvariti dovolj denarja, se fiksni stroški narava dolga se lahko izkaže za preveč obremenjujočo. Ta osnovna ideja predstavlja tveganje, povezano z dolžniškim financiranjem.

Spodnja črta

Podjetja nikoli niso popolnoma prepričana, kakšen bo njihov zaslužek v prihodnosti (čeprav lahko naredijo razumne ocene). Bolj negotov je njihov prihodnji zaslužek, večje je tveganje. Kot rezultat, podjetja v zelo stabilnih panogah z dosledno denarnih tokov na splošno bolj uporabljajo dolg kot podjetja v tveganih panogah ali podjetja, ki so zelo majhna in šele začenjajo poslovati. Nova podjetja z veliko negotovostjo imajo lahko težave pri pridobivanju dolžniškega financiranja in pogosto financirajo svoje poslovanje v glavnem z lastniškim kapitalom. (Za sorodno branje glejte "Ali mora podjetje izdati dolg ali lastniški kapital?")