Zakaj podjetja izdajajo obveznice

Izdajanje obveznic je eden od načinov za zbiranje denarja podjetij. Obveznica deluje kot posojilo med vlagateljem in podjetjem. Vlagatelj se strinja, da bo družbi dal določeno količino denarja za določeno časovno obdobje. V zameno vlagatelj prejema periodična plačila obresti. Ko vez doseže svojo Datum zapadlosti, podjetje poplača vlagatelja.

Odločitev o izdaji obveznic namesto izbire drugih načinov zbiranja denarja je lahko posledica številnih dejavnikov. Primerjava lastnosti in prednosti obveznic v primerjavi z drugimi običajnimi metodami zbiranja denarja ponuja nekaj vpogleda. Pomaga razložiti, zakaj podjetja pogosto izdajajo obveznice, ko morajo financirati dejavnosti podjetij.

Obveznice vs. Banke

Zadolževanje pri banki je morda pristop, ki najprej pomisli na mnoge ljudi, ki potrebujejo denar. To vodi v vprašanje: "Zakaj bi korporacija izdajala obveznice, namesto da bi samo zadolževala pri banki?"

Tako kot ljudje se lahko podjetja zadolžujejo pri bankah, vendar je izdajanje obveznic pogosto privlačnejša ponudba. Obrestna mera, ki jo podjetja plačujejo vlagateljem obveznic, je običajno nižja od obrestne mere, ki je na voljo pri bankah. Podjetja se ukvarjajo z ustvarjanjem dobiček podjetij, zato je zmanjšanje obresti pomemben dejavnik. To je eden od razlogov, zakaj zdrava podjetja, ki denarja ne potrebujejo, pogosto izdajajo obveznice. Sposobnost izposojanja velikih vsot po nizkih obrestnih merah daje podjetjem možnost vlaganja v rast in druge projekte.

Izdaja obveznic daje podjetjem tudi bistveno večjo svobodo pri poslovanju, kot se jim zdi primerno. Obveznice osvobajajo podjetja omejitev, ki so pogosto povezane z bančnimi posojili. Na primer, banke pogosto sklenejo, da se podjetja strinjajo, da ne bodo izdale več dolgov ali prevzemov podjetij, dokler njihova posojila niso v celoti poplačana.

Takšne omejitve lahko ovirajo poslovno sposobnost podjetja in omejujejo njegove operativne možnosti. Izdaja obveznic podjetjem omogoča zbiranje denarja brez povezave.

Obveznice vs. Zaloge

Z izdajo delnic se vlagateljem v zameno za denar podeli sorazmerno lastništvo v podjetju. To je še en priljubljen način zbiranja denarja za podjetja. Z vidika podjetja je morda najbolj privlačna lastnost izdaje delnic ta, da denarja ni treba vračati. Obstajajo pa tudi slabe strani pri izdaji novih delnic, zaradi česar bi lahko bile obveznice privlačnejše.

Podjetja, ki morajo zbrati denar, lahko še naprej izdajajo nove obveznice, dokler lahko najdejo voljne vlagatelje. Izdaja novih obveznic ne vpliva na lastništvo družbe ali na njeno delovanje. Izdaja delnic pa daje v obtok dodatne delnice. To pomeni prihodnost zaslužek je treba deliti med večjo skupino vlagateljev. Več delnic lahko povzroči zmanjšanje dobička na delnico (EPS), z manj denarja v žepih lastnikov. EPS je tudi eden izmed meritve na katere vlagatelji gledajo pri ocenjevanju zdravja podjetja. Zmanjšanje števila EPS na splošno velja za neugoden razvoj.

Izdaja več delnic pomeni tudi, da je lastništvo zdaj razpršeno na večje število vlagateljev. To pogosto zmanjšuje vrednost delnic vsakega lastnika. Ker vlagatelji kupujejo delnice za zaslužek, je zmanjšanje vrednosti njihovih naložb zelo nezaželeno. Z izdajanjem obveznic se lahko podjetja izognejo temu izidu.

Več o obveznicah

Izdaja obveznic podjetjem omogoča, da na učinkovit način privabijo veliko število posojilodajalcev. Vodenje evidenc je preprosto, saj vse imetniki obveznic dobite isti posel. Za vsako dano obveznico imajo vsi enako obrestno mero in datum zapadlosti. Podjetja imajo koristi tudi od fleksibilnosti v veliki raznolikosti obveznic, ki jih lahko ponudijo. Hiter pogled na nekatere različice poudarja to prilagodljivost.

Osnovne značilnosti obveznice -kreditna kakovost in trajanje - sta glavna dejavnika obrestne mere obveznice. V trajanje obveznice oddelka, lahko podjetja, ki potrebujejo kratkoročna sredstva, izdajo obveznice, ki zapadejo v kratkem časovnem obdobju. Podjetja z zadostno kreditno kakovostjo, ki potrebujejo dolgoročno financiranje, lahko svoja posojila podaljšajo na 30 let ali celo dlje. Večne obveznice nimajo roka zapadlosti in za vedno plačujejo obresti.

Kreditna kakovost izhaja iz kombinacije fiskalnega stanja izdajatelja in dolžine posojila. Boljše zdravje in krajši rok na splošno podjetjem omogočajo, da plačujejo manj obresti. Velja tudi obratno. Manj fiskalno zdrava podjetja in podjetja, ki izdajajo dolgoročne dolgove, so na splošno prisiljena plačati višje obrestne mere, da bi privabila vlagatelje.

Vrste obveznic

Ena izmed bolj zanimivih možnosti, ki jih imajo podjetja, je, ali ponujajo obveznice, zavarovane s sredstvi. Te obveznice dajejo vlagateljem pravico, da zahtevajo vrednost podjetja osnovna sredstva če je podjetje privzeto. Te obveznice so znane kot dolžniške obveznosti z zavarovanjem (CDO). Pri potrošniških financah, avtomobilskih posojilih in hipoteke za stanovanje so primeri zavarovanja dolga.

Podjetja lahko izdajo tudi dolg, ki ni podprt z osnovnimi sredstvi. V potrošniških financah, dolg po kreditni kartici in komunalni računi so primeri posojil, ki niso založena. Tovrstna posojila se imenujejo nezavarovani dolg. Nezavarovani dolg nosi večje tveganje za vlagatelje, zato pogosto plača višjo obrestno mero kot dolg, zavarovan z zavarovanjem.

Zamenljive obveznice so druga vrsta vezi. Te obveznice se začnejo tako kot druge obveznice, vendar vlagateljem ponujajo možnost, da jih zamenjajo gospodarstva v vnaprej določeno število delnic. V najboljšem primeru takšne konverzije vlagateljem omogočajo, da imajo koristi od naraščajočih tečajev delnic, podjetjem pa dajo posojilo, ki jim ga ni treba odplačati.

Končno obstajajo tudi klicne obveznice. Delujejo kot druge vezi, izdajatelj pa se lahko odloči, da jih bo izplačal pred uradnim datumom zapadlosti.

Zakaj podjetja izdajajo obveznice, ki jih je mogoče poklicati

Podjetja izdajajo obveznice, ki jih je mogoče poklicati, da jim omogočijo izkoriščanje morebitnega padca obrestne mere v prihodnosti. Izdajateljska družba lahko unovčljive obveznice unovči pred datumom zapadlosti v skladu z urnikom, določenim v pogojih obveznice. Če se obrestne mere znižajo, lahko podjetje odkupi neporavnane obveznice in ponovno izda dolg po nižji obrestni meri. To zmanjšuje stroške kapitala.

Klicanje obveznice je podobno refinanciranju hipotekarnega posojilojemalca po nižji stopnji. Predhodna hipoteka z višjo obrestno mero se izplača, posojilojemalec pa pridobi novo hipoteko po nižji obrestni meri.

Pogoji obveznice pogosto določajo znesek, ki ga je treba plačati za klic obveznice. Določeni znesek je lahko večji od nominalne vrednosti. Cena obveznic ima obratno razmerje z obrestnimi merami. Cene obveznic se z zniževanjem obrestnih mer povečujejo.Tako je lahko za podjetje koristno, da odplača dolg, tako da odpokliče obveznico zgoraj nominalna vrednost.

Prednosti obveznic, ki jih je mogoče poklicati, za izdajatelje so pogosto pomanjkljivosti za vlagatelje. Upoštevati je treba veliko dejavnikov pred vlaganjem v obveznice, ki jih je mogoče poklicati.

Spodnja črta

Za podjetja je trg obveznic jasno ponuja veliko načinov izposoje. Trg obveznic vlagateljem lahko ponudi veliko, vendar morajo biti previdni. Različne izbire, od trajanja do obrestnih mer, vlagateljem omogočajo izbiro obveznic, ki so tesno prilagojene njihovim potrebam. Ta širok izbor pomeni tudi, da bi morali vlagatelji opraviti domačo nalogo. Poskrbeti morajo, da razumejo, kam vlagajo denar. Prav tako bi morali vedeti, koliko bo zaslužil in kdaj lahko pričakujejo, da ga bodo dobili nazaj.

Za vlagatelje, ki ne poznajo trga obveznic, lahko finančni svetovalci zagotovijo vpogled in smernice ter posebna naložbena priporočila in nasvete. Prav tako lahko podajo pregled tveganj, ki nastanejo pri vlaganju v obveznice. Ta tveganja vključujejo naraščajoče obrestne mere, klicno tveganje in možnost stečaj podjetja. Stečaj lahko vlagatelje stane delno ali v celoti vloženega zneska.

Seveda obstajajo tudi drugi pristopi k reševanju zapletenosti trga obveznic. Človek lahko vlaga v obvezniški sklad, kjer bo upravitelj vzajemnih skladov sprejel vse te odločitve v zameno za pristojbine. Vendar pa so pristojbine na splošno veliko nižje ETF -ji agregatnih obveznic.