Opredelitev globalnega depozitarnega potrdila (GDR)

Kaj je globalni depozitarni potrdilo (GDR)?

Globalno potrdilo o depozitarju (GDR) je bančno potrdilo, izdano v več kot eni državi za delnice v tujem podjetju. NDR navajajo delnice na dveh ali več trgih, najpogosteje na trgu ZDA in na evro trgih, z enim zamenljivim vrednostnim papirjem.

GDR se najpogosteje uporabljajo, ko izdajatelj zbira kapital na lokalnem trgu ter na mednarodnem in ameriškem trgu bodisi z zasebnimi plasiranji bodisi z javnimi ponudbami delnic. Globalno potrdilo o depozitarju (GDR) je zelo podobno do an Ameriški potrdilo o depozitarju (ADR), razen če ADR navaja le delnice tuje države na trgih ZDA.

Razumevanje globalnega depozitarnega potrdila

Globalno potrdilo o depozitarju (GDR) je vrsta bančnega potrdila, ki predstavlja delnice v tujem podjetju, tako da ima delnice tuja podružnica mednarodne banke. Delnice same trgujejo kot domače delnice, po vsem svetu pa različne podružnice bank ponujajo delnice v prodajo. Zasebni trgi uporabljajo DDR za dvig kapital izražene v ameriških dolarjih ali evrih. Ko poskušajo zasebni trgi pridobiti evre namesto ameriških dolarjev, se GDR imenujejo EDR.

Vlagatelji trgujejo z GDR na več trgih, saj veljajo za prenosljiva potrdila. Vlagatelji uporabljajo kapitalske trge za olajšanje trgovine z dolgoročno dolžniških instrumentov in za ustvarjanje kapitala. Posli z DDR na mednarodnem trgu imajo običajno nižje povezane stroške kot nekateri drugi mehanizmi, ki jih vlagatelji uporabljajo za trgovanje s tujimi vrednostnimi papirji.

Podjetje s sedežem v ZDA, ki želi na primer uvrstitev svojih delnic na londonsko in hongkonško borzo, lahko to doseže prek GDR. Družba s sedežem v ZDA sklene pogodbo o prejemu depozitarja z ustreznimi tujimi bankami depozitarji. Te banke pa izdajajo delnice na svojih borzah na podlagi skladnosti z zakonodajo obeh držav.

Delnice na globalni depozitarni potrdilo

Vsak GDR predstavlja določeno število delnic v določenem podjetju. En sam GDR lahko predstavlja kjer koli od delnice do več delnic, odvisno od njegove zasnove. V primeru, ko gre za več delnic, vrednost prejema prikaže znesek, višji od cene posamezne delnice. Banke depozitarji upravljajo in distribuirajo različne GDR in delujejo v mednarodnem okviru.

Banka depozitar bo določila razmerje med GDR na delnico matične države na vrednost, za katero menijo, da bo privlačna za vlagatelje. Če je vrednost previsoka, bi to lahko odvrnilo nekatere vlagatelje. Nasprotno, če je prenizka, lahko vlagatelji mislijo, da so osnovni vrednostni papirji podobni bolj tveganim delnicam.

Trgovanje z globalnimi depozitarnimi delnicami

Podjetja izdajajo GDR, da bi pritegnila zanimanje tujih vlagateljev. NDR zagotavljajo mehanizem z nižjo ceno, v katerem lahko sodelujejo ti vlagatelji. Te delnice trgujejo, kot da so domače, vendar lahko vlagatelji delnice kupijo na mednarodnem trgu. A skrbnik banka pogosto poseduje delnice, medtem ko transakcijo postopke, ki obema stranema zagotavljajo raven zaščite in hkrati olajšajo sodelovanje.

Posredniki, ki zastopajo kupca, upravljajo nakup in prodajo GDR. Na splošno so posredniki iz domače države in so prodajalci na tujem trgu. Dejanski nakup premoženje je večstopenjski in vključuje posrednika v domovini vlagatelja, posrednika na trgu, povezanega s podjetjem, ki ima izdala delnice, banka, ki zastopa kupca, in skrbniška banka.

Če an vlagatelj želje, lahko posredniki v njihovem imenu prodajajo tudi GDR. Vlagatelj jih lahko proda takšne, kot so izmenjaveali pa jih vlagatelj lahko pretvori v redne delnice podjetja. Poleg tega jih je mogoče preklicati in vrniti družbi izdajateljici.

GDR vs. Neželeni učinki

Globalni potrdili o depozitarju podjetju omogočajo, da kotira svoje delnice v več kot eni državi zunaj svoje matične države. Na primer, kitajsko podjetje bi lahko ustvarilo program DDR, ki bi preko posredniške banke posrednice na londonskem trgu in trgu Združenih držav izdalo svoje delnice. Vsaka izdaja mora biti v skladu z vsemi ustreznimi zakoni tako v domači državi kot na tujih trgih.

Ameriški potrdilo o depozitarju (ADR) na drugi strani navaja le delnice družbe na ameriških borzah. Za ponudbo ADR -jev bo ameriška banka kupila delnice na tuji valuti. Banka bo imela delnice kot zaloge in izdala ADR za domače trgovanje. Banka izda a sponzorirano ADR v imenu tujega podjetja. Banka in podjetje skleneta pravno ureditev. Običajno bo tuje podjetje plačalo stroške izdaje ADR in ohranitve nadzora nad njim, medtem ko bo banka upravljala transakcije z vlagatelji.

Sponzorirani ADR so razvrščeni glede na to, v kolikšni meri tuje podjetje izpolnjuje predpise ameriške komisije za vrednostne papirje in borze (SEC) in ameriške računovodske postopke. Banka lahko izda tudi ne sponzorirano ADR. Vendar to potrdilo nima neposredne vpletenosti, udeležbe ali celo dovoljenja tujega podjetja. Teoretično bi lahko obstajalo več ne sponzoriranih ADR za isto tuje podjetje, ki bi jih izdale različne ameriške banke. Te različne ponudbe lahko prinesejo tudi različne dividende. Pri sponzoriranih programih obstaja le en ADR, ki ga izda banka v sodelovanju s tujim podjetjem.

Prednosti in slabosti NDR

Glavna prednost izdajateljev NDR je, da lahko njihove delnice dosežejo širše in raznolikejše občinstvo potencialnih vlagateljev, z delnicami, ki kotirajo na večjih svetovnih borzah, pa lahko poveča status ali legitimnost sicer neznanega tujega podjetja. Za vlagatelje je preprost način za pridobivanje mednarodne raznolikosti portfelja, ne da bi morali odpirati tuje posredniške račune in se ukvarjati z menjalnimi tečaji. Prejemki depozitarjev so preprosto bolj priročni in cenejši od nakupov delnic na tujih trgih.

Obdavčitev pa je lahko nekoliko zapletena. Ameriški imetniki GDR realizirajo vse dividende in kapitalske dobičke v ameriških dolarjih. Izplačila dividend pa so odšteta od stroškov pretvorbe valut in tujih davkov. Običajno banka samodejno zadrži potreben znesek za kritje stroškov in tujih davkov. Ker je to praksa, bi morali ameriški vlagatelji iskati kredit pri davčni upravi ali vračilo denarja od davčnega organa tuje vlade, da bi se izognili dvojnemu obdavčevanju vseh kapitalskih dobičkov uresničil.

Druga možna pomanjkljivost globalnih prejemkov depozitarjev je potencialno nizka likvidnost, kar pomeni, da ni veliko kupcev in prodajalcev, kar lahko povzroči zamude pri vstopu in izstopu z mesta. V nekaterih primerih lahko povzročijo tudi znatne upravne takse. Vlagatelji imajo še vedno gospodarska tveganja, saj bi lahko država, v kateri je tuje podjetje, doživela recesijo, bankrote bank ali politične pretrese. Posledično bi vrednost depozitarnega potrdila nihala skupaj s povečanimi tveganji v tuji državi.

Pogosto zastavljena vprašanja

Kaj pomeni globalno potrdilo o depozitarju?

Potrdilo o depozitarju (DR) je prenosljivo potrdilo, ki ga izda banka in predstavlja delnice tuje družbe, s katero se trguje na lokalni borzi. Potrdilo o depozitarju vlagateljem daje možnost lastništva lastniškega kapitala tujih držav in jim daje alternativo trgovanju na mednarodnem trgu. Potrdilo o depozitarju, ki je bilo sprva fizično potrdilo, vlagateljem omogoča, da imajo v lasti lastniške deleže drugih držav. Globalni potrdilo o depozitarju (GDR) je tisto, ki ga tuje podjetje izda na več kot enem mednarodnem trgu, na primer v Združenem kraljestvu in evroobmočju.

Kakšne so nekatere značilnosti NDR?

Poleg tega, da DDR kotirajo na več svetovnih trgih, lahko vlagateljem zagotovijo tudi prednosti in pravice osnovnih delnic, kar lahko vključuje glasovalne pravice in dividende. GDR trgujejo kot delnice in jih je mogoče kupiti in prodati ves dan prek standardnega posredniškega računa.

Kakšna je razlika med ADR in DDR?

Ameriški potrdilo o depozitarju (ADR) je v bistvu GDR, ki ga izda tuje podjetje, vendar je le kotirano na ameriških borzah. DDR bi vključeval kotacije na več kot enem tujem trgu.

Kaj je primer NDR?

En primer DDR je ameriško naftno -prevozniško podjetje Phillips 66 (NYSE: PSX). Poleg delnic, s katerimi se trguje na domačem trgu, ima med drugim tudi potrdila o depozitarju, ki kotirajo na borzah v Braziliji (P1SX34), Franciji (R66), na Dunaju (PSXC) in Londonu (0KHZ.L).