Spoznajte mehurček v ekonomiji

Kaj je mehurček?

Mehurček je gospodarski cikel, za katerega je značilno hitro naraščanje tržne vrednosti, zlasti pri ceni sredstev. Tej hitri inflaciji sledi hitro znižanje vrednosti ali krčenje, ki ga včasih imenujemo "zrušitev" ali "izbruh mehurčkov".

Običajno mehurček nastane zaradi povečanja cen premoženja, ki je posledica pretiranega vedenja na trgu. Med balonom se sredstva običajno trgujejo po ceni ali v cenovnem razponu, ki močno presega lastno vrednost sredstva (cena ni usklajena z osnove sredstva).

Ekonomisti oporekajo vzroku mehurčkov; nekateri ekonomisti se celo ne strinjajo, da se mehurčki sploh pojavljajo (na podlagi tega, da cene premoženja pogosto odstopajo od svoje notranje vrednosti). Vendar se mehurčki običajno odkrijejo in preučijo šele za nazaj, potem ko pride do velikega padca cen.

Kako deluje mehurček

Ekonomski balon se pojavi kadar koli, ko cena blaga naraste daleč nad dejansko vrednostjo predmeta. Mehurčki se običajno pripisujejo spremembi vedenja vlagateljev, čeprav se o tem, kaj povzroča to vedenje, razpravlja.

Mehurčki na delniških trgih in v gospodarstvih povzročajo prenos sredstev na območja hitre rasti. Na koncu balona se sredstva ponovno premaknejo, kar povzroči znižanje cen.

Japonsko gospodarstvo je v osemdesetih letih po delni deregulaciji bank v državi doživelo balon. To je povzročilo velik porast cen nepremičnin in delnic. Razcvet dot-com, imenovan tudi dot-com mehurček, je bil konec devetdesetih let prejšnjega stoletja borzni balon. Zanj so bile značilne pretirane špekulacije v podjetjih, povezanih z internetom. Med razcvetom dot-com so ljudje kupovali tehnološke delnice po visokih cenah-verjeli so, da jih lahko prodajo po višji ceni-dokler se ni izgubilo zaupanje in prišlo do velike korekcije trga.

Raziskava ameriškega ekonomista Hymana P. Minski pomaga razložiti razvoj finančne nestabilnosti in poda eno razlago značilnosti finančnih kriz. Minsky je s svojimi raziskavami opredelil pet stopenj v tipičnem kreditni cikel. Medtem ko so bile njegove teorije več desetletij v veliki meri pod vplivom radarja, je hipotekarna kriza subprimera leta 2008 obnovila zanimanje za njegove formulacije, ki prav tako pomagajo razložiti nekatere vzorce a mehurček.

Premik

Ta faza nastopi, ko vlagatelji začnejo opažati novo paradigmo, na primer nov izdelek ali tehnologijo, ali zgodovinsko nizke obrestne mere. To je lahko v bistvu vse, kar pritegne njihovo pozornost.

Boom

Cene začnejo naraščati. Potem pa dobijo še večji zagon, ko na trg vstopi več vlagateljev. To postavlja temelje za razcvet. Obstaja splošen občutek, da ne morete priskočiti, zaradi česar še več ljudi začne kupovati premoženje.

Evforija

Ko zadene evforija in sredstva cene so skočile v nebo, lahko bi rekli, da je previdnost vlagateljev večinoma vržena skozi okno.

Pridobivanje dobička

Ugotoviti, kdaj bo mehurček počil, ni enostavno; ko je mehurček počil, se ne bo več napihnil. Kdor pa lahko prepozna zgodnje opozorilne znake, bo zaslužil s prodajo položajev.

Panika

Cene premoženja spreminjajo smer in padajo (včasih tako hitro, kot so rasle). Vlagatelji jih želijo likvidirati za vsako ceno. Cene premoženja se znižujejo, saj ponudba presega povpraševanje.

Primeri mehurčkov

Nedavna zgodovina vključuje dva zelo posledična mehurčka: dot-com mehurček iz devetdesetih in stanovanjski balon med letoma 2007 in 2008. Vendar pa prvi zabeleženi špekulativni balon, ki se je pojavil na Nizozemskem od leta 1634 do 1637, ponuja ilustrativno lekcijo, ki velja za sodobnost.

Tulipana Mania

Čeprav se morda zdi absurdno namigovati, da bi cvet lahko podrl celotno gospodarstvo, se je na Nizozemskem v zgodnjih 1600 -ih zgodilo prav to. Trgovina s čebulicami tulipanov se je sprva začela po naključju. Botanik je iz Carigrada prinesel čebulice tulipanov in jih posadil za lastne znanstvene raziskave. Sosedje so nato žarnice ukradli in jih začeli prodajati. Bogati so začeli zbirati nekatere redkejše sorte kot a luksuzno dobro. Ker se je njihovo povpraševanje povečalo, so cene žarnic narasle. Nekatere redke sorte tulipanov so imele astronomske cene.

Z žarnicami se je trgovalo za vse z vrednostjo, vključno z domovi in ​​površino. Na svojem vrhuncu je tulipanija povzročila takšno blaznost, da so bogastva nastala čez noč. Ustvarjanje a terminska borza, kjer so tulipane kupovali in prodajali po pogodbah brez dejanske dobave, so spodbudile špekulativne cene.

Mehurček je počil, ko se je prodajalec z kupcem dogovoril za velik nakup, ki pa se mu ni prikazal. Na tej točki je bilo jasno, da so zvišanja cen nevzdržna. To je ustvarilo paniko, ki se je razširila po vsej Evropi, pri čemer je vrednost katere koli čebulice tulipana padla na majhen del njene nedavne cene. Nizozemske oblasti so poskušale umiriti paniko, tako da so imetnikom pogodb omogočile, da se osvobodijo svojih pogodb za 10 odstotkov vrednosti pogodbe. Na koncu so bogastvo izgubili tako plemiči kot laiki.

Dot-Com mehurček

Za dot-com balon je bil značilen porast delniških trgov, ki so ga spodbudile naložbe v internetna in tehnološko podprta podjetja. Zrasel je iz kombinacije špekulativnih naložb in preobilice tveganega kapitala vstopiti začeti podjetja. Vlagatelji so začeli v devetdesetih letih vlivati ​​denar v internetna podjetja, z izrazitim upanjem, da bodo donosni.

Ko je tehnologija napredovala in se je internet začel komercializirati, so zagonska podjetja v internetnem in tehnološkem sektorju prispevala k porastu na borzi, ki se je začel leta 1995. Naslednji balon je nastal s poceni denarjem in lahkim kapitalom. Mnoga od teh podjetij so komaj ustvarila dobiček ali celo pomemben izdelek. Ne glede na to so lahko ponudili prve javne ponudbe (IPO). Njihove cene delnic so bile neverjetno visoke, kar je povzročilo blaznost med zainteresiranimi vlagatelji.

Ko pa je trg dosegel vrhunec, je med vlagatelji nastala panika. To je povzročilo približno 10 -odstotno izgubo na borzi. Kapital, ki ga je bilo nekoč enostavno dobiti, se je začel sušiti; podjetja z milijonsko tržno kapitalizacijo so v zelo kratkem času postala ničvredna. Ko se je leto 2001 končalo, se je velik del javnih dot-com podjetij razpadel.

Stanovanjski mehurček v ZDA

Stanovanjski balon v ZDA je bil a nepremičnina mehurček, ki je sredi 2000-ih prizadel več kot polovico Združenih držav. Delno je bil rezultat dot-com mehurčka. Ko so se trgi začeli podirati, so se vrednosti nepremičnin začele povečevati. Hkrati je povpraševanje po lastništvu stanovanj začelo naraščati na skoraj zaskrbljujoči ravni. Obrestne mere so začele padati. Sočasna sila je bil popustljiv pristop posojilodajalcev; to je pomenilo, da bi lahko skoraj vsak postal lastnik stanovanja.

Banke so zmanjšale zahteve po zadolževanju in začele zniževati obrestne mere. Hipoteke z nastavljivo obrestno mero (ARM) postal priljubljen z nizkimi uvodnimi obrestmi in možnostmi refinanciranja v treh do petih letih. Mnogi ljudje so začeli kupovati domove, nekateri pa so jih zamenjali za dobiček. Ko pa je borza spet začela rasti, so se začele dvigovati tudi obrestne mere. Za lastnike stanovanj z ARM so se njihove hipoteke začele refinancirati po višjih stopnjah. Vrednost teh domov je močno padla, kar je sprožilo razprodajo hipotekarni vrednostni papirji (MBS). To je sčasoma privedlo do okolja, ki je povzročilo milijone dolarjev hipotekarnih neplačil.