Kaj je korporativna obveznica?

Kaj je korporativna obveznica?

Podjetniška obveznica je vrsta dolžniškega vrednostnega papirja, ki ga izda podjetje in proda vlagateljem. Družba dobi kapital, ki ga potrebuje, v zameno pa vlagatelju izplača vnaprej določeno število obresti po fiksni ali spremenljivi obrestni meri. Ko obveznica poteče ali "doseže zapadlost", plačila prenehajo in se vrne prvotna naložba.

Podlaga za obveznico je na splošno sposobnost podjetja za poplačilo, kar je odvisno od njegovih možnosti za prihodnje prihodke in donosnosti. V nekaterih primerih se lahko fizična sredstva podjetja uporabijo kot zavarovanje.

Razumevanje korporativnih obveznic

V hierarhiji naložb visokokakovostne korporativne obveznice veljajo za relativno varno in konzervativno naložbo. Vlagatelji, ki gradijo uravnotežene portfelje, pogosto dodajajo obveznice, da bi izravnali bolj tvegane naložbe, kot so rast delnic. Ti vlagatelji vse življenje dodajajo več obveznic in manj tveganih naložb, da zaščitijo svoj nakopičeni kapital. Upokojenci pogosto vlagajo večji del svojega premoženja v obveznice, da bi vzpostavili zanesljiv dodatek k dohodku.

Na splošno velja, da imajo korporativne obveznice večje tveganje kot ameriške. državne obveznice. Posledično so obrestne mere skoraj vedno višje pri podjetniških obveznicah, tudi za podjetja z vrhunskim poslovanjem kreditna kakovost. Razlika med donosnostjo visoko ocenjenih korporativnih obveznic in ameriških zakladnic se imenuje kreditni razmik.

Bonitetne ocene podjetij

Preden se izdajo vlagateljem, eden ali več od njih preveri kreditne sposobnosti izdajatelja tri ameriške bonitetne agencije: Standard & Poor's Global Ratings, Moody's Investor Services in Fitch Ratings.  Vsaka ima svoj sistem uvrstitve, vendar se najvišje ocenjene obveznice običajno imenujejo "Trojni-A"bonitetne obveznice. Obveznice podjetij z najnižjo oceno se imenujejo obveznice z visokim donosom zaradi njihove večje obrestne mere, ki se uporablja za kompenzacijo njihovega večjega tveganja. Te so znane tudi kot "junk" obveznice.

Ocene obveznic so bistvene za opozarjanje vlagateljev na kakovost in stabilnost zadevne obveznice. Te ocene posledično močno vplivajo na obrestne mere, nagnjenost k naložbam in oblikovanje cen obveznic.

Kako se prodajajo poslovne obveznice

Podjetniške obveznice so izdane v blokih po 1.000 USD v nominalni ali nominalni vrednosti. Skoraj vsi imajo standardno strukturo plačevanja kuponov. Običajno bo izdajatelj podjetij zaprosil za pomoč investicijsko banko za prevzem in trženje ponudbe obveznic vlagateljem.

Vlagatelj od izdajatelja redno plačuje obresti do zapadlosti obveznice. Na tej točki vlagatelj povrne nominalno vrednost obveznice. Obveznice imajo lahko fiksno obrestno mero ali obrestno mero, ki se giblje glede na gibanje določenega ekonomskega kazalnika.

Korporacijske obveznice včasih imajo klicne določbe omogočiti predčasno predplačilo, če se prevladujoče obrestne mere tako dramatično spremenijo, da družba meni, da bi lahko bila z izdajo nove obveznice boljša.

Vlagatelji se lahko odločijo tudi za prodajo obveznic, preden dospejo. Če se obveznica proda, lastnik dobi manj kot nominalna vrednost. Vrednost zneska je določena predvsem s številom plačil, ki še zapadejo pred zapadlostjo obveznice.

Vlagatelji lahko pridobijo dostop do korporativnih obveznic tudi z vlaganjem v poljubno število vzajemnih skladov ali ETF, usmerjenih v obveznice.

Zakaj korporacije prodajajo obveznice

Korporativne obveznice so oblika dolžniško financiranje. So glavni vir kapitala za številna podjetja, skupaj z lastniškim kapitalom, bančnimi posojili in kreditnimi linijami. Pogosto se izdajo za zagotovitev pripravljenega denarja za določen projekt, ki ga podjetje želi izvesti. Financiranje dolga je včasih boljše od izdaje delnic (financiranje z lastniškim kapitalom), ker je običajno ceneje za posojilojemalko in ne pomeni odpovedi lastniškega deleža ali nadzora v podjetju podjetje.

Na splošno mora podjetje imeti stabilen potencial za zaslužek, da lahko javnosti ponudi dolžniške vrednostne papirje po ugodni kuponski obrestni meri. Če je ocenjena kreditna kakovost podjetja višja, lahko izda več dolga po nižjih obrestnih merah.

Ko podjetje potrebuje zelo kratkoročno povečanje kapitala, lahko prodaja komercialni papir, ki je podoben obveznici, vendar običajno zapadne v 270 dneh ali manj.

Razlika med korporacijskimi obveznicami in delnicami

Vlagatelj, ki kupi korporativno obveznico, podjetju posoja denar. Vlagatelj, ki kupuje delnice, kupuje lastniški delež družbe.

Vrednost delnice narašča in pada, delež vlagatelja pa z njo narašča ali pada. Vlagatelj lahko zasluži s prodajo delnic, ko doseže višjo ceno, ali z zbiranjem dividend, ki jih plača družba, ali oboje.

Z vlaganjem v obveznice se vlagatelju plačujejo obresti in ne dobiček. Prvotna naložba je lahko ogrožena le, če podjetje propade. Ena pomembna razlika je v tem, da mora celo bankrotirano podjetje najprej plačati svojim imetnikom obveznic in drugim upnikom. Lastnikom delnic se lahko povrnejo njihove izgube šele, ko so vsi ti dolgovi v celoti poplačani.

Podjetja lahko izdajajo tudi zamenljive obveznice, ki se lahko spremenijo v delnice družbe, če so izpolnjeni določeni pogoji.