Kaj pomeni denarna ponudba?
Kaj je kazenska ponudba?
Kazenska ponudba je ponudba za sodelovanje v začetna javna ponudba (IPO), v katerem kupec kmalu po nakupu ne želi prodati svojih delnic.
Kaznene ponudbe natančneje določajo, da če vlagatelj "obrne"delnice v določenem časovnem obdobju, posrednik ki so obdelali njihovo naročilo, bodo kaznovani. Posrednik ima nato možnost, da to kazen prenese na svojo stranko.
Ključni odlomki
- Kot že ime pove, so denarne ponudbe ponudbe za sodelovanje pri IPO, ki nosijo kazni za prehitro prodajo kupljenih delnic.
- Namenjeni so zaščiti vlagateljev IPO pred prodajnim pritiskom, ki bi lahko nastal zaradi zgodnjih vlagateljev, ki prodajo svoje delnice kmalu po transakciji IPO.
- Čeprav so denarne ponudbe naložene posrednikom, jih pogosto posredujejo svojim strankam bodisi neposredno bodisi z izključitvijo teh strank iz prihodnjih IPO.
Razumevanje kazni
Ko je povpraševanje po IPO presega svojo ponudbo, cena na novo izdanih delnic pogosto naraste kmalu po začetku trgovanja z delnicami. Glede na to dejstvo je lahko za vlagatelje skušnjava, da od svojih posrednikov zahtevajo dodelitev sredstev za sodelovanje pri prihajajočih IPO -jih, ne pa zato, ker so navdušeni nad dolgoročnimi obeti delnice, ampak preprosto zato, ker želijo delnice prodati kmalu po IPO, da bi zagotovili hiter dobiček.
Ureditev kazenskih ponudb
Obravnavanje kazenskih ponudb s strani zavarovalnic in posrednikov je opisano v Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) v Uredba M.. En primer teh smernic je pravilo 104, ki določa, da morajo stranke, ki sodelujejo pri dajanju denarnih kazni za nove IPO, te ponudbe razkriti z samoregulativna organizacija (SRO) odgovoren za nadzor IPO.
Če bi na tak način ravnalo zadostno število prvih vlagateljev, bi to lahko prisililo glavni zavarovalnica IPO za odkup nedavno dodeljenih delnic v začetnem obdobju stabilizacije IPO do preprečiti, da bi se cena delnic zaradi povečanega prodajnega pritiska že zgodaj močno znižala vlagatelji. Za zmanjšanje tega tveganja zavarovalnice nalagajo kazni vlagateljem, ki prodajo svoje delnice v določenem času po IPO.
Tehnično se te kazni zaračunajo posrednikom vlagateljev, ki imajo nato možnost, da stroške prenesejo na vlagatelja. V praksi pa je pogosteje, da posrednik kazen plača sam. Natančneje, posredniki običajno plačajo to kazen z vračilom nekaterih ali vseh provizija dohodek, ki so ga zaslužili z IPO nazaj v zavarovalniški sindikat. Vsaj posrednik, katerega stranka vztraja pri prodaji svojih delnic IPO v predpisanem roku, bi niso zadovoljni s to stranko in jo lahko izključijo iz prihodnjih dodelitev za IPO, ki so visoke povpraševanje.
Primer kazenske ponudbe v resničnem svetu
Sandra je vlagateljica, ki uživa v dolgo pričakovanih IPO -jih. Ugotovila je, da so delnice teh podjetij pogosto povečanje vrednosti kmalu po IPO in si želi tega dejstva z naložbami v prihajajočo IPO XYZ Podjetja.
Ko je svojemu posredniku izrazila to zanimanje, je bila Sandra obveščena, da bo njena naložba, če bo dodeljena za IPO XYZ Enterprises, štela kot denarna kazen. Posrednik ji je pojasnil, da se mora zaradi tega vzdržati prodaje delnic v določenem roku. Če tega ne stori, bi bil posrednik kaznovan in stroški te kazni se lahko prenesejo nanjo.
Sandra je razumela, da čeprav morda ne bo prisiljena plačati neposrednih finančnih stroškov kazni je velika verjetnost, da bi jo posrednik izključil iz prihodnjih IPO, če bo prodala svoje delnice predčasno.
