Opredelitev obveznice za odložene obresti
Kaj je odložena obrestna obveznica?
Odložena obrestna obveznica, imenovana tudi odložena kuponska obveznica, je dolžniški instrument, ki plača vse svoje obresti, ki so nastale v obliki enkratnega plačila, opravljenega pozneje in ne v rednih obdobjih prirastkov.
Ključni odlomki
- Odložene obrestne obveznice plačujejo svoje natečene obresti kot pavšalni znesek pozneje in ne kot periodične kupone.
- Obveznice z ničelnimi kuponi in menjalne obveznice so dve vrsti obveznic z odloženim obresti.
- Odložena obrestna obveznica je lahko dobra izbira za vlagatelje, ki iščejo višjo obrestno mero kot običajno varčevalni račun, vendar vlagatelji, ki iščejo periodične naložbene prihodke, teh obveznic morda ne bodo našli všeč.
Razumevanje obveznice za odložene obresti
Običajna obveznica vlagateljem občasno plačuje obresti, dokler obveznica ne zapadne, nato pa se vlagateljem vrnejo ravnatelj znesek. Nekatere vrste obveznic ne plačujejo obresti; namesto tega obresti, ki se nabirajo v času trajanja obveznice se izplača, ko obveznica zapadne poleg glavnice. Takšne obveznice se imenujejo obveznice z odloženim obresti.
Na primer, enoletna odložena obrestna obveznica z nominalna vrednost 1.000 USD in letni donos 8% bi vlagatelju plačal 80 USD obresti + 1.000 USD začetne naložbe v skupnem znesku 1.080 USD, ko obveznica zapadne.
Večina odloženih obrestnih obveznic v celoti plača obračunane obresti šele po Zrelost. Te obveznice so sprva na voljo pri a globok popust privabiti potencialne imetnike obveznic, da jih kupijo, čeprav vedo, da običajnih občasnih plačil obresti ne bo.
Pogosta oblika obveznice za odložene obresti je tista, ki ne plačuje obresti, dokler ne preteče določeno obdobje. Ob koncu obdobja odloženih obresti obveznica začne redno plačevati obresti do datuma zapadlosti oz. datum klica. Na primer, obveznica z rokom zapadlosti 10 let ima rezervacijo zaupanja da se bodo kuponska plačila začela štiri leta po izdaji. V tem primeru ima ta obveznica prva štiri leta ničelni kupon, nato pa preostalih šest let fiksni kupon.
Odložena obrestna obveznica je lahko dobra izbira za tiste, ki želijo prihraniti denar, hkrati pa nabrati več obresti, kot bi jih lahko prejeli na bančnem varčevalnem računu ali sklad denarnega trga. Nasprotno pa se vlagateljem, ki iščejo periodični dohodek, morda ne zdijo te obveznice privlačna naložba za njihove portfelje.
Primer: Z-obveznice
Pogosta vrsta obveznice za odložene obresti je a obveznica brez kupona (z-obveznica), ki sploh ne plačuje obresti, ponuja pa apreciacijo vrednosti obveznice po nominalni vrednosti. Razlika med nakupno ceno in nominalno vrednostjo, odplačano ob zapadlosti, so obresti, ki jih za obveznico zasluži vlagatelj. Ker pred zapadlostjo ni plačil, ničelni kuponi nimajo tveganje reinvestiranja. Obveznice z nič kuponom tehnično ne plačujejo obresti, temveč se prodajo s popustom, zorenje do nominalne vrednosti.
Primer: Preklop opomb
Druga vrsta obveznic za odložene obresti je a preklop opombe ki jih lahko izdajajo podjetja z začasnim denarnim tokom za dvig dolga, medtem ko ostanejo na tleh v času napetega denarnega toka brez zamude. Preklopna opomba je posojilna pogodba, ki posojilojemalcu omogoča, da odloži plačilo obresti, tako da se strinja s plačilom povečanega zneska kupon v prihodnosti. Obresti se bodo dejansko plačale z nastankom dodatnega dolga, pogosto po višji obrestni meri. Na primer, če se podjetje odloči za odlog plačila obresti do zapadlosti obveznice, se lahko njegove obresti za dolg povečajo s 7,8% na 9,1%.