Zakaj je propad turške lire pomemben

V petek zjutraj je Turška lira padla za več kot 20% glede na ameriški dolar, na rekordno nizko ozemlje, kar je podaljšalo spiralno upadanje valute v zadnjih nekaj letih. Padec lire se je v letu 2018 močno pospešil, toda petkov enodnevni zlom je daleč zasenčil vse prejšnje zdrse.

Spodaj je dnevni grafikon ameriškega dolarja glede na turško liro, ki zajema časovni okvir enega leta. Ker je dolar prva ali osnovna valuta v valutnem paru USD/TRY, močan dvig na grafikonu ponazarja dramatično oslabitev lire glede na dolar.

Vir: TradingView.

Hude gospodarske in geopolitične težave, ki so v petek še naprej pestile Turčijo, so povzročile izjemno ostre premike valute.

Odnosi med ZDA in Turčijo

Nenehno slabšanje odnosov med ZDA in Turčijo se je v zadnjih letih povzpelo na zaskrbljujoče ravni, kar je močno prizadelo turško gospodarstvo in njeno valuto.

Prejšnji teden je Washington kot odgovor na pridržanje napovedal nove sankcije proti turškim uradnikom ameriški pastor, obtožen podpore neuspelega puča leta 2016 proti turškemu predsedniku Recepu Tayyipu Erdogan.

Nato je v petek, ravno v času prostega padca turške lire, ameriški predsednik Donald Trump je poslabšal težave Turčije z napovedjo dramatično zvišanih carin na uvoz kovin iz Puran.

Trump je tvitnil:

Pravkar sem odobril podvojitev tarif za jeklo in aluminij glede Turčije, saj njihova valuta, turška lira, hitro pada proti našemu zelo močnemu dolarju! Aluminij bo zdaj 20%, jeklo pa 50%. Naši odnosi s Turčijo trenutno niso dobri!
- Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 10. avgust 2018

Tvit je služil močnejšemu pritisku na padajočo liro, kljub poskusom predsednika Erdogana, da omeji škodo.

Rastoča inflacija, nizke obrestne mere

Zaskrbljenost zaradi hitrega naraščanja inflacijo v Turčiji-več kot 15% medletno v primerjavi z letom prej-centralna banka države ni obravnavala ustreznega zvišanja obrestnih mer. Predsednik Erdogan je pritisnil na centralno banko, naj ohrani nizke obrestne mere, tako da se vzdrži izvajanja prepotrebnih povišanj. Umetno nizko obrestno okolje je prispevalo k dodatnim stalnim pritiskom na turško liro.

Potencialna kriza dolga Turčije

Ogromna dolžniška obveznost Turčije do drugih držav se kaže v izredno velikem odstotku njenih dolgov dolga ki je denominiran v tuji valuti. Ker lira še naprej slabi, postaja Turčija vse težje in dražje obvladovati ta zunanji dolg, kar bi moralo še poslabšati upad valute. Grozeča dolžniška kriza, ki bi lahko vključevala turško prošnjo za pomoč ali reševanje Mednarodnega denarnega sklada, bi lahko imela znatne evropske in svetovne gospodarske posledice. Zaradi izjemno velikega primanjkljaja tekočega računa Turčije je potencial države, da pade v hudo dolžniško krizo, še večji. Kljub temu je globalna grožnja zaradi dolžniških težav Turčije relativno majhna. Glede na Banka mednarodnih poravnav svetovna izpostavljenost turškim posojilom znaša 265 milijard USD ali manj kot 1% svetovnega zneska. Kljub temu bi lahko turška dolžniška kriza povzročila neznane posledice v že tako nestabilni regiji.

Ni rešitve na vidiku

Predsednik Erdogan je v petek poskušal ustaviti izgubo valute, tako da je turške državljane pozval, naj se borijo proti gospodarski vojni proti drugim državam in uporabljajo tuje valute in zlato za nakup lir. Ta poskus vzbujanja nacionalne vneme v obrambo turške valute pa ni bil takoj uspešen. Lira je do petka popoldne ostala močno pritisnjena na ameriški dolar.

Poleg vpliva, ki bi ga lahko imela potencialna turška dolžniška kriza na evropske trge in finančne institucije, kar bi lahko vplivalo na druge svetovne trge, Padec lire je pomemben tudi zato, ker prispeva k nadaljnjemu znižanju že oslabljenega evra in nadaljnji krepitvi ameriškega dolarja, ki se je velik del tega močno povečal leto.

Ker predsednik Erdogan še naprej močno posega v vlado, gospodarstvo in prebivalstvo Turčije in grozljivka turške dolžniške krize še naprej grozi, gospodarstvo in valuta države bosta verjetno še vedno pod težo pritisk.