Opredelitev možnosti Knock-In
Kaj je možnost Knock-In?
Opcija knock-in je latentna opcijska pogodba, ki začne delovati kot običajna opcija ("knocks in") šele, ko je določena raven cene dosežena pred iztekom. Knock-i so vrsta možnost pregrade ki so razvrščeni kot a navzdol in navznoter ali an navzgor in navznoter. Pregradna možnost je vrsta pogodbe, pri kateri je izplačilo odvisno od osnovne varnosti cena in ali v določenem obdobju doseže določeno ceno.
Ključni odlomki
- Možnost knock-in je vrsta pregradne možnosti, ki se sproži šele, ko cena osnovnega sredstva doseže določeno določeno oviro.
- Obstajata dve vrsti možnosti vklopa: navzdol in navzgor ter navzgor in navznoter. V prvem primeru se možnost sproži le, če cena osnovnega sredstva pade pod določeno raven. Slednja vrsta opcije se sproži šele, ko se cena osnovnega sredstva dvigne na določeno raven.
Razumevanje možnosti Knock-In
Knock-in možnosti so ena od dveh glavnih vrst ovir, druga pa je izločilne možnosti.
Možnost knock-in je vrsta pogodbe, ki ni opcija, dokler ni dosežena določena cena. Če torej cena nikoli ni dosežena, je, kot da pogodba nikoli ni obstajala. Če pa osnovno sredstvo doseže določeno oviro, obstaja možnost knock-in. Razlika med možnostjo knock-in in knock-out je v tem, da knock-in možnost obstaja le, ko osnovna zaščita doseže oviro, medtem ko možnost izločitve preneha obstajati, ko osnovna vrednost varnosti doseže a pregrado.
Možnosti pregrade so običajno cenejše premije kot tradicionalno možnosti vanilije, predvsem zato, ker ovira povečuje možnosti, da opcija izgine brez vrednosti. Trgovec se lahko odloči za cenejšo (v primerjavi s primerljivo vanilijo) možnostjo pregrade, če meni, da je zelo verjetno, da bo zadevna meja zadela oviro.
Možnost vklopa navzdol in navznoter
Predpostavimo, da vlagatelj kupi naložbo navzdol možnost dajanja s ceno pregrade 90 USD in a cena stavke od 100 USD. Temeljni vrednostni papir se trguje pri 110 USD in opciji poteče v treh mesecih. Če cena osnovnega vrednostnega papirja doseže 90 USD, možnost nastane in postane vanilijeva možnost s stavkovno ceno 100 USD. Nato ima imetnik opcije pravico prodati osnovno sredstvo po stavčni ceni 100 USD, čeprav se trguje pod 90 USD. Ta pravica daje vrednosti možnosti.
Put možnost ostane aktivna do datuma poteka, tudi če se osnovna vrednost varščine odskoči nad 90 USD. Če pa osnovno sredstvo med življenjsko dobo pogodbe ne pade pod ceno pregrade, možnost prenehanja veljavnosti preneha veljati. Samo zato, ker je ovira dosežena, ne zagotavlja dobička pri trgovini, saj bi morala osnovna vrednost ostati po 100 USD (po sprožitvi ovire), da bi imela možnost vrednost.
Up-and-In Knock-In možnost
V nasprotju z možnostjo navzdol in navzgor se možnost navzgor in navzgor pojavi le, če osnovna vrednost doseže ceno pregrade, ki je nad trenutno ceno osnovne cene. Na primer, predpostavimo, da trgovec kupi enomesečni up-in-in možnost klica na osnovnem sredstvu, ko se trguje po 40 USD na delnico. Pogodbena opcija z vmesnim klicem ima izvršilno ceno 50 USD in oviro 55 USD. Če osnovno sredstvo v času trajanja opcijske pogodbe ne doseže 55 USD, preneha veljati brez vrednosti. Če pa se osnovno sredstvo dvigne na 55 USD ali več, bi nastala opcija klica in trgovec bi bil v denarju.