Kako uporabiti teorijo Dow za analizo trga

Kaj je teorija Dow?

Teorija Dow je finančna teorija, ki pravi, da je trg v naraščajočem trendu, če je eno od njegovih povprečij (tj. industriali ali prevoz) napreduje nad prejšnjo pomembno vrednostjo in jo spremlja ali ji sledi podoben napredek v drugem povprečju. Če se na primer Dow Jones Industrial Average (DJIA) povzpne na vmesno najvišjo vrednost, naj bi Dow Jones Transportation Average (DJTA) temu sledila v razumnem časovnem obdobju.

Razumevanje teorije Dow

Teorija Dow je pristop k trgovanju, ki ga je razvil

Charles H. Dow ki je z Edwardom Jonesom in Charlesom Bergstresserjem ustanovil Dow Jones & Company, Inc. in leta 1896 razvil Dow Jones Industrial Average. Dow je teorijo izpopolnil v vrsti uvodnikov v Wall Street Journal, ki ga je soustanovil.

Charles Dow je umrl leta 1902 in zaradi svoje smrti ni nikoli objavil svoje popolne teorije na trgih, vendar je več privržencev in sodelavcev objavilo dela, ki so se razširila na uvodnike. Nekateri najpomembnejši prispevki k teoriji Dow vključujejo naslednje:

• William P. Hamiltonov "Borzni barometer" (1922)
• "The Dow Theory" Roberta Rhee (1932)
• E. George Schaefer "Kako sem pomagal več kot 10.000 vlagateljem pri dobičku iz delnic" (1960)
• "The Dow Theory Today" Richarda Russella (1961)

Dow je menil, da je borza kot celota zanesljivo merilo splošnih pogojev poslovanja v gospodarstvu in da je z analizo Na celotnem trgu bi lahko natančno ocenili te pogoje in opredelili smer glavnih tržnih trendov ter verjetno smer posameznika zaloge.

Teorija je v svoji več kot 100-letni zgodovini doživela nadaljnji razvoj, vključno s prispevki Williama Hamiltona v dvajsetih letih prejšnjega stoletja, Roberta Rhee v tridesetih letih prejšnjega stoletja in E. George Shaefer in Richard Russell v šestdesetih letih. Aspekti teorije so izgubili podlago, na primer njen poudarek na prometnem sektorju - ali železnicah v prvotni obliki - vendar Dowjev pristop še vedno predstavlja jedro sodobnega tehnična analiza.

Kako deluje teorija Dow

Teorija Dow ima šest glavnih sestavin.

1. Trg popusti vse

Teorija Dow deluje na hipoteza o učinkovitih trgih (EMH), ki navaja, da cene premoženja vključujejo vse razpoložljive informacije. Z drugimi besedami, ta pristop je antiteza vedenjske ekonomije.

Potencial zaslužka, konkurenčna prednost, vodstvena usposobljenost - vsi ti dejavniki in še več so na trgu, čeprav vsi posamezniki ne poznajo vseh ali katere koli od teh podrobnosti. Pri strožjih branjih te teorije se celo prihodnji dogodki diskontirajo v obliki tveganja.

2. Obstajajo trije glavni tržni trendi

Trgi doživljajo primarne trende, ki trajajo eno leto ali več, na primer trg bikov ali medvedov. Znotraj teh širših trendov doživljajo sekundarne trende, ki pogosto delujejo v nasprotju s primarnim trendom, kot je npr odmik na bikovskem trgu ali rallyju na medvedjem trgu; ti sekundarni trendi trajajo od treh tednov do treh mesecev. Končno obstajajo manjši trendi, ki trajajo manj kot tri tedne in so v veliki meri hrup.

3. Primarni trendi imajo tri faze

Po teoriji Dow bo primarni trend šel skozi tri faze. Na bikovskem trgu so to faza kopičenja, faza udeležbe javnosti (ali velikega premika) in faza presežka. Na medvedjem trgu se imenujejo faza distribucije, faza sodelovanja javnosti in faza panike (ali obupa).

4. Indeksi se morajo med seboj potrditi

Za vzpostavitev trenda se morajo Dow -ovi postulirani indeksi ali tržna povprečja medsebojno potrjevati. To pomeni, da se morajo signali, ki se pojavijo na enem indeksu, ujemati ali ustrezati signalom na drugem. Če en indeks, na primer Dow Jones Industrial Average, potrjuje nov primarni trend naraščanja, vendar drug indeks ostaja v primarnem padajočem trendu, trgovci ne bi smeli domnevati, da ima nov trend začelo.

Dow je uporabil dva indeksa, ki sta jih izumila on in njegovi partnerji, Industrijsko povprečje Dow Jones (DJIA) in Dow Jones prevozno povprečje (DJTA), ob predpostavki, da bi bili poslovni pogoji v resnici zdravi, kot dvig DJIA bi lahko namigovali, da bi železnice s premikanjem tovora to poslovno dejavnost imele koristi zahtevano. Če bi cene sredstev rasle, železnice pa trpele, trend verjetno ne bi bil vzdržen. Velja tudi obratno: če železnice dobivajo, trg pa je v upadu, ni jasnega trenda.

5. Glasnost mora potrditi trend

Količina se mora povečati, če se cena giblje v smeri primarnega trenda, in zmanjšati, če se giblje proti njej. Nizek obseg signalizira šibkost trenda. Na primer, na bikovskem trgu bi se moral obseg povečevati z naraščanjem cene in med sekundarnimi umiki padati. Če se v tem primeru količina poveča med umikom, je to lahko znak, da se trend obrača, ko se več udeležencev na trgu obrne medvedje.

6. Trendi trajajo, dokler se ne zgodi jasen obrat

Obrate primarnih trendov je mogoče zamenjati s sekundarnimi trendi. Težko je ugotoviti, ali je vzpon na medvedjem trgu preobrat ali pa kratkotrajen nalet sledijo še nižje padce, teorija Dow pa zagovarja previdnost in vztraja, da je možen obrat potrjeno.

Posebni premisleki

Tukaj je nekaj dodatnih točk o teoriji Dow.

Zaključne cene in razponi linij

Charles Dow se je zanašal samo na zaključne cene in ni bil zaskrbljen zaradi gibanja indeksa znotraj dneva. Če želite oblikovati signal trenda, mora cena zapiranja signalizirati trend, ne gibanja cene znotraj dneva.

Druga značilnost teorije Dow je ideja linijskih razponov, ki jih na drugih področjih tehnične analize imenujejo tudi trgovalni razponi. Ta obdobja bočnega (ali horizontalnega) gibanja cen se obravnavajo kot obdobje konsolidacije, zato bi morali trgovci počakati, da gibanje cene prebije linijo trenda, preden pride do sklep, na kakšen način trg je na čelu. Na primer, če bi se cena premaknila nad črto, se bo trg verjetno povečal.

Signali in prepoznavanje trendov

Eden od težkih vidikov izvajanja teorije Dow je natančna identifikacija preobratov trendov. Ne pozabite, da privrženec teorije Dow trguje s splošno usmeritvijo trga, zato je nujno, da se identificirajo točke, na katerih se ta smer premakne.

Ena od glavnih tehnik, ki se uporabljajo za identifikacijo preobratov trendov v teoriji Dow, je analiza od vrha do konca. A vrh je opredeljena kot najvišja cena gibanja trga, medtem ko a skozi velja za najnižjo ceno gibanja na trgu. Upoštevajte, da teorija Dow predpostavlja, da se trg ne premika po ravni črti, ampak od visokih vrednosti (vrhov) do padcev (nižin), pri čemer splošni premiki trga trendi v smeri.

Naraščajoči trend v teoriji Dow je vrsta zaporedno višjih vrhov in višjih spodnjih meja. Trend navzdol je vrsta zaporedno nižjih vrhov in nižjih korit.

Šesti princip teorije Dow trdi, da trend ostaja v veljavi, dokler ni jasen znak, da se je trend obrnil. Podobno kot Newtonov prvi zakon gibanja, predmet v gibanju se nagiba k premikanju v eno smer dokler sila ne moti tega gibanja. Podobno se bo trg še naprej premikal v primarni smeri, dokler sila, kot je sprememba pogojev poslovanja, ne postane dovolj močna, da spremeni smer te primarne poteze.

Preobrati

Preobrat primarnega trenda je signaliziran, ko trg ne more ustvariti drugega zaporednega vrha in kota v smeri primarnega trenda. Za naraščajoči trend bi bil obrat označen z nezmožnostjo doseganja nove višine, čemur bi sledila nezmožnost doseči višjo dno. V tej situaciji je trg prešel iz obdobja zaporedno višjih vzponov in padcev v zaporedno nižje vzpone in padce, ki so sestavni del padajočega primarnega trenda.

Preobrat padajočega primarnega trenda se zgodi, ko trg ne pade več na nižje najnižje in najvišje vrednosti. To se zgodi, ko trg določi vrh, ki je višji od prejšnjega vrha, čemur sledi a korito, ki je višje od prejšnjega korita, ki so sestavni del naraščajočega trenda.