IPO monda.com in Krispy Kreme: Kaj morate vedeti

monday.com Ltd. (MNDY), izdelovalca programske opreme na delovnem mestu, je 10. junija 2021 prišel v javnost obratna sredstva za operativne stroške, vključno z oglaševanjem in trženjem ter za razvoj tehnologije. En odstotek prihodkov od Prva javna ponudba (IPO) so namenili tudi fundaciji monday.com, dobrodelni pobudi, ki so jo začeli njeni ustanovitelji.

monday.com svoj izdelek imenuje operacijski sistem na delovnem mestu (OS), ki zagotavlja gradnike za organizacije, da v svoje vključijo nove funkcionalnosti, od vodenja projektov do procesov oddelkov poslovno. Posebnost programske opreme monday.com je preprost vmesnik, ki zahteva minimalno znanje o kodiranju.

Med IPO je monday.com javnosti ponudil 13,7 milijona delnic po ceni 155 USD na kos, kar je nad cenovnim razponom od 125 do 140 USD. Delnice so se na NASDAQ odprle za trgovanje pri 173,5 USD, tekom dneva pa so zrasle na 182 USD. Ob koncu prvega dne trgovanja je monday.com zbral 574 milijonov dolarjev in tržno vrednost 7,5 milijarde dolarjev. Od prvega nastopa so delnice monday.com 23. junija dosegle najvišjo vrednost 233,25 USD, od 20. julija pa se trgujejo pri 198,27 USD.

Krispy Kreme, Inc. (DNUT), ki izdeluje krofe in druge sladke dobrote, je 1. julija ponudil 29,4 milijona delnic po ceni 17 USD, kar je pod predhodno napovedanim razponom med 21 in 24 USD. Družba je pričakovala, da bo s trgov zbrala približno 4 milijarde dolarjev. Do konca prvega dne trgovanja na NASDAQ so se delnice Krispy Kreme trgovale po ceni 21 dolarjev. Na trgih je zbral 500 milijonov dolarjev za vrednotenje 2,7 milijarde dolarjev.

Delnice Krispy Kreme so od začetne javne ponudbe padle navzdol in prvega dosega niso dosegle tako visoko. Od 20. julija menjajo lastnike pri 16,27 USD. V svojem S-1 vložitev, Krispy Kreme je izjavila, da namerava z prihodki od javne ponudbe poravnati svoj precejšnji dolg v višini več kot milijardo dolarjev in za splošne poslovne stroške.

monday.com Ustanovitev in zgodovina

monday.com sta leta 2012 ustanovila Roy Mann in Evan Zymann. Oba ustanovitelja sta kratek čas ustanovila podjetja, preden sta se skupaj zaposlila na monday.com. Mann je bil vodilni v Wix.com, podjetju za gradnjo spletnih mest brez kode, ko je razvil prvo iteracijo monday.com za reševanje težav pri vodenju projektov v svojem podjetju. Za povečanje rešitve je pripeljal Zymanna, ki je delal v podjetju za mobilno tehnologijo. Delovni izdelek so predstavili leta 2014. V svojem prejšnjem avatarju je bil monday.com znan kot dapulse, preimenovan pa je bil, ko se je leta 2017 začel mednarodno širiti.

monday.com je del naraščajočega nabora aplikacij, ki za izvajanje in delovanje zahtevajo nič do minimalno znanje o kodiranju. Takšni izdelki obsegajo najrazličnejše panoge, od spletnega mesta Wordpress do orodja za upravljanje projektov asana. Raziskovalno podjetje Gartner je izjavilo, da bo do leta 2024 65% razvoja aplikacij brez kode. Medtem ko se je monday.com začel kot rešitev za upravljanje projektov, je postal vseobsegajoč rešitev, ki združuje več funkcij, povezanih z vodenjem podjetja, kot so človeški viri in financ.

Ustanovitev in zgodovina Krispy Kreme

Krispy Kreme ima veliko bolj zgodovinsko zgodovino. Veriga je bila ustanovljena leta 1937 in velja za "nacionalni zaklad". To je druga podoba družbe na javnih trgih. V javnost je prišel v času dotcom mehurček leta 2000, ko so njene delnice prvi dan trgovanja skočile za 76%. Preiskava, ki jo je opravil Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) je leta 2004 zaradi računovodskih nepravilnosti ceno delnic znižal na 1 USD. Poslovanje so razmahnila tudi vprašanja upravljanja in kasnejši družbeni premik od sladkih živil k alternativam, ki se zavedajo zdravja. Krispy Kreme je leta 2016 odšel v last zasebnega podjetja nemškega investicijskega podjetja JAB Holdings Company za 1,35 milijarde dolarjev.

V času, ko ni na javnih trgih, se je Krispy Kreme osredotočil na razširitev svoje maloprodajne prisotnosti, brez povezave in na spletu ter na ponovno odkrivanje svoje blagovne znamke. Pridobila je tudi večinski delež v podjetju Insomnia Cookies, tisočletnem ustvarjalcu piškotkov, in odprla več lokacij v tujini.

V skladu s prijavo S-1 je Krispy Kreme povečala svojo fizično prisotnost s 5.842 lokacij marca 2020 na 9.077 do aprila 2021. Te lokacije so razpršene po 30 državah. Družba se je oddaljila od prejšnjega modela franšize in je zdaj neposredno lastnica 86% celotnega števila trgovin.

Lani je Krispy Kreme na newyorškem Times Squareu odprla 24-urno vodilno trgovino, v kateri je predstavljen zastekljen slap, ki strankam omogoča, da v realnem obsegu spremljajo pripravo svojih prvotnih glaziranih krofov čas. Trgovina naj bi izkoristila navdušenje nad izkušnjami prek družabnih medijev.

monday.com Ključne finance

letni prihodek monday.com je leta 2020 znašal 161,1 milijona dolarjev, kar je 106% več kot leta 2019. Leta 2018 naj bi družba imela 50 milijonov dolarjev prihodkov. Uveljavljene politike dela na daljavo zaradi pandemije COVID-19 so pospešile poslovanje podjetja. Poleg povečanja prihodkov se je povečalo tudi število strank na monday.com.

Konec leta 2020 je imelo monday.com 113.888 strank, kar je 151% več kot 1. januarja 2019. Forbesov profil izraelskega podjetja navaja, da je imel junija 2021 120.000 strank. Ker je prihodek monday.com odvisen od ponavljajočih se obračunov, je povečanje števila strank dober znak. Stranke podjetja so razpršene v 200 panogah in 190 državah, pri čemer 52% prihodkov monday.com za leto 2020 prihajajo od strank zunaj Združenih držav.

Skok prihodkov monday.com je prišel skupaj s povečanimi izgubami, ki so se z 91,6 milijona dolarjev leta 2019 povečale na 152,2 milijona dolarjev leta 2020. Te številke so predvsem posledica povečanih izdatkov za poslovne stroške. Na primer, njegovi stroški trženja so se med letoma 2019 in 2020 povečali za 61,4% na 191.353 USD, administrativni stroški pa za 251,5% na 54.339 USD. Poudarek na porabi za poslovanje in pridobivanju novih strank pomeni, da ima podjetje negativen učinek operativna marža od -93,43% od tega pisanja.

Toda podjetje bruto marža je pozitivno. V prvem četrtletju leta 2021 je bilo 89,2%. Konec leta 2020 je imel monday.com denar in denarne ustreznike v višini 40,6 milijona dolarjev, kar je rahlo povečanje v primerjavi s 38,4 milijona dolarjev v knjigah leta 2019.

Kot večina Programska oprema kot storitev (SaaS) podjetja, monday.com se zanaša na odloženi prihodki kot računovodsko orodje v svoji bilanci stanja. Odloženi prihodki se nanašajo na prihodke, ki bodo pripoznani v naslednjih 12 mesecih na podlagi mesečnih naročnin. Od decembra 31. 2020 je imel monday.com prihodke iz naslova odloženih prihodkov v višini 70,7 milijona dolarjev v primerjavi s 40,9 milijona dolarjev pred letom dni.

monday.com Ključne finance
FY 2019	FY 2020
Prihodki (M USD)	78	161.1
Čiste izgube (M USD)	91.6	152.2
Odloženi prihodek (M USD)	40.9	70.7

Krispy Kreme Ključne finance

Krispy Kreme je imel leta 2020 1,1 milijarde dolarjev prihodkov, kar je 17% več kot v letu 2019. Ta številka se je upočasnila glede na prejšnje leto, ko je zabeležila 22 -odstotno povečanje letnih prihodkov v višini 959,4 milijona dolarjev. V zadnjem četrtletju, ki se je končalo aprila, je družba poročala o povečanju prihodkov za 23,1% z leta 2020 na 321,8 milijona USD. Tretjina prodaje Krispy Kreme je leta 2020 prišla izven ZDA, e-trgovina pa je predstavljala petino celotne prodaje.

Poraba podjetja v Severni Karolini je sledila rasti prihodkov. Na primer, njegova prodajno, splošno in upravno (SGA) odhodki in poslovni odhodki so se med letoma 2019 in 2020 povečali za 34,4% oziroma 65%. Ti vrtoglavi stroški so povzročili neto izgubo v višini 60,9 milijona dolarjev. V zadnjem četrtletju je družba poročala o čistih izgubah v višini 0,3 milijona dolarjev v primerjavi z 11 milijoni dolarjev lani, predvsem zaradi davčnih olajšav.

Krispy Kreme je imela aprila letos 1,2 milijarde dolarjev dolga. Za četrtletje je za plačilo obresti na ta dolg porabil 4,3% vseh prihodkov. Lani so odhodki za obresti za dolg znašali 5,1% letnih prihodkov, v skladu s prijavo družbe S-1. Krispy Kreme je v zadnjem četrtletju aprila imel denar in denarne ustreznike v višini 50,6 milijona dolarjev, januarja pa 37,4 milijona dolarjev.

Krispy Kreme Ključne finance
1. četrtletje 2020	1. četrtletje 2021
Prihodki (M USD)	$261.2	$321.8
Čista izguba (M $)	$10.9	$0.3

Koliko je vreden monday.com?

Po podatkih Crunchbase je monday.com v šestih krogih financiranja na zasebnih trgih zbral skupaj 234,1 milijona dolarjev. Med ugledne vlagatelje v družbo spadata londonski Entree Capital in Hamilton Lane. Leta 2018 je bila ocenjena na 550 milijonov dolarjev. Do julija 2019, ko je v krogu serije D od vlagateljev zbral 150 milijonov dolarjev, je bil monday.com vreden 1,9 milijarde dolarjev.

Tik pred objavo monday.com v oblaku upravljanje odnosov s strankami (CRM) podjetje salesforce.com, inc.CRM) podjetje za podvige in videokonference Zoom Video Communication, Inc. (ZM) je v skladu z regulativno dokumentacijo kupil 75 milijonov dolarjev delnic družbe po ceni njene javne ponudbe. Hladno povečanje vrednotenja monday.com se je nadaljevalo na javnih trgih. Ob koncu prvega trgovalnega dne je bila vrednost monday.com vredna 7,5 milijard dolarjev. Do konca trgovanja 19. julija 2021 se je vrednotenje iste družbe po oceni trga povzpelo na 9,2 milijarde USD.

Tako kot večina tehnoloških podjetnikov, ki javno kotirajo na borzi, so soustanovitelji monday.com ohranili pravico veta za poslovne zadeve, povezane s podjetjem.

Koliko je vredna Krispy Kreme?

Krispy Kreme je leta 2016 družba JAB Holdings prevzela zasebno pogodbo v vrednosti 1,35 milijarde dolarjev, ki je svoje delnice ocenila na 21 dolarjev na kos. Družba je ob vrnitvi na borzo pričakovala vrednotenje v višini 4 milijard dolarjev, vendar so se odzvali analitiki in investicijska podjetja so bila v veliki meri brez navdušenja in so prvi dan trgovanja zaključila pri vrednotenju 2,6 USD milijard. Ob zaključku trgovanja 19. julija je imela družba vrednost 2,77 milijarde dolarjev.

Analitiki in komentatorji trdijo, da naraščajoče izgube podjetja - 12,4 milijona dolarjev v letu 2018, 34 milijonov dolarjev 2019 in 60,9 milijona dolarjev v letu 2020 - sta dokaz, da je do njegovega povečanja prihodkov prišlo na račun neto dobiček.

Od začetne javne ponudbe je JAB Holdings ohranil svoj položaj največjega delničarja družbe. Podružnica JAB Holdings je 6. julija plačala 94,3 milijona dolarjev za 5,9 milijona delnic, s čimer je skupno število delnic, ki jih ima, 68 milijonov. Investicijsko podjetje ima tudi glasovalno moč za Krispy Kreme's navadne delnice, kar pomeni, da bo imel odločilno besedo pri vprašanjih, ki pridejo na glasovanje delničarjem. Podjetje bo lahko vplivalo tudi na strategijo upravljanja in sestavo upravnega odbora s tega ostriža.

monday.com Ključni konkurenti

monday.com trdi, da je ustvaril novo kategorijo izdelkov, imenovano Operacijski sistem na delovnem mestu. Ta operacijski sistem vključuje in integrira aplikacije v več oddelkih v organizaciji. Seznam konkurentov je tako dolg in vključuje aplikacije v oblaku za različne oddelke.

Na primer, zasebna asana je orodje za upravljanje projektov, ki ima podoben ciljni trg in vmesnik kot monday.com. Vlagatelj salesforce.com se lahko šteje tudi za konkurenta, saj v svojem naboru izdelkov ponuja funkcionalnost programske opreme za odnose s strankami, ki jo ponuja tudi monday.com. Druga podjetja, navedena v vlogah družbe S-1 kot konkurenti, so podjetja za oddaljeno namizje Citrix Systems, Inc. (CTXS) in Atlassian Corporation Plc. (EKIPA), ki izdeluje programsko opremo za upravljanje projektov.

Ključni konkurenti Krispy Kreme

Konkurenca za Krispy Kreme je v obliki drugih prodajalcev krofov in kavarn ali verig, ki prodajajo izdelke, podobne portfelju Krispy Kreme. Na tem seznamu so velike javne večnacionalne verige, kot je Starbucks Corporation (SBUX) in lokalne trgovine s krofi, ki imajo močno regionalno prisotnost. Primer slednjega je Portland, Voodoo Donuts iz Oregona, ki širi svoje lokacije po Združene države Amerike in vložil Fundamental Capital, podjetje za zasebni kapital iz San Francisca, leta 2017.

Spodnja črta

monday.com, izdelovalec programske opreme na delovnem mestu, in izdelovalka krofov Krispy Kreme sta postala javna junija oziroma julija. Oba IPO sta prejela dramatično različne odzive vlagateljev. monday.com je bil priča povečanju ponudbene cene in vrednotenja. Izkušnja Krispy Kreme z javno ponudbo ni bila tako sladka. Cene delnic izdelovalca krofov so bile pod pričakovanim razponom, njihovo vrednotenje pa se v primerjavi z monday.com od IPO ni dosti premaknilo.