Opredelitev donosa, prilagojenega inflaciji

Kaj je donos, prilagojen inflaciji?

Donos, prilagojen inflaciji, je merilo donosa, ki upošteva časovno obdobje inflacijo oceniti. Namen meritve donosa, prilagojenega inflaciji, je razkriti donosnost naložbe po odpravi učinkov inflacije.

Odstranitev učinkov inflacije iz donosa naložbe omogoča vlagatelju, da vidi resnico potencial za zaslužek varnosti brez zunanjih gospodarskih sil. Donos, prilagojen inflaciji, je znan tudi kot realna stopnja donosa.

Razumevanje donosa, prilagojenega inflaciji

Donos, prilagojen inflaciji, je uporaben za primerjavo naložb, zlasti med različnimi državami, ker se v donosnosti upošteva stopnja inflacije vsake države. V tem scenariju lahko vlagatelj, ne da bi se prilagodil inflaciji čez mednarodne meje, pri analizi uspešnosti naložbe dosegel zelo različne rezultate. Donos, prilagojen inflaciji, je v primerjavi z drugimi naložbami realnejše merilo donosa naložbe.

Predpostavimo na primer, da naj bi naložba v obveznice v preteklem letu zaslužila 2%. To se zdi kot dobiček. Predpostavimo pa, da je bila lani inflacija 2,5 -odstotna. V bistvu to pomeni, da naložba ni sledila inflaciji in je dejansko izgubila 0,5%.

Predpostavimo tudi delnico, ki se je lani vrnila 12%, inflacija pa 3%. Približna ocena realne stopnje donosa je 9%ali 12%poročanega donosa, zmanjšanega za znesek inflacije (3%).

Formula za izračun donosa, prilagojenega inflaciji

Izračun donosa, prilagojenega inflaciji, zahteva tri osnovne korake. Najprej je treba izračunati donosnost naložbe. Drugič, izračunati je treba inflacijo v tem obdobju. In tretjič, znesek inflacije mora biti geometrijsko zavarovan iz donosa naložbe.

Primer donosa, prilagojenega inflaciji

Predpostavimo, da vlagatelj 1. januarja določenega leta kupi delnico za 75.000 USD. Konec leta, 31. decembra, vlagatelj proda delnice za 90.000 USD. Med letom je vlagatelj prejel 2500 USD dividend. V začetku leta je bil indeks cen življenjskih potrebščin (CPI) 700. CPI je bil 31. decembra na ravni 721.

Prvi korak je izračun donosa naložbe po naslednji formuli:

• Donos = (Končna cena - začetna cena + dividende) / (začetna cena) = (90.000 USD - 75.000 USD + 2.500 USD) / 75.000 USD = 23,3% odstotkov.

Drugi korak je izračun stopnje inflacije v obdobju po naslednji formuli:

• Inflacija = (Končna raven CPI - Začetna raven CPI) / Začetna raven CPI = (721 - 700) / 700 = 3 odstotke

Tretji korak je geometrijsko zmanjšanje zneska inflacije po naslednji formuli:

• Donos, prilagojen inflaciji = (1 + Donos zalog) / (1 + Inflacija) - 1 = (1,233 / 1,03) - 1 = 19,7 odstotka

Ker je inflacija in donos sestavljen, je treba uporabiti formulo v tretjem koraku. Če vlagatelj preprosto vzame linearno oceno tako, da od 23,3% odšteje 3%, pride do inflacije prilagojenega donosa 20,3%, kar je v tem primeru 0,6% previsoko.

Nominalni donos vs. Donos, prilagojen inflaciji

Uporaba donosov, prilagojenih inflaciji, je pogosto dobra ideja, saj postavljajo stvari v zelo realno perspektivo. Osredotočenost na dolgoročne uspehe naložb lahko pogosto predstavlja boljšo sliko glede pretekle uspešnosti (namesto vsakodnevnega, tedenskega ali celo mesečnega pogleda).

Morda pa obstaja dober razlog, zakaj nominalni donos presega tiste, prilagojene inflaciji. Nominalni donosi nastanejo pred davki, naložbene provizijeali inflacijo. Ker živimo v svetu "tukaj in zdaj", se s temi nominalnimi cenami in donosom takoj ukvarjamo, da gremo naprej. Tako si bo večina ljudi želela razumeti, kakšna je visoka in nizka cena naložbe - glede na njene prihodnje možnosti - in ne glede na njeno preteklo uspešnost. Skratka, kako se je cena odrezala, ko je bila prilagojena inflaciji pred petimi leti, ne bo nujno pomembno, ko jo vlagatelj kupi jutri.